⊙深圳证券交易所

  2013年5月10日，平安证券推出了出资3亿元设立补偿专项基金对万福生科案适格投资者先行补偿的方案（以下简称“投资者补偿方案”），开创了我国A股市场自成立以来对投资者损失先行补偿先例。针对这一证券市场重大创新事项，深交所领导高度重视，组织投资者教育中心、创业板公司管理部等有关部门，以“最大限度保护投资者合法权益”为出发点和宗旨，创新机制，精心组织，周密部署，以确保投资者补偿方案高效、顺利实施。

  一、创新机制，简化程序，实现投资者补偿全程电子化和自动化

  平安证券关于投资者先行补偿的方案公布后，深交所与中国结算深圳分公司、深圳证券信息公司、深圳证券通信公司以及万福生科利益补偿协调小组其他机构全力配合、立足长远，反复研究论证，以“合法合规、投资者最便捷、券商改动成本最小”为基本原则，创新投资者补偿方案实现机制，创造性地借用深交所网络投票系统和中国结算深圳分公司结算业务系统，实现了投资者补偿全程电子化和自动化。

  （一）借道深交所网络投票系统，实现补偿权便捷申报。

  根据投资者补偿方案适格投资者要获得补偿资金，必须完成网签和有效申报，两者缺一不可。由于现有交易系统无法实施签署同意补偿金和解协议的功能，需要通过补偿基金网站实现，但补偿基金网站无法实现严格的投资者身份认证，因此需要再配套通过交易系统申报补偿确认。

  目前深圳证券市场可以提供现金选择权、要约申报、认沽权利、网络投票申报等方式，深交所与中国结算深圳分公司对上述各种方式的实施效果分别进行了论证。鉴于本次补偿权的申报是一种确认性质的申报，与网络投票业务本意契合，而另三种方案均涉及股东对其股份权利的处置；另一方面，网络投票业务在券商柜台系统既不做前端检查也不对股份做处置操作，可以最大灵活度实现申报，券商系统不需要做任何修改即能适应。因此，最后决定借用网络投票系统实施申报。

  （二）借用结算业务系统发放补偿资金，确保补偿资金精准到位。

  适格投资者签署和解协议且已成功申报补偿权后，补偿基金如何用最便捷的方式，精确地向其派发补偿金，也是投资者和监管部门重点关注的问题。深交所和中国结算深圳分公司经过充分研究探讨，最终决定借用中国结算深圳分公司的代收代付业务系统作为补偿金发放渠道，使派发过程充分采用现有系统，同时确保补偿资金及时准确发送到适格投资者账户。

  二、精心组织，周密部署，确保投资者补偿方案高效、顺利实施

  在研究确定投资者补偿方案实现路径和机制后，深交所精心组织，周密部署，多管齐下，确保投资者补偿方案高效、顺利实施。

  （一）主动派发补偿权数据，确保精确通知所有适格投资者。

  万福生科案投资者补偿方案实施中还面临如何将补偿权信息精确通知所有适格投资者的问题，以免适格投资者因不知情而错过获得补偿。为最大限度地保护投资者合法权益，深交所与中国结算深圳分公司最终研究确定通过主动派发补偿权数据的渠道来实现，即根据补偿基金申请的适格投资者明细数据，向对应的券商派发补偿权信息，并要求券商修改相关系统，使投资者可以通过现有交易系统查询其补偿权信息。

  （二）周密部署各项技术细节，确保业务系统对接无误。

  为向投资者提供最便捷的操作方式，方便各会员单位用最小成本做好技术准备，确保补偿权实施准确无误，相关各方对实施涉及的各重要环节进行了反复推敲，在研究过程中，也充分征求了会员单位、券商系统开发商的意见，周密部署各项技术细节。

  （三）密切关注上市公司监管动态，做好投资者咨询服务。

  在协调做好补偿方案制定及业务实施各项工作的同时，深交所一线监管部门也高度关注万福生科的日常监管动态，确保投资者利益补偿工作的妥善开展。

  此外，深交所积极准备，妥善安排，做好利益补偿方案披露前后本所服务热线及投资者咨询的各项工作，使投资者能够及时获得准确详尽的解答。