⊙记者 梁敏 ○编辑 梁伟

  一系列稳增长政策已渐显成效，从国家统计局昨日公布的7月份主要宏观数据来看，工业生产增速超预期反弹，PPI同比跌幅进一步收窄，进口增速转正，都表明内需正在出现反弹迹象，加之7月投资和消费持稳，先行指标PMI反季节回升，均传递出经济触底企稳的信号。

  今年来通胀仍上涨

  昨日，国家统计局公布的数据显示，7月份CPI同比上涨2.7%，与上月持平。环比则上涨0.1%。

  “7月份CPI同比涨幅中的翘尾因素虽然比6月份减少了0.1个百分点，但由于CPI环比上涨0.1%，新涨价因素也因此比6月份增加了0.1个百分点。”国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析称，由于新涨价因素增加部分与翘尾因素减少部分相互抵消的缘故，所以7月份CPI同比涨幅与6月份相同。

  今年以来，通胀一直处于温和上涨趋势，上半年CPI最高值也仅为3.1%，低于3.5%的预期目标。而对于下半年通胀形势，交行金融研究中心研究员王宇雯称，下半年CPI涨幅可能高于上半年，究其原因，猪肉价格可能缓慢上升，而资源品价格改革推进以及居民端阶梯价格机制改革将小幅推高CPI。

  不过，王宇雯也表示，“考虑到市场需求的有效恢复尚需时日，且货币政策大幅放松的可能性较低，下半年CPI同比大幅上涨的条件不具备，预计温和上升至2.8%左右，全年CPI同比在2.6%左右。”

  国内需求有所好转

  今年以来，中国经济增速持续放缓，之后决策层也提出确保“经济运行在合理区间”，因此，自6月以来连续7次的国务院常务会议高密度地推出了包括“加大铁路投资、城市基础设施建设和棚户区改造投资力度，涵括金融和财税在内的外贸支持，刺激信息产业消费发展”等一揽子政策。

  而从7月主要宏观数据来看，这一系列稳增长措施已有成效，内需出现反弹迹象，经济有企稳的势头。

  从三驾马车来看， 7月出口同比增长5.1%，较6月-3.1%显著回升；消费增速较上月略回落0.1个百分点至13.2%；投资同比累计增速则为20.1%，与上月持平，但房地产投资增速则较上月有所加快。

  而作为反映经济增长实际情况的参考指标——工业生产增速在7月份意外大幅反弹0.8个百分点至9.7%，创下5个月以来新高。而7月PPI尽管同比仍是负增长，但跌幅进一步收窄，表明工业经济领域的经营活动有所好转。

  此外，7月进口同比增长10.9%，增速比6月份的-0.7%大幅提高，原油和铁矿石进口数量也大幅增长。这些超预期的数据均表明国内需求好转。

  是否企稳还待验证

  此前，国家发改委宏观研究院副院长马晓河曾称，随着国家近期出台的各项稳增长举措，包括加大对基础设施领域投资、实行结构性减税等，中国经济有望在三季度末或四季度初见底企稳，而实现全年GDP增长7.5%的目标问题不大。

  不过，值得注意的是，很多分析机构并未就此调高下半年经济增长预期。不少机构甚至认为，三四季度经济增长仍会继续放缓，全年经济增速或难以达到7.5%的目标。

  交行首席经济学家连平认为，接下来两个季度经济增长将继续放缓。他称，实体经济是否已经企稳，还有待于更多相关数据的验证。

  中金公司首席经济学家彭文生也认为，下半年经济增长环比改善，但不足以推动GDP同比增速回升。而政策方面，政治局会议强调“宏观政策要稳”，央行二季度《中国货币政策执行报告》明确下半年“继续实施稳健的货币政策”，所以大的刺激政策出台可能性小，“稳增长”将以定向宽松为主。