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ＢＳＰ代理为国际航空运输协会认可代理人，参加ＢＳＰ运作，ＢＳＰ统一管理代理人担保、运输凭证的发放和结算。公司加入某地区或国家的ＢＳＰ后选择部分或全部ＢＳＰ代理人为公司销售代理，通过ＢＳＰ进行结算。由于国际航空运输协会代表所有公司与代理人签订了协议，公司可选择不再与代理人签订委托代理协议。

非ＢＳＰ代理是指在没有ＢＳＰ的地区，或者公司、代理人暂时未加入当地ＢＳＰ时，公司与代理人签订委托代理协议，向代理人发放运输凭证，直接与代理人进行结算。根据航空公司规定，代理人在代理航空公司销售业务时，可获得销售价格一定比例的代理费。

（２）常旅客计划

发行人前身于１９９４年即推出中国大陆第一个常旅客计划，即“国航知音”，是专为经常乘坐公司航班的旅客而设计的。常旅客计划的主要目的是通过对会员乘坐公司航班进行积分奖励和升级激励，从而鼓励会员更多选择发行人航班。

常旅客会员可以通过公司里程银行系统使用所累积的里程，兑换公司及合作伙伴航空公司的免费奖励机票和奖励升舱，也可以兑换公司“知音商城”中的奖品。此外，“国航知音”常旅客计划已经与航空、银行、酒店、保险、旅行社、移动通讯、汽车租赁等行业的４０余家国内外知名集团和公司建立了良好的合作关系，参与合作的商家数量达到数万个。常旅客会员可以从众多的合作伙伴通过诸如住宿酒店、租用汽车、使用移动电话及使用信用卡签账等途径获得公司里程，极大增强了常旅客计划的吸引力。同时，当会员所累积的里程或飞行次数达到一定标准时，还可以升为白金卡、金卡、银卡会员，并且可以享受更多的优惠条件，诸如：额外的里程奖励、免费使用机场的休息室、专门的值机柜台、额外的免费行李额等。随着公司加入星空联盟，“国航知音”会员可享受星空联盟所带来的更广泛、更多的奖励和优惠。

（３）定价策略

国内航线方面，发行人根据现行政策，按照国家发改委与民航局共同制订并联合公布的基准票价及准许浮动范围内，结合发行人不同业务区域、航线实际情况、平均营业成本、市场供求条件及旅客的支付能力进行合理定价。

国际航线方面，运价分为公布运价和承运人运价。公布运价是ＩＡＴＡ成员航空公司充分利用ＩＡＴＡ定价大会平台形成的价格体系，报所在国家政府审批后执行。承运人运价则是各航空公司根据市场情况、旅客需求、竞争对手情况、航班收益情况以及定座状况等因素制定。

发行人运用国际先进的收益管理系统和运价管理系统对国内国际航班进行动态监控。首先，通过预测和分析模块判断航空客运市场需求的变化；然后，根据客运市场细分群体对于票价的敏感程度而运用座位控制模块为不同的票价等级分配合适的座位数量，从而保证航班及航线网络收益的最大化。

２、货运销售

国货航负责发行人的航空货运服务及市场营销活动。在销售方面，发行人以客户的需求为出发点，根据不同市场、不同时期，制定相应的销售产品。时限运输产品、特种货物以及包机是发行人的几个特色产品。在营销方式上，发行人也不断创新，销售部门积极与国际代理公司洽谈业务，并实现了多点的来回程捆绑销售。同时，发行人积极与核心代理、最终客户开展三方合作，充分利用现有的运力资源，促进整体效益的提升。

国货航的货运代理人主要包括三类：全球性的运输及物流公司，例如ＤＨＬ、金鹰国际货运代理等，这类公司拥有广泛的海外销售网络，可以满足跨国公司的需要；国内集团企业，例如中国外运股份有限公司及大通国际运输有限公司等，这类公司拥有广泛的国内销售网络；本地代理商（中国国内及国外），这类代理商在当地市场上一般有较高的市场占有率，并在当地法规要求及办理海关手续等方面具有较好的专业知识。

目前公司销售渠道仍以代理人为主，但在渠道拓展方面也进行过许多新的尝试，通过厂商、代理、航空公司三方捆绑直销，接触终端，取得一些效果。通过与厂商直接接触，参加各厂商的招投标项目，参加物流会展等方式，国货航与惠普公司、苹果公司等厂家建立了直接客户联系。

电子商务方面，国货航积极参与ＩＡＴＡ的电子运输项目，作为中国国内电子货运的主要成员航空公司，参与制定了中国国内电子货运标准。国货航希望通过建立电子数据电子信息平台，逐步实现货物运输文件（数据）的电子传输，提高“信息流”的传递效率，降低数据差错率，从而达到精简货物运输流程的目的。

（五）季节性分析

航空公司经营业绩受季节性影响。从历史统计数据看，公司二季度、三季度盈利性较好。

面对航空运输市场的季节周期性变化，公司将根据不同的市场形势，采取相应的销售政策和营销策略，做好市场需求预测，有针对性地调整运力。旺季提前做好加班、包机航班的组织工作，科学合理调配运力，在保证安全的前提下，尽可能增加航班，满足市场需求，增加营运收入；淡季有效控制成本，调整机型配置，对客座率较低的非战略航线进行调整。同时，公司还将根据南、北方市场的不同季节性特征，合理调整北京、成都、上海等基地的运力配置，以实现最佳经营效率。

第五节 发行人的资信情况

一、发行人获得主要贷款银行的授信情况

本公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与其一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。

截至２０１３年３月３１日，本公司（母公司口径）拥有国家开发银行、中国银行、工商银行、建设银行、农业银行等多家商业银行的授信额度，授信总额共计１，４７５亿元，其中已使用授信额度３９６亿元，未使用授信余额１，０７９亿元。

二、最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象

最近三年本公司与主要客户发生业务往来时，本公司未曾有严重违约。

三、最近三年发行的债券以及偿还情况

本公司最近三年未发生延迟支付债务融资工具本息的情况。本公司曾经发行的债券及其偿付情况如下表所示：

交易性金融负债	９５，３２２	１２０，４１３	２２３，１３７	４２７，３２９
应付票据	９０，６９１	１，５０３	－	３８７，３２７
应付账款	１２，２３９，４３３	１１，２４６，３１１	１２，０８１，９１２	９，４２６，４８３
国内票证结算	１，７２９，３０２	１，５６６，６８６	２，０５２，２９７	１，５８２，８６８
国际票证结算	２，３０８，９１２	２，３１０，１０１	２，５１０，４７８	２，０２５，８３１
预收款项	１２７，２４６	１６２，８８４	１２１，５０３	１２５，０８８
应付职工薪酬	１，９３６，７９５	２，１９２，４３４	２，７０３，４２８	１，５９３，７６２
应交税费	５６５，６６７	４４４，９７２	２，７５６，２１５	２，９９８，８０２
应付利息	５０９，８４８	３５２，５１５	３６０，５７８	３１０，０２９
其他应付款	５，０３４，３４８	５，３２２，８８４	６，３０９，８２５	４，６３０，７８２
一年内到期的非流动负债	１３，２５７，８７２	１３，８０２，９８３	１７，２４０，６９４	１１，４２１，６４３
流动负债合计	５８，５４４，３０６	５５，８１１，３８３	５７，８６７，３８４	５０，６３３，０９８
非流动负债：
长期借款	２９，４６８，２７９	３０，２５４，１６１	３３，３９８，４８１	３１，９２３，３７１
应付债券	１７，０００，０００	１２，０００，０００	６，０００，０００	９，０００，０００
长期应付款	２，８２５，３４０	２，８９２，５９５	２，６４３，４７２	２，２７１，９５１
应付融资租赁款	２４，８５５，５２９	２５，４７６，６０７	１９，１９１，８６０	１６，０６１，３５３
预计负债	４０６，４７０	４０６，４７０	３４６，２８４	７７，８２０
递延收益	３，５２４，７８７注１	３，３６１，７３７	３，１６１，５３６	２，５４６，８６０
递延所得税负债	１，６６７，９１４	１，５６１，４２４	１，２１３，０３０	１，００５，８４０
非流动负债合计	７９，７４８，３１９	７５，９５２，９９４	６５，９５４，６６３	６２，８８７，１９５
负债合计	１３８，２９２，６２５	１３１，７６４，３７７	１２３，８２２，０４７	１１３，５２０，２９３
股东权益：
股本	１３，０８４，７５１	１２，８９１，９５５	１２，８９１，９５５	１２，８９１，９５５
资本公积	１７，５５１，４３３	１６，６９９，５９０	１６，２８８，５２３	１６，２４５，４６９
盈余公积	４，５７２，８８１	４，５７２，８８１	３，４７１，８１２	２，１７８，３００
未分配利润	１９，７０８，１４３	１９，４５９，５５１	１７，１３４，９８２	１２，５１５，５１１
外币财务报表折算差额	－３，１２３，１０５	－３，０４５，４３９	－３，０４９，２５４	－２，１７８，６１０
归属于母公司股东权益合计	５１，７９４，１０３	５０，５７８，５３８	４６，７３８，０１８	４１，６５２，６２５
少数股东权益	３，３６９，９９５	３，３６７，９９１	２，７６３，５０３	４６，６９５
股东权益合计	５５，１６４，０９８	５３，９４６，５２９	４９，５０１，５２１	４１，６９９，３２０
负债及股东权益总计	１９３，４５６，７２３	１８５，７１０，９０６	１７３，３２３，５６８	１５５，２１９，６１３

截至目前，上述债券及债务融资工具均正常还本付息。

四、累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例

如本公司本次经中国证监会核准的不超过１００亿元公司债券全部发行完毕，本公司的累计最高公司债券余额为１３０亿元（不考虑本次发行前本公司尚未到期的累计余额为９０亿元的中期票据及１５亿元的超短期融资券），占本公司截至２０１３年３月３１日未经审计净资产（合并报表中股东权益合计）的比例为２３．５７％，未超过本公司净资产的４０％。

五、发行人最近三年及一期合并财务报表口径下的主要财务指标

项目	２０１３年一季度 （未经审计）	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
一、营业收入	２２，７１９，０３１	９９，８４０，５５１	９７，１３９，１１１	８０，９６２，６７７
减： 营业成本	１９，６７６，４８２	８０，７７４，１４５	７６，６９２，４３５	６１，００４，８００
营业税金及附加	７０，０８２	１，７２８，１１５	２，２４１，４５９	１，６０７，７３４
销售费用	１，６４３，９６４	６，８９４，４７４	６，５２１，０２５	５，５０３，４２７
管理费用	７２２，２５８	３，１７７，８８３	３，３０７，２４１	２，３４０，０４０
财务费用／（收益）	４６２，５６２	２，１９９，５３８	－１，５４９，７７３	－５３９，５２５
资产减值损失／（转回）	９０	－２４０，９９９	２，１４６，８１６	２，０９８，２５６
加： 公允价值变动收益	－４，０１１	４，６０３	３３，７４４	１，７４３，５１５
投资收益／（损失）	７３，５９５	３８２，８８６	１，３３６，５３２	３，５７２，８６３
其中：对联营企业和合营企业的投资收益／（损失）	７３，６８２	４２８，５７９	１，３３１，６７０	３，４０５，５７４
二、营业利润	２１３，１７７	５，６９４，８８４	９，１５０，１８４	１４，２６４，３２３
加：营业外收入	１５４，４９１	１，４４７，７８２	１，１９８，７４９	８４７，９０１
减：营业外支出	１６，２１６	１０５，１２９	２２７，４１４	８７，１６２
其中：非流动资产处置损失	１，８５９	２６，７８８	６１，４７０	４５，８０１
三、利润总额	３５１，４５２	７，０３７，５３７	１０，１２１，５１９	１５，０２５，０６２
减： 所得税费用	９９，１８７	１，６０３，０９９	２，２２３，９１０	２，５７０，３０４
四、净利润	２５２，２６５	５，４３４，４３８	７，８９７，６０９	１２，４５４，７５８
归属于母公司股东的净利润	２４８，５９２	４，９４８，０４４	７，４７６，８５５	１２，２０８，０４９
少数股东损益	３，６７３	４８６，３９４	４２０，７５４	２４６，７０９
五、每股收益（人民币元／股）
基本及摊薄每股收益	０．０２	０．４１	０．６１	１．０５
六、其他综合收益／（损失）	－７９，１４５	４２２，２７０	－８８９，２２３	－５８９，４８１
七、综合收益／（损失）总额	１７３，１２０	５，８５６，７０８	７，００８，３８６	１１，８６５，２７７
归属于母公司股东的综合收益总额	１７１，１１６	５，３６９，６１９	６，５９７，６７３	１１，６２０，２９４
归属于少数股东的综合收益总额	２，００４	４８７，０８９	４１０，７１３	２４４，９８３

注：（１）流动比率＝流动资产／流动负债；

（２）速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债；

（３）资产负债率＝负债合计／资产总计

（４）利息保障倍数＝（税前利润＋利息费用）／利息费用

（５）贷款偿还率＝实际贷款偿还额／应偿还贷款额

（６）利息偿付率＝实际利息／应付利息

第六节 财务会计信息

本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司截至２０１０年１２月３１日、２０１１年１２月３１日、２０１２年１２月３１日以及２０１３年３月３１日的财务状况和本公司２０１０年度、２０１１年度、２０１２年度及２０１３年一季度的经营成果及现金流量。

本募集说明书所载２０１０年度、２０１１年度、２０１２年度及２０１３年一季度财务报告均按照中国企业会计准则编制。非经特别说明，本节中引用的２０１０年、２０１１年和２０１２年的财务数据均引自本公司经审计的２０１０年度、２０１１年度和２０１２年度财务报告，２０１３年一季度财务数据引自本公司未经审计的２０１３年一季度财务报告。

安永华明会计师事务所已对公司２０１０年度、２０１１年度、２０１２年度的合并财务报表及母公司财务报表进行了审计，安永华明均出具了标准无保留意见审计报告，包括安永华明（２０１１）审字第６０４６８０４０＿Ａ０１号、安永华明（２０１２）审字第６０４６８０４０＿Ａ０１号和安永华明（２０１３）审字第６０４６８０４０＿Ａ０１号。

投资者如需了解本公司的详细财务状况，请参阅本公司２０１０年度、２０１１年度、２０１２年度和２０１３年一季度财务报告，以上报告已刊登于指定的信息披露网站。

一、最近三年及一期合并及母公司财务报表

（一）最近三年及一期合并财务报表

１、最近三年及一期合并资产负债表

单位：千元

项目	２０１３年一季度 （未经审计）	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	２３，６６４，３１８	９９，０４９，０００	９７，１１２，６５７	８０，５２４，９８６
收到的税费返还	－	１０，６４１	－	－
收到的其他与经营活动有关的现金	６０１，２３３	３，２７７，５９８	３，２６７，４２８	２，４１２，１０７
现金流入小计	２４，２６５，５５１	１０２，３３７，２３９	１００，３８０，０８５	８２，９３７，０９３
购买商品、接受劳务支付的现金	－１４，６４４，１３６	－６１，３６２，８９６	－５４，０４８，８７０	－４４，４９２，４０８
支付给职工以及为职工支付的现金	－３，４８１，６９３	－１３，２７０，７４２	－１０，６０７，０６３	－８，６４２，０２６
支付的各项税费	－７５０，８３１	－７，２９６，５００	－６，８２７，９２７	－３，３７９，４８１
支付的其他与经营活动有关的现金	－１，９３９，２２０	－７，９８８，２８１	－７，２５６，６３６	－６，７５６，２３６
现金流出小计	－２０，８１５，８８０	－８９，９１８，４１９	－７８，７４０，４９６	－６３，２７０，１５１
经营活动产生的现金流量净额	３，４４９，６７１	１２，４１８，８２０	２１，６３９，５８９	１９，６６６，９４２
二、投资活动产生的现金流量：
收回已质押的银行存款	－	８３	６９４，２０９	１，８２９，２６９
取得投资收益收到的现金	３，５１０	４９４，３２６	１，０９０，６９５	５３２，３４０
收到的其他与投资活动有关的现金	７１，２６５	２４８，１２１	２３７，９５１	６３，２９２
处置子公司及其他长期投资收到的现金净额	－	－	２，２３３，８０８	－
取得子公司所收到的现金净额	－	－	５７０，０００	１，２９０，６６０
收到的少数股东认缴注册资本款项	－	１２０，０００	－	－
处置固定资产和无形资产所收到的现金净额	２７，６６８	５３５，０８５	９５０，１７８	２８４，６１７
现金流入小计	１０２，４４３	１，３９７，６１５	５，７７６，８４１	４，０００，１７８
购建固定资产和其他长期资产支付的现金	－７，３０８，２２９	－１５，２９６，９１５	－２２，５１９，９３２	－１７，３２３，７７３
增加已质押的银行存款	－	－６８９，１９１	－１，６０６	－２８８，３８５
取得子公司所支付的现金净额	－	－８６，８００注１	－	－
投资支付的现金	－９５，８０３		－	－２８７，３６８
支付的其他与投资活动有关的现金	－２９，５４０	－９８，９８５	－１５２，２９２	－１７４，９８２
现金流出小计	－７，４３３，５７２	－１６，１７１，８９１	－２２，６７３，８３０	－１８，０７４，５０８
投资活动产生的现金流量净额	－７，３３１，１２９	－１４，７７４，２７６	－１６，８９６，９８９	－１４，０７４，３３０
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金	１１，１８３，０４４	３７，６２２，７３７注２	２７，９７６，８４４	２８，００４，８１７
吸收投资收到的现金	１，０４６，７４０		－	６，４２１，１４９
收到的其他与筹资活动有关的现金	－		－	－
现金流入小计	１２，２２９，７８４	３７，６２２，７３７	２７，９７６，８４４	３４，４２５，９６６
偿还债务支付的现金	－４，６４０，８３７	－３１，５２７，９２７	－２５，５６０，５３９	－２３，０６８，４５１
偿付利息、分配股利支付的现金	－６０３，１８６	－４，２５２，１６５	－３，５５１，９９０	－１，５９９，７０４
融资租赁支付的现金	－８７１，４０５注３	－２，９４５，５９５	－２，３３９，４６１	－３，６６９，３９３
支付融资租赁关税及增值税		－２，１６９	－６，７０９	－１４，６５９
现金流出小计	－６，１１５，４２８	－３８，７２７，８５６	－３１，４５８，６９９	－２８，３５２，２０７
筹资活动产生的现金流量净额	６，１１４，３５６	－１，１０５，１１９	－３，４８１，８５５	６，０７３，７５９
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	２７，０１８	－５７，８９１	－１５８，９２７	－９８，６０１
五、现金及现金等价物增加／（减少）净额	２，２５９，９１６	－３，５１８，４６６	１，１０１，８１８	１１，５６７，７７０
加：年初现金及现金等价物余额	１１，７８７，９４３	１５，３０６，４０９	１４，２０４，５９１	２，６３６，８２１
六：年末现金及现金等价物余额	１４，０４７，８５９	１１，７８７，９４３	１５，３０６，４０９	１４，２０４，５９１

债券简称	起息日	发行期限	发行规模	发行利率	偿还情况
１２国航０１	２０１３－０１－１８	１０年	５０亿	５．１０％	尚未开始付息
１２国航股ＳＣＰ００１	２０１２－１１－２０	２７０天	１５亿	４．２３％	尚未开始付息
１２国航股ＭＴＮ１	２０１２－１１－０１	７年	６０亿	４．９９％	尚未开始付息
０９国航股ＭＴＮ２	２００９－０３－１９	５年	３０亿	３．４８％	正常付息
０９国航股ＭＴＮ１	２００９－０２－２６	３年	３０亿	３．３２％	已到期兑付
０５国航债	２００５－０９－０７	１０年	３０亿	４．５％	正常付息

注１：该项余额在公司２０１３年一季报中通过“其他非流动负债”科目进行披露。

２、最近三年及一期合并利润表

单位：千元

主要财务指标	２０１３年３月３１日	２０１２年１２月３１日	２０１１年１２月３１日	２０１０年１２月３１日
流动比率	０．４１	０．３７	０．３７	０．４１
速动比率	０．３９	０．３５	０．３５	０．４０
资产负债率	７１．４９％	７０．９５％	７１．４４％	７３．１４％
贷款偿还率	１００％	１００％	１００％	１００％
	２０１３年一季度	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
利息保障倍数	１．５５	４．１１	８．０５	１３．８３
利息偿付率	１００％	１００％	１００％	１００％

３、最近三年及一期合并现金流量表

单位：千元

项目	２０１３－３－３１ （未经审计）	２０１２－１２－３１	２０１１－１２－３１	２０１０－１２－３１
流动资产：
货币资金	１４，８５０，４０４	１２，５９０，８８４	１５，４２０，２４２	１５，０１１，０２７
交易性金融资产	１３，０２２	１２，６７１	１２，１４４	２７，３７９
应收票据	３６７	１，２５３	１，６０１	１４，２９５
应收账款	３，３７２，５２６	２，９６７，１５０	２，６５２，４３９	３，１８０，６３８
其他应收款	３，２６１，６８１	３，１０３，００８	１，６６２，０８７	１，１３８，６９５
预付款项	７８３，３０７	６２３，７５４	５８４，９８３	６８３，７８１
存货	１，１５９，０４５	１，１０５，０４８	１，１２８，１６４	９３２，３１７
其他流动资产	２９７，４６６	１４４，５５２	－	－
流动资产合计	２３，７３７，８１８	２０，５４８，３２０	２１，４６１，６６０	２０，９８８，１３２
非流动资产：
长期应收款	４５４，５８５	４４５，６５７	４２４，６１８	３９３，４９２
长期股权投资	１５，３４５，１９０	１５，２４０，１７７	１４，８０４，４２０	１５，５２２，５８５
投资性房地产	２２７，０６０	２２９，８２４	２４０，８７９	－
固定资产	１１７，６６６，２８１	１１６，３０３，０２５	１０１，７３７，４５６	８８，２２４，９５４
在建工程	２９，０２５，０３４	２５，９７７，９７５	２７，５６６，４３９	２３，５１８，３３２
无形资产	２，８０３，６１５	２，８１０，８１４	２，８０５，２４９	２，８６７，６００
商誉	１，１０２，１８５	１，１０２，１８５	１，１０２，１８５	１，４４９，０３０
长期待摊费用	２８３，９６６	２９６，６１３	１８７，８９３	１８１，３１７
递延所得税资产	２，８１０，９８９	２，７５６，３１６	２，９９２，７６９	２，０７４，１７１
非流动资产合计	１６９，７１８，９０５	１６５，１６２，５８６	１５１，８６１，９０８	１３４，２３１，４８１
资产总计	１９３，４５６，７２３	１８５，７１０，９０６	１７３，３２３，５６８	１５５，２１９，６１３
流动负债：
短期借款	１９，１４８，８７０	１６，７８７，６９７	１１，５０７，３１７	１５，７０３，１５４
应付短期融资债券	１，５００，０００	１，５００，０００	－	－

注１：该项余额在公司２０１２年年报中通过“收购联营企业所支付的现金”科目进行披露。

注２：该项余额在公司２０１２年年报中通过“发行债券、取得借款收到的现金”科目进行披露。

注３：该项余额在公司２０１３年一季报中通过“支付其他与筹资活动有关的现金”科目进行披露。

（二）最近三年及一期母公司财务报表

１、最近三年及一期母公司资产负债表

单位：千元

项目	２０１３－３－３１ （未经审计）	２０１２－１２－３１	２０１１－１２－３１	２０１０－１２－３１
流动资产：
货币资金	６，５０５，５９４	４，５６３，４９５	７，７９７，１２３	１１，５０１，６１７
应收票据	－	－	－	１４，０００
应收账款	３，５３９，１５９	３，０３５，９７８	２，２６７，１９０	２，３７３，６５８
其他应收款	３，１２１，１９９	２，９５９，０１１	１，８２７，３９８	８６３，２５１
委托贷款	－	－	２，２００，０００	－
预付款项	４５１，９６１	３５６，７５２	３３３，５９５	２８６，６６１
存货	７７２，２８６	７１２，２０４	７６２，５４６	６１０，９７６
其他流动资产	２５４，６６６	９６，９５６	－	－
流动资产合计	１４，６４４，８６５	１１，７２４，３９６	１５，１８７，８５２	１５，６５０，１６３
非流动资产：
长期应收款	２７３，５２２	２６８，０３６	２５１，７２９	２０２，６６８
长期股权投资	２２，４３９，７７４	２２，２８６，９０９	２１，５４９，７４９	２０，４００，６３４
固定资产	８７，７０６，４７７	８６，２１０，６９０	７５，４５２，３７７	６６，２２９，０１９

在建工程	１９，１２０，３１６	１８，８６６，３９３	２０，５３９，７６７	１７，０７３，６３８
无形资产	２，１４５，４４６	２，１６８，７１０	２，２２２，４５１	２，３０６，９６３
长期待摊费用	１２５，２０１	１４４，１４７	１１７，３２８	１３３，０２７
递延所得税资产	１，９４３，１１２	１，９３６，７６９	２，１７０，０００	１，４０６，０００
非流动资产合计	１３３，７５３，８４８	１３１，８８１，６５４	１２２，３０３，４０１	１０７，７５１，９４９
资产总计	１４８，３９８，７１３	１４３，６０６，０５０	１３７，４９１，２５３	１２３，４０２，１１２
流动负债：
短期借款	８，７０１，７４５	９，４７２，９７０	９，３０９，０９９	１２，５１０，８３５
应付短期融资券	１，５００，０００	１，５００，０００	－	－
交易性金融负债	６１，００２	８６，３７５	１７６，１６７	３４０，０４９
应付账款	８，１１２，１３３	７，４７１，８５６	８，００３，６２８	６，０３０，４３１
国内票证结算	１，３４３，３１２	１，０７５，３５６	１，４１１，１８７	１，０６１，０５６
国际票证结算	２，０９３，７９７	２，１１８，７８７	２，２９７，５２６	１，９１３，０８６
预收款项	５５，９９８	６６，５６２	６０，１１６	３２，０７７
应付职工薪酬	１，０８３，９９０	１，０５７，０１４	１，７３７，６１２	８２６，９６９
应交税费	２２３，０９５	１８６，０３３	１，９７５，８８９	２，６５２，６１７
应付利息	４６２，４５５	３１１，０２９	３３６，１２８	２８３，１７６
其他应付款	１，４４３，８６６	１，６０１，６５７	１，９０７，７００	１，８１７，９３７
一年内到期的非流动负债	１０，７０３，１９２	１１，２１３，０６７	１４，７９５，８１７	９，０１８，８９１
流动负债合计	３５，７８４，５８５	３６，１６０，７０６	４２，０１０，８６９	３６，４８７，１２４
非流动负债：
长期借款	１７，８７０，８３７	１８，４３３，４９２	２１，１７０，２９８	１８，５７６，２３３
应付债券	１７，０００，０００	１２，０００，０００	６，０００，０００	９，０００，０００
长期应付款	１，３９２，１１１	１，４８８，４３９	１，３８０，９８６	１，２１６，６４１
应付融资租赁款	２３，７２３，８４１	２４，２７０，５８５	１８，４２８，１２５	１５，４０７，１２５
预计负债	４６，０９９	４６，０９９	５５，６０８	７７，８２０
递延收益注１	２，４６１，８５１	２，３２８，７７２	２，３４０，１１３	１，８０６，５１４
递延所得税负债	２１０，４４１	２１０，４４１	１３６，０００	１２８，０００
非流动负债合计	６２，７０５，１８０	５８，７７７，８２８	４９，５１１，１３０	４６，２１２，３３３
负债合计	９８，４８９，７６５	９４，９３８，５３４	９１，５２１，９９９	８２，６９９，４５７
股东权益：
股本	１３，０８４，７５１	１２，８９１，９５５	１２，８９１，９５５	１２，８９１，９５５
资本公积	２０，９６３，５７５	２０，１１１，７６６	２０，１１１，６７７	２０，１１２，５１３
盈余公积	４，５６３，２９１	４，５６３，２９１	３，４６２，２２２	２，１６８，７１０
未分配利润／（ 未弥补亏损）	１１，２９７，３３１	１１，１００，５０４	９，５０３，４００	５，５２９，４７７
股东权益合计	４９，９０８，９４８	４８，６６７，５１６	４５，９６９，２５４	４０，７０２，６５５
负债及股东权益总计	１４８，３９８，７１３	１４３，６０６，０５０	１３７，４９１，２５３	１２３，４０２，１１２

注１：该项余额在公司２０１３年一季报中通过“其他非流动负债”科目进行披露。

２、最近三年及一期母公司利润表

单位：千元

项目	２０１３年一季度 （未经审计）	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
一、营业收入	１６，０１１，３５８	７０，５０２，３３３	６９，６２３，５５５	６２，０４０，５６７
减： 营业成本	１３，９３５，９２６	５６，６６８，０６９	５４，７９２，９０９	４６，３９９，１４９
营业税金及附加	３１，３３６	１，０１２，９４６	１，４９２，３９１	１，２２４，３４３
销售费用	１，２９２，８９３	５，２３８，０２５	４，８０９，８６９	４，３７９，２６４
管理费用	３７８，５８６	１，７１７，２３２	１，９１０，２８４	１，４７２，４６７
财务费用	３０２，１５１	１，４７０，８４８	－１，５７５，１２９	－５１２，２６６
资产减值损失	－	３２０，６８８	１，４２７，７４６	１，３５１，２３４
加： 公允价值变动损益	１，０２７	－９，１５４	４１，８９２	１，７７９，９９５
投资收益／（损失）	５７，６５７	３１５，７３０	１，０４４，７９４	３９８，０８７
其中：对联营企业和合营企业的投资收益／（损失）	５７，６５７	３１５，４０３	４４５，９２７	３９６，６４６
二、营业利润	１２９，１５０	４，３８１，１０１	７，８５２，１７１	９，９０４，４５８
加：营业外收入	１１３，６６５	９５６，１８２	７０６，８３４	６０３，７８２
减：营业外支出	１１，４１０	５０，３９７	８３，３６９	３０，０６５
其中：非流动资产处置损失	１，２０３	２３，７１１	５８，７１２	１４，６４６
三、利润总额	２３１，４０５	５，２８６，８８６	８，４７５，６３６	１０，４７８，１７５
减： 所得税费用	３４，５７８	１，０６７，４６２	１，６８４，３７２	２，４２７，９７９
四、净利润	１９６，８２７	４，２１９，４２４	６，７９１，２６４	８，０５０，１９６
五、其他综合收益／（损失）	１５６	８９	－８３６	－２８
六、综合收益总额	１９６，９８３	４，２１９，５１３	６，７９０，４２８	８，０５０，１６８

３、最近三年及一期母公司现金流量表

单位：千元

项目	２０１３年一季度 （未经审计）	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	１６，３５８，４５４	６９，４７４，１０７	６９，７４８，１４６	６１，５３０，１８８
收到的税费返还	－	１０，６４１	－	－
收到的其他与经营活动有关的现金	４２２，４３１	２，０２３，１８８	１，６７４，６９１	１，３９８，４３６
现金流入小计	１６，７８０，８８５	７１，５０７，９３６	７１，４２２，８３７	６２，９２８，６２４
购买商品、接收劳务支付的现金	－１０，５１４，８０８	－４４，３２５，４６０	－３９，５３０，６０７	－３３，６１０，５０６
支付给职工以及为职工支付的现金	－１，７９５，９９０	－７，９７３，５４５	－６，４１８，８０９	－５，７７０，０８４
支付的各项税费	－４９１，２３９	－５，１７３，３８８	－５，５７６，４４７	－２，５０４，８１９
支付的其他与经营活动有关的现金	－１，４９３，７３７	－５，６７０，５８１	－５，１７０，９９４	－４，７３２，７８３
现金流出小计	－１４，２９５，７７４	－６３，１４２，９７４	－５６，６９６，８５７	－４６，６１８，１９２
经营活动产生的现金流量净额	２，４８５，１１１	８，３６４，９６２	１４，７２５，９８０	１６，３１０，４３２
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金	１，４５２	２３２，６４９	３５６，７０３	５８，９５２
委托贷款所收到的现金	－	２，２００，０００	－	－
收到的其他与投资活动有关的现金	２０，０１６	１９７，１９４	２０９，０５４	４１，９３９
处置固定资产和无形资产所收到的现金净额	２５，６８０	２７９，１２４	６０１，５６７	２３０，０７５
现金流入小计	４７，１４８	２，９０８，９６７	１，１６７，３２４	３３０，９６６
购建固定资产和其他长期资产支付的现金	－４，０３５，６９５	－８，６０９，３７７	－１５，１１６，９７９	－１２，６５９，０９３
取得子公司支付的现金净额	－	－	－８３０，０００	－６８２，１４４
委托贷款所支付的现金	－	－	－２，２００，０００	－
支付的认缴子公司注册资本款项	－	－４８０，０００	－	－
增加已质押的银行存款	－	－６６３，３１７	－	－
投资支付的现金	－	－８６，８００	－	－１８８，４６８
支付的其他与投资活动有关的现金	－１２０，１５０	－９８，９４６	－１２３，９３１	－１４０，７３１
现金流出小计	－４，１５５，８４５	－９，９３８，４４０	－１８，２７０，９１０	－１３，６７０，４３６
投资活动产生的现金流量净额	－４，１０８，６９７	－７，０２９，４７３	－１７，１０３，５８６	－１３，３３９，４７０
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金	６，１７１，４７２	２５，５９２，５６４注１	２２，７９３，３９８	２３，３６７，５３１
吸收投资收到的现金	１，０４６，７４０		－	６，４２１，１４９
现金流入小计	７，２１８，２１２	２５，５９２，５６４	２２，７９３，３９８	２９，７８８，６８０
偿还债务支付的现金	－２，５２１，９６０	－２４，９８９，４３４	－１９，０６４，１１７	－１７，５５２，４６４
偿付利息、分配股利支付的现金	－３４３，７３１	－３，０４５，５４４	－２，８６４，４７３	－１，１２５，０２１
融资租赁支付的现金	－８１１，７７０注２	－２，７２６，４３３	－２，１０２，０３０	－３，５７９，４９２
支付融资租赁关税及增值税		－２，１６９	－６，７０９	－１４，６５９
现金流出小计	－３，６７７，４６１	－３０，７６３，５８０	－２４，０３７，３２９	－２２，２７１，６３６
筹资活动产生的现金流量净额	３，５４０，７５１	－５，１７１，０１６	－１，２４３，９３１	７，５１７，０４４
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额	２７，２２５	－６１，４１８	－８２，９５７	－７５，９０４
五、现金及现金等价物净增加／（减少）额	１，９４４，３９０	－３，８９６，９４５	－３，７０４，４９４	１０，４１２，１０２
加：年初现金及现金等价物余额	３，９００，１７８	７，７９７，１２３	１１，５０１，６１７	１，０８９，５１５
六：年末现金及现金等价物余额	５，８４４，５６８	３，９００，１７８	７，７９７，１２３	１１，５０１，６１７

注１：该项余额在公司２０１２年年报中通过“发行债券、取得借款收到的现金”科目进行披露。

注２：该项余额在公司２０１３年一季报中通过“支付其他与筹资活动有关的现金”科目进行披露。

二、合并报表范围的变化

本公司最近三年及一期的合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。

１、２０１０年合并报表范围重大变化及原因

２０１０年４月１９日，本公司完成对深圳航空的增资，持股比例由２５％提高到了５１％。深圳航空由公司的联营公司转变为了控股子公司，纳入本公司合并报表范围。

２、２０１１年合并报表范围重大变化及原因

２０１１年２月２８日，本公司与北京控股集团有限公司、北京市国有资产经营有限责任公司和中达银瑞投资有限公司共同出资注册成立北京航空，本公司出资比例为５１％，北京航空纳入本公司合并报表范围。

２０１１年８月１日，本公司与大连保税正通有限公司共同出资注册成立大连航空，本公司出资比例为８０％，大连航空纳入本公司合并报表范围。

３、２０１２年合并报表范围重大变化及原因

本公司２０１２年合并报表范围与２０１１年末一致，无重大变化。

４、２０１３年一季度合并报表范围重大变化及原因

本公司２０１３年一季度合并报表范围２０１２年末一致，无重大变化。

三、最近三年及一期主要财务指标

（一）发行人最近三年及一期主要财务指标

１、合并报表口径

主要财务指标	２０１３－３－３１	２０１２－１２－３１	２０１１－１２－３１	２０１０－１２－３１
流动比率	０．４１	０．３７	０．３７	０．４１
速动比率	０．３９	０．３５	０．３５	０．４０
资产负债率	７１．４９％	７０．９５％	７１．４４％	７３．１４％
归属于母公司股东的每股净资产（元）	３．９６	３．９２	３．６３	３．２３

主要财务指标	２０１３年一季度	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
利息保障倍数	１．５５	４．１１	８．０５	１３．８３
应收账款周转率（次）	２８．６７	３５．５３	３３．３１	３０．０９
存货周转率（次）	６９．５３	７２．３４	７４．４４	６５．４７
应付账款周转率（次）	６．７０	６．９３	７．１３	７．３８
每股经营活动产生的现金流量净额（元）	０．２６	０．９６	１．６８	１．５３
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元）	０．０１	０．３０	０．５６	０．８６
基本每股收益（元）	０．０２	０．４１	０．６１	１．０５
加权平均净资产收益率	０．４９％	１０．２０％	１６．９９％	４０．５６％
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率	０．３０％	７．５０％	１５．４２％	３３．３６％

注：季度数据经过年化。

２、母公司报表口径

主要财务指标	２０１３－３－３１	２０１２－１２－３１	２０１１－１２－３１	２０１０－１２－３１
流动比率	０．４１	０．３２	０．３６	０．４３
速动比率	０．３９	０．３０	０．３４	０．４１
资产负债率	６６．３７％	６６．１１％	６６．５７％	６７．０２％
主要财务指标	２０１３年一季度	２０１２年度	２０１１年度	２０１１年度
应收账款周转率（次）	１９．４８	２６．５９	３０	２９．９３
存货周转率（次）	７５．１０	７６．８５	７９．７８	６３．５
应付账款周转率（次）	７．１５	７．３２	７．８１	７．６３

注：季度数据经过年化。

（二）上述财务指标的计算方法

上述各指标的具体计算公式如下：

流动比率＝流动资产／流动负债

速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债

资产负债率＝负债合计／资产总计

归属于母公司股东的每股净资产＝归属于母公司所有者的权益／期末股本总额

利息保障倍数＝（税前利润＋利息费用）／利息费用

应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额

存货周转率＝营业成本／存货平均余额

应付账款周转率＝营业成本／应付账款平均余额

每股经营活动的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／期末普通股股份总数

加权平均净资产收益率、每股收益指标根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第９号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（２０１０修订）的规定计算。上表中其他每股指标均比照执行。

如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。

四、发行人最近三年及一期非经常性损益明细表

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号——非经常性损益（２００８）》的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。本公司最近三年及一期非经常性损益情况如下：

单位：千元

项目	２０１３年一季度	２０１２年度	２０１１年度	２０１０年度
非流动资产处置损益	２，０３５	６３，０７９	１６２，４０３	６９，７８２
计入当期损益的政府补助	１４４，５４２	１，２８２，６７１	９２７，２８０	６６８，０９２
持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	－４，０９８	４，６０３	３３，７４４	１，７４３，５１５
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	－	８１８，６１９	６４，９３７	４，６２３
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	－８，３０２	－３，０９７	－１１８，３４８	１７９，４３６
所得税影响额	－３２，１９９	－３１５，３９１	－２７１，８９５	－４５２，１９３
少数股东权益影响额	－８，６３２	－５３５，２５３	－１０４，８６５	－４５，７８７
合计	９３，３４６	１，３１５，２３１	６９３，２５６	２，１６７，４６８
占归属于母公司净利润比例	３７．５５％	２６．５８％	９．２７％	１７．７５％

五、本次发行后公司资产负债结构的变化

本期债券发行完成后将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债结构在以下假设基础上产生变动：

１、相关财务数据模拟调整的基准日为２０１３年３月３１日；

２、假设本期债券的募集资金净额为５０亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行；

３、假设本期债券募集资金净额５０亿元计入截至２０１３年３月３１日的资产负债表；

４、本期债券募集资金５０亿元，其中４０亿元用于补充流动资金，１０亿元用于偿还银行贷款（具体待偿还贷款参见第十节）；

５、假设本期债券于２０１３年３月３１日完成发行。

基于上述假设，本期债券发行对公司资产负债结构的影响如下表：

合并资产负债表

单位：千元

项目	债券发行前	债券发行后（模拟）	模拟变动额
流动资产合计	２３，７３７，８１８	２７，７３７，８１８	４，０００，０００
非流动资产合计	１６９，７１８，９０５	１６９，７１８，９０５	－
资产总计	１９３，４５６，７２３	１９７，４５６，７２３	４，０００，０００
流动负债合计	５８，５４４，３０６	５７，５４４，３０６	－１，０００，０００
非流动负债合计	７９，７４８，３１９	８４，７４８，３１９	５，０００，０００
负债合计	１３８，２９２，６２５	１４２，２９２，６２５	４，０００，０００
资产负债率	７１．４９％	７２．０６％	－

母公司资产负债表

单位：千元

项目	债券发行前	债券发行后（模拟）	模拟变动额
流动资产合计	１４，６４４，８６５	１８，６４４，８６５	４，０００，０００
非流动资产合计	１３３，７５３，８４８	１３３，７５３，８４８	－
资产总计	１４８，３９８，７１３	１５２，３９８，７１３	４，０００，０００
流动负债合计	３５，７８４，５８５	３４，７８４，５８５	－１，０００，０００
非流动负债合计	６２，７０５，１８０	６７，７０５，１８０	５，０００，０００
负债合计	９８，４８９，７６５	１０２，４８９，７６５	４，０００，０００
资产负债率	６６．３７％	６７．２５％	－

第七节 募集资金运用

一、募集资金运用计划

本期债券募集资金拟用于补充流动资金、偿还银行贷款，以满足公司日常生产经营需要。具体使用计划如下：

（一）补充流动资金

近年来，公司保持较快的发展速度，主营业务成本日益加大。２０１２年度及２０１３年一季度，公司主营业务成本分别为８０７．７４亿元和１９６．７６亿元。鉴于此，公司拟将本期公司债券募集资金中的４０亿元用于补充公司业务运营对主营业务的资金需求，重点满足航油采购、飞机维修、航空配餐、机场起降、飞机及发动机经营租赁等方面的资金需求，保证公司业务运营的顺利进行。

（二）偿还银行贷款

公司拟将募集资金中的１０亿元用于偿还公司１笔余额共计为１．５３亿美元的贷款，调整公司债务结构。偿还贷款的具体情况如下：

预计还款时间	借款银行	还款金额	借款币种
２０１３年９月	中国银行	１５３，０４９，８７０．２４	美元
合计	－	１５３，０４９，８７０．２４	－

二、募集资金运用对发行人财务状况的影响

（一）对发行人负债结构的影响

以２０１３年３月３１日公司财务数据为基准，本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，本公司合并财务报表的资产负债率水平将略有上升，由发行前的７１．４９％上升为发行后的７２．０６％，将上升０．５８个百分点；母公司财务报表的资产负债率水平将亦将略有上升，由发行前的６６．３７％上升为发行后的６７．２５％，将上升０．８８个百分点；合并财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的５７．６７％增至发行后的５９．５６％，母公司财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的６３．６７％增至发行后的６６．０６％。

（二）对于发行人短期偿债能力的影响

以２０１３年３月３１日公司财务数据为基准，本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并财务报表的流动比率将由发行前的０．４１增加至发行后的０．４８，母公司财务报表的流动比率将由发行前的０．４１增加至发行后的０．５４。公司流动比率将有一定的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。

第八节 备查文件

除募集说明书披露的资料外，本期债券供投资者查阅的有关备查文件如下：

（一）发行人最近三年的财务报告和审计报告及最近一期的财务报告；

（二）保荐机构出具的发行保荐书；

（三）北京市海问律师事务所出具的法律意见书；

（四）中诚信证券评估有限公司出具的资信评级报告；

（五）担保协议和担保函；

（六）债券受托管理协议；

（七）债券持有人会议规则；

（八）中国证监会核准本次发行的文件。

在本期债券发行期内，投资者可至本公司及保荐人处查阅本期债券募集说明书及上述备查文件，或访问上交所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅本期债券募集说明书及摘要。

发行人：中国国际航空股份有限公司

2013年8月14日