⊙戴若·顾比

  一个晦涩的市场技术指标有着一个听起来很不吉利的名字，它再一次吸引了市场的注意力。兴登堡凶兆是一个被认为可以预测美国市场崩溃的技术指标。最近一次它出现在2010年8月，但是失败了，市场没有崩溃。相反，道琼斯指数在接下来的九个月时间里从10200点上涨至12700点，涨幅为24%。

  兴登堡凶兆所揭示的更多的是市场参与者的行为，而不是市场的行为。指标的名称来源于1937年5月6日在美国爆炸起火的兴登堡号飞艇。这个名字与它所描述的市场条件具体有多大关系还是有点疑问的。

  通过观察纽约证券交易所创出52周新高的股票的数目与创出52周新低的股票的数目的对比情况，创立出这个指标。当两者的数目都高于2.2%时，凶兆得到确认。

  将统计上有意义的事情与对投资者来说有意义的事情区分开来总是很重要的，因为始终存在着将巧合与相关性混淆起来的危险。相关性在预测上也并不总是很重要。

  兴登堡凶兆是纽约证券交易所特有的指标，有精确的要求，即2.2%。在可能性的世界中，精确产生了一种可靠的幻觉。这种类型的精确经常是统计曲线调整适应的结果，这预示着谨慎。这不是一种有力的分析工具。专业的指标只是在非常特定的环境中起作用。有力的分析工具在各种条件下在各种市场中提供可靠的结果。

  对于当前这个指标的出现，在分析师中有着分歧。有些人根据他们的数据认同，其他人根据他们的数据则不认同。这对于被认为是精确的指标总是一个预警。许多分析师认为，这个指标过于依赖指数以至于不是特别有用。没有什么证据显示这种方法可以成功移植到其他的指数，比如纳斯达克指数和标普500指数，这使得这个指标被坚定地归类于巧合的类别中，而不是具有相关性的类别。

  道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数当前的技术形势显示，在这些指数到达预期的目标压力位之后，都暂时回落至附近的支撑位。这是在一个完全确立的上升趋势环境下的一个回落。没有其他证据显示趋势行为的结束。

  在2010年，兴登堡凶兆指标的准确性消失在火焰中，当前的形势显示2013年结果会一样。（编译：陈静）