⊙国元证券 康洪涛

  上周市场再次出现了均线集中承压受阻整理的态势。虽然个股的结构性机会还是激起不少亮点，但股指在日线和周线的中期均线和2100点附近的压力短时间内依然难以消化。

  本周市场走势与两个因素有较大关联。一是业绩难以提供持续反弹的动力。初步统计发现，上市公司净利润增速较一季度有所回升，但由于净利润统计主要集中在受到煤炭价格下跌和定价机制改革的电力行业，在宏观经济持续下行的背景下，这样的增速是很难持续的；二是盘中热点分化严重，强势股补跌将成为新的风险。从信息概念到网络传媒、节能环保等的板块轮动，个股分化和强势股补跌出现在上周五的盘面中。从成交量看，这样的趋势还将持续一段时间。

  我们认为，在股指震荡、个股分化的市场背景下，盘中仍有热点可寻。例如寻找近期强势股补跌后的反弹机会成为本周操作重要参考之一。从最近两周的资金数据分析，信息消费产业相关个股和工业废气节能环保概念个股明显得到了资金追捧，本周可在4G、三网融合、电信运营及民生信息化和工业废气节能环保等相关个股上大做文章。

  与此同时，三大运营商4G投资力度加大，下半年发放4G牌照是大概率事件。有研报称中移动的招标采购刚开始，电信投资也将超预期，这将明显利好整个4G产业链。故此，相关个股补跌后的技术性反弹可以参加，同时，其中期价值提升也是被众多资金追逐的一个深层次原因。如中兴通讯、烽火通信、万达信息、网宿科技、东华软件、佳都新太、汉王科技、科大讯飞等都值得跟踪。随着有关部门强化大气污染防治的政策和措施出台时机的临近，一场新的空气污染防治战役即将展开，从需求来看，工业废气的治理当是未来大气污染防治的重中之重，一个目前看来需求可能超过3000亿的产业，正在面临高速发展机遇。而相关的前期强势股补跌正提供了再次短线差价的良机，相关个股如杰瑞股份、富瑞特装、科达机电、龙净环保、国电清新、中电远达、三维丝、科林环保、菲达环保等相关概念个股都是本周都可关注。

  就短线来说，市场经过了上周五的个股走势分化和资金分歧后，强势股补跌后重新成为短线结构性热点的概率较大。操作中，笔者再度强烈建议投资者关注前期强势股补跌后出现的新机会。一方面可关注前期明显有资金的4G、三网融合、电信运营及民生信息化等子行业的相关个股；另一方面则可关注节能环保相关个股。

  （执业证书：S0020611010005）