●2012年证券业净利润创近6年新低，但降幅开始收窄

  ●行业呈现“低盈利、低风险”特征

  ●资管业务规模数倍增长，但净收入增长相对有限

  ⊙记者 马婧妤 ○编辑 衡道庆

  2012年证券行业业绩仍处于下降通道中，继2011年行业净利润创出5年新低之后，去年行业净利润同比再降15%。

  根据中国证券业协会日前公布的证券公司业绩“龙虎榜”数据统计，我国证券行业去年共实现净利润331.4亿元，114家券商中99家盈利15家亏损，盈利券商占比87%，同比上升3个百分点。同时，全行业总资产、净资产、净资本规模继续上升，整体经营仍呈现“低盈利、低风险”特征。

  值得注意的是，近年来证券公司资产管理业务快速增长，2012年行业受托管理资金本金规模同比大幅跃升，但资管业务净收入的增幅相比之下显得十分有限。

  行业净利同比降15% 降幅收窄

  根据协会日前公布的“2012年度证券公司会员经营业绩排名情况”统计，去年我国证券行业业绩仍处于下降通道中。114家证券公司共实现营业收入1301.21亿元，同比略降4.6%；累计实现净利润331.4亿元，同比下降约15%。

  2007年创出行业净利润1307亿元的历史最好水平之后，我国证券行业净利润水平呈现较大波动，自2009年开始逐年下滑，行业净利不断收窄。但数据显示，与此前两年相比，2012年全行业利润下降已开始趋缓。

  虽然行业整体盈利继续下滑，但与2011年相比，全行业盈利面有所好转，114家券商中99家去年实现盈利，占比约87%，同比上升3个百分点。15家亏损的券商以单一经纪业务券商及合资投行占多，摩根士丹利华鑫证券亏损额最高，约1.05亿元，这也是该券商连续第二年亏损。同2011年5家证券公司亏损额超过1亿元形成对照，去年亏损券商的亏损规模较小，仅摩根士丹利华鑫一家亏损额超过1亿元。

  截至2012年年底，114家公司总资产为1.72万亿元，比2011年底增长9.6%；行业净资本实力继续显著增长，全行业净资产规模6946.15亿元、净资本规模4964.36亿元，比2011年末分别增长10.1%和6.8%。

  专家认为，以净资本为核心的监管思路实施以来，我国证券行业整体防风险能力不断提升，虽然受大市影响近年证券行业盈利能力有所下降，但行业总资产、净资产、净资本规模均呈现上升，显示行业整体经营仍旧呈现“低盈利、低风险”的特征。

  行业对经纪业务依赖度继续下降

  数据显示，去年净利润超过10亿元的证券公司为11家，同比持平；净利超过20亿元的公司仅4家。中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券、招商证券守稳2012年券商净利润“龙虎榜”前五位。

  虽然排名未变，但排名前五位券商的净利润规模有所拉近，居首的中信证券2012年实现净利润31.31亿元，后四位券商净利分布于27.02亿元到16.7亿元之间。净资本排名前五位的公司分别是中信证券、海通证券、广发证券、华泰证券、国泰君安。

  从“传统两项”的经纪与投行业务看，由于证券公司进入创新发展阶段，全行业经纪业务营收占比持续下降，去年首次降至40%以下。以合并口径计算，全行业96家从事经纪业务的券商共实现代理买卖证券业务净收入505.19亿元，同比大幅下降26.7%，2011年这一数据同比亦有36%的降幅。

  银河证券、中信证券（合并中信浙江、中信万通）、国泰君安列经纪业务前三甲；而营业部平均代理买卖证券业务净收入前三名则被中金公司、北京高华、瑞银证券摘得。瑞银证券成为经纪业务净收入增长率最大的券商。截至去年底，全行业客户交易结算资金余额为6003.23亿元，同比降幅约12%。

  协会自2011年开始披露投资咨询业务综合收入排名，以合并口径，中信证券、中金公司、国金证券分获该排名前三，中信证券该项收入为7.08亿元，其余券商均不超过4.7亿元。

  投行业务方面，2012年证券公司承销与保荐、并购重组等财务顾问业务净收入规模排名前三位的公司同比均易主，依次为中信证券、国信证券、广发证券，“老牌冠军”中金公司位居第五。同时，中金公司去年并购重组财务顾问业务净收入折桂，中信证券则拿下承销保荐业务净收入、财务顾问业务净收入两项排名的第一。

  资管业务规模大增 收入增幅有限

  在资产管理业务快速发展的大背景下，全行业呈现业务规模爆炸式增长，但净收入增幅相对有限的特点。

  根据协会数据，截至2012年底受托管理资金本金总额排名前三分别为中信证券、国泰君安资产、宏源证券，其受托管理资金本金总额分别为2508.39亿元、1979.36亿元、1655.22亿元。去年就夺得该排名首位的中信证券，一年间受托管理规模增长超过3倍。

  与此相对，行业资管业务收入增长显得十分有限。2012年受托客户资产管理业务净收入前三甲为国泰君安、中信证券、申银万国，国泰君安该业务净收入规模2.75亿元，仅比2011年该业务行首光大证券当年的业务收入增长10.9%。

  从资管业务净收入同比增长率看，国盛证券、民族证券、德邦证券摘得前三。

  同时，去年证券公司净资本收益情况也比2011年继续下降，各券商净资本收益率均不超过14.5%，与此前几年“小券商收益水平更高”的情况不同，从2011年开始，券商净资本收益率居前的券商呈现大券商与中小券商对开。去年中信建投、平安证券、广州证券、国信证券、招商证券分获净资本收益率排名前五位。