七月谋“翻身”

  挖掘超跌成长股

  ⊙世基投资 王利敏 ○编辑 杨晓坤

  在众多权重股的合力作用下，昨日沪市重返2000点上方，并首度越上10日均线，而且5日、10日两均线形成金叉。经历了6月股市惨痛的“六绝”后，期待“七翻身”的投资者不免多了起来。但笔者以为，就指数而言，“翻身”很难，巧挖个股或有意外惊喜。

  在昨日的反弹中，人们意外地看到了“煤飞色舞”的身影，而创业板则出现了逆市下跌，有人可能又会向往所谓的“八二”转换，期待前期大幅超跌的周期股能带来大幅反弹的机会，这可能又是一次一厢情愿。

  5月末大跌以来，市场出现了“一半是火焰、一半是海水”的奇特景观，以周期股为代表的权重股大幅下跌，而以创业板为代表的新型产业股持续大幅上涨。然而，随着创业板指再创新高，不少个股已经进入“搏傻”阶段，继续采取“找死”的策略显然不妥。对于已经持有创业板个股赚得盆满钵满者，显然也陡增“鸡飞蛋打”、前功尽弃的风险。

  当然，谨慎回避已经持续大涨的成长股，并不意味着换筹于周期股。近几个月以来的市场已经明白无误地告诉投资者，周期股连连下跌原因很简单：一是国内经济已经告别“以GDP论英雄”时代，相关个股走熊是大趋势；二是目前股市这种资金面严重捉襟见肘的局面决定了包括周期股在内的权重股根本炒不动，也无人敢碰。

  那么，目前的股市是否还有价廉物美的投资标的呢？答案是肯定的。机会就在于此轮行情中被错杀的中小盘成长股中。具体来说，第一是被错杀的，其中有两大含义，其一是其股价随大盘大幅下跌，股指跌了近20%，其股价跌了甚至25%到30%，其二是其下跌原因不是因为先前被过度炒高，或业绩出了问题；第二是它们属于小盘成长股，即既有股本扩张能力，又业绩持续增长。笔者不妨举例一家个股，该股属于中小板中的消费股，去年业绩0.7元，并10转增5股，本轮行情从近24元下跌，除权后再跌，最低至11元（复权价16.5元）下方，原本仅仅只有34倍的市盈率，居然跌到23倍。而半年报预告其业绩同期增长20—50%，等于说，其动态市盈率将降到20倍下方，流通股份只有1.4亿股。像这类个股难道不价廉物美？

  笔者注意到，由于市场过度聚焦于类似“流媒体”、“余额宝”、“手游”等创业板概念，中小板中的相当多持续增长的行业近期反而被冷落了。例如与城镇化、棚户区改建关系极为紧密的安防、园林、装饰等板块，它们每年送股、每年业绩持续增长，本次同样随大盘大幅下跌，且不少已预告中期业绩大增30—60%。介入这种确定性极强的板块，则进可攻退可守，机会大大超过风险。