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    融通基金周珺:紧抓主线投资行情
    2013-08-05       来源:上海证券报      

      ⊙本报记者 黄金滔 安仲文

      

      国内首只引入自动清盘机制的公募基金——融通通泽混合基金8月1日开始发行,受到市场和投资者广泛关注。

      融通通泽一年目标触发基金拟任基金经理周珺日前接受专访时表示,基金将只追求绝对收益,力争在减小波动性的同时在有效时间内为投资者创造净认购金额8%的累计目标收益。

      据了解,当融通通泽一年目标触发基金的累计净值连续3个工作日高于1.10元或者封闭期超过一年时,将会主动清盘。该基金还设定了目标收益率,即争取一年内获取净认购金额8%的收益。清盘时,如果融通通泽的累计收益小于3%,融通基金将不收取管理费。主动清盘机制加上浮动管理费,显示出融通基金为投资者创造绝对收益的信心。该基金的募集规模上限为15亿元。

      周珺表示,融通通泽基金只追求绝对收益,不参与业绩排名,因此不会频繁调仓,在没有明显投资机会时,保持低仓位或以固定收益资产为主。

      谈及投资风格,周珺强调,他更愿意顺应趋势,以市场认准的行业方向为准,而不是赌在个股上面。主要选择每轮行情的发起板块;不会过分强调配置,风格和行业可能会相对集中,并且不以长期持股为目标。

      在周珺看来,每轮行情都有一条投资主线。主线往往不是一轮行情中涨幅最多的板块或概念,但却是行情的发动者和终结者。如果主线是周期性的板块,说明行情相对快而急;如果主线是结构性的板块,说明行情相对慢而缓。一旦主线的投资逻辑出现动摇,则会考虑“撤退”。

      周珺强调,与传统公募基金不同,融通通泽将不会长期持有股票,投资会更注重趋势。看好的品种一旦趋势确立以后,才会加仓。

      就今年的市场而言,周珺认为,今年A股的投资主推动力是流动性预期(宏观流动性的相对宽松和证券市场内部股票供需的宽松)。目前流动性边际最好的时候已经过去,此时基金应该控制仓位,追逐个股结构性机会。随着未来IPO开闸,融通通泽基金将会考虑参与“打新”。

      展望后市,周珺预计即将召开的十八届三中全会将可能为经济方针定调,市场或将有所预期。

      行业板块方面,周珺认为,目前最值得配置的是信息消费、铁路投资、棚户区改造、智慧城市建设、节能环保等五大方向。从资金配合到其他方面,上述五个方向都是目前市场较佳的投资方向。“投资要听总理的话。”周珺表示。

      今年以来,价值股与成长股的走势分化巨大。对此,周珺表示,在经济转型期,并不是只有成长股能涨、价值股不涨。实际上,在产能集中的过程中,价值股也会有很大上涨空间。因此,下半年将可能以产能供需的变化情况来衡量价值股是否出现阶段性投资价值。目前来看,在周期性行业中,工程机械、重卡等行业依然供需失衡较大,而水泥的供需则相对平衡。

      周珺还表示,未来要高度关注地产股当下和后一阶段的走势。地产走势持续偏弱在某种程度上反映了本届政府改革的决心和后期可能遇到的种种问题。这些问题一旦爆发将可能对市场产生较大冲击。

      对成长股而言,在周珺看来,偏宽松的流动性环境仍是决定性因素,因此需要跟踪流动性的预期变化,若IPO 重启后,新股扩容的节奏可能是改变资金供需的变量之一,需要紧密跟踪。此外,消费、科技创新确实代表了未来的经济方向以及中国证券市场市值和行业格局变化的趋势,需要重点关注。