定期支付基金：为投资者提供稳定的现金流入

  “钱荒”风波渐缓，但却惊醒市场“稳定现金流”意识。随着市场的不断发展，现金流已不仅仅是企业的资金流入流出概念，更关乎个人及家庭财务计划的“钱”景。理想的投资品种是既能享受投资收益，又能获得稳定、可持续的现金流入，能够满足并提高日常生活品质。那么，如何才能获得稳定的现金流入？

  日前，国内首现定期支付型基金，如工银瑞信月月薪定期支付债券型基金近期即将面世。这种新型的创新产品首度引入了“定期支付”概念，即基金管理人按基金合同约定的支付周期，根据约定的年度支付比率，以定期支付日的基金资产净值为基准向基金持有人提供稳定现金收入的机制。并且，定期支付是以份额支付，定期支付后，投资者持有的基金份额数将相应减少。基金承诺每年为投资者定期支付的额度或比例一般情况下固定，也可根据市场情况浮动调整。

  与目前市场上的普通“分红”方式不同，定期支付基金强调明确的支付频率和支付额度，管理人须按照约定严格执行，投资者的未来现金流入将得到保障。而基金“分红”必须满足基金“可供分配利润”、“收益分配后基金份额净值不能低于面值”等监管要求，且次数和额度在某种程度上依赖于管理人的主观意愿，投资者只能被动接受分红决策，无法像“定期支付”那样为投资者提供稳定的现金流预期。

  定期支付模式在海外市场早已存在，由于能够提供定期收入，对退休群体和养老金等机构投资者具有吸引力。据Bloomberg统计，仅2011年香港和新加坡就发行了数十只定期收入基金。工银月月薪等定期支付型基金的面世，填补了国内市场的空白，相较于定期定额计划，更加方便，实现零成本赎回，降低了投资成本，是养老投资、子女教育等长期理财规划的理想投资品。

  目前国内市场上获批的几只定期支付型基金，在具体的定期支付条件、支付周期和年度支付比率上均不太相同，相较之下，工银瑞信月月薪定期支付债券基金更适合那些期待较高年度支付比率、对资金流动性需求高的稳健型投资者。工银瑞信月月薪属于二级债基，在资产配置上通过重点关注公司债、企业债等企业机构发行的债券，在获得相对稳定收益的同时能有效控制风险。该基金按月度进行定期支付，首年约定年度支付比率为6%。同时，工银月月薪在参与方式上较养老理财产品更加灵活，不但可像养老产品一样获得承诺稳定的现金收入，还可根据自身现金流需求进行主动申购和赎回，其推出必将在庞大的养老理财市场上占据一席之位。