安倍经济学

  炫过之后 只剩下悬了

  最新公布的数据显示，日本经济面临的惊喜和未知一样多。来自该国财务省的经济指标显示，日本5月出口同比增幅为逾两年来最大，预示经济前景向好。然而，能源进口成本的高企令日本连续第11个月出现贸易逆差

  月度贸易数据一直被视为衡量日本首相安倍晋三政策成功与否的标志，由此显得至关重要。出口的好转则是有助维持投资者对安倍政府信心的重要依据。一些人注意到，日本东京的房地产市场将成为押注安倍经济学的最佳方式。

  贸易数据有喜有忧

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  19日公布的数据显示，日本5月出口同比增长10.1%，为连续第三个月上升，且增速为2010年12月以来最快。这意味着，日元贬值及全球需求增长支撑了该国的出口复苏。5月进口则同比增长10.0%，为连续第七个月实现增长。

  出口方面，矿物性燃料与有机化合物的共享最大，两者的出口额合计同比增长10.1%至57676亿元，连续3个月保持增长。进口方面，通信设备表现坚挺，同比增长10.0%至67616亿日元，连续7个月保持增长。

  不过，能源价格的高企抵消了出口回升带来的利好。日本5月贸易逆差达到9939亿日元，为连续11个月出现逆差，上年同期则逆差9079亿日元。海外媒体分析称，与去年同期相比，日元趋于贬值，原料油及液化天然气（LNG），以及智能手机等通信设备的进口额增加等推高了贸易逆差。

  贸易数据被视为日本首相安倍晋三政策是否成功的重要考题，出口增长或将令其感到欣慰。而在此之前，股市急跌、债市动荡以及日元的大幅升值已经令人们对日本的经济前景感到担忧。

  日本央行行长黑田东彦19日在就半年度汇率及货币政策发展形势发表演讲时表示，日本的核心消费价格指数（CPI）有望从6月或7月起逐步转正。此外，他认为日本经济出现改善，并预计市场将随着时间推移趋于稳定，并暗示日本央行会视经济和金融状况对放松力度作出相应的调整。

  19日收盘，日本股市日经225指数收高1.8%，报13245.22点，触及6月12日以来高点。日本经济财政大臣甘利明当日表示，政府不会根据市场变动来施行经济政策，当实体经济改善后市场自然就将企稳。

  房地产市场曲线救国？

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  就在日本经济跌宕起伏时，该国的房地产领域引发关注。根据日本不动产经济研究所近日公布的数据，5月份东京圈新建住宅销售套数同比大幅增长五成。其中，东京圈5月份住宅销量达到4967套，同比增长49.2%，自2007年以来时隔6年再次呈现出高增长。

  由于市场规模扩大，各大房地产公司也纷纷调高销售计划。其中包括三菱地所Residence株式会社，该公司计划将2013年度销售套数增加34%。海外媒体分析称，房地产势头强劲的背景是日本政府预定从2014年4月起对现行消费税实施增税。随着税率的提高，2014年4月以后入住的购房者，其房贷的税前扣除额为400万日元，比原来增加一倍。

  而日本亿万富翁森章近日表示，在东京市中心兴建节能建筑是受惠于首相安倍晋三提升东京竞争力等政策的最佳方式。森章说，Mori信托公司已经在东京市中心累积了约33000平米的土地，并且可能再找土地收购，这需要视安倍晋三经济增长策略推动的情况而定。森章旗下的房地产公司是日本盈利能力最强的未上市房地产公司。 需求仍相当强劲。

  “随着日本人口逐渐老化，我们发现东京市中心的需求回升。”森章17日在接受海外媒体访问时表示，“安倍经济学能否奏效取决于经济增长策略。若安倍晋三的增长策略成功，我们可能考虑买进更多土地。”

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  G8也劝日本“悠着点”

  对于日本在促进经济增长上的努力，八国集团（G8）领导层认为，该国需要制定一份可靠的中期财政计划。

  G8表示，“日本的经济增长将得益于短期财政刺激、大胆的货币政策以及近期宣布的促进民间投资策略。”不过，G8也要求，日本将有必要花力气去制定一份可信的中期财政计划。

  宣言强调，G8各国“有必要采取果断行动”以恢复经济活力。尽管美国、欧洲和日本实施的政策行动已降低了下行风险，但全球经济前景仍然疲软。

  今年4月，日本央行公布了激进的货币刺激政策，承诺两年内将国债持有量提高一倍，并扩大风险资产的购买规模。不过，日本央行在上周的政策会议上宣布维持其主要政策不变，一度引发市场动荡。

  在日本央行的激进政策推出后，日元对美元汇率曾一度下跌至四年半低位103.74，日经225股指也触及五年半高点15942.6点。但在最初的乐观情绪消散之后，对刺激计划有效性的质疑不断加剧。日元对美元的汇率随即展开反弹，日经指数则几乎已经跌进熊市。

  日本首相安倍晋三本周表示，G8领导人表示强烈支持“安倍经济学”的经济政策，并未听到对日本超宽松货币政策的担忧。日本财务大臣麻生太郎也表示支持日本央行近期维持其大力度货币政策不变的决定，他还力促日本沿着安倍晋三经济政策的道路走下去，不要过度担心在此过程中的市场波动。

  麻生太郎表示，日本央行在4月推出大规模的宽松措施后维持政策不变，他认为这一做法是适当的。安倍晋三的经济政策会带来自我持续的经济复苏，但这需要时间。

  而在华尔街大行高盛看来，“安倍经济学”的前景并不妙。该行发布报告称，安倍经济学的积极效应已经消失。并警告说，除非日本央行实施一整套改革，否则情况将会失控。