• 1:封面
  • 2:调查
  • 3:要闻
  • 4:海外
  • 5:金融货币
  • 6:证券·期货
  • 7:财富管理
  • 8:观点·专栏
  • A1:公 司
  • A2:公司·纵深
  • A3:公司·纵深
  • A4:公司·纵深
  • A5:公司·动向
  • A6:公司·价值
  • A7:研究·数据
  • A8:上证研究院·宏观新视野
  • A9:股市行情
  • A10:市场数据
  • A11:信息披露
  • A12:信息披露
  • A13:信息披露
  • A14:信息披露
  • A15:信息披露
  • A16:信息披露
  • A17:信息披露
  • A18:信息披露
  • A19:信息披露
  • A20:信息披露
  • A21:信息披露
  • A22:信息披露
  • A23:信息披露
  • A24:信息披露
  • A25:信息披露
  • A26:信息披露
  • A27:信息披露
  • A28:信息披露
  • A29:信息披露
  • A30:信息披露
  • A31:信息披露
  • A32:信息披露
  • A33:信息披露
  • A34:信息披露
  • A35:信息披露
  • A36:信息披露
  • A37:信息披露
  • A38:信息披露
  • A39:信息披露
  • A40:信息披露
  • A41:信息披露
  • A42:信息披露
  • A43:信息披露
  • A44:信息披露
  • A45:信息披露
  • A46:信息披露
  • A47:信息披露
  • A48:信息披露
  • A49:信息披露
  • A50:信息披露
  • A51:信息披露
  • A52:信息披露
  • A53:信息披露
  • A54:信息披露
  • A55:信息披露
  • A56:信息披露
  • A57:信息披露
  • A58:信息披露
  • A59:信息披露
  • A60:信息披露
  • A61:信息披露
  • A62:信息披露
  • A63:信息披露
  • A64:信息披露
  • 逆回购利率意外持平
    流动性紧平衡预期趋浓
  • 泛鑫保险擅自销售
    自制理财协议已立案
  • 首单RQFLP业务落地
  • “媒婆”金科铺路
    平安互联网金融新玩法
  • 招行H股配股申请获批
    350亿元A+H融资启动在即
  • 汇丰亚太区行政总裁王冬胜详述在华策略 “网点能开多少开多少 在岸和离岸业务同时做”
  • 低迷债市
    挡不住券业创新脚步
  •  
    2013年8月16日   按日期查找
    5版:金融货币 上一版  下一版
     
     
     
       | 5版:金融货币
    逆回购利率意外持平
    流动性紧平衡预期趋浓
    泛鑫保险擅自销售
    自制理财协议已立案
    首单RQFLP业务落地
    “媒婆”金科铺路
    平安互联网金融新玩法
    招行H股配股申请获批
    350亿元A+H融资启动在即
    汇丰亚太区行政总裁王冬胜详述在华策略 “网点能开多少开多少 在岸和离岸业务同时做”
    低迷债市
    挡不住券业创新脚步
    更多新闻请登陆中国证券网 > > >
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (400-820-0277) 。
     
    稿件搜索:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    逆回购利率意外持平
    流动性紧平衡预期趋浓
    2013-08-16       来源:上海证券报      

      有市场人士分析认为,央行对流动性“放短锁长”,实际反映了管理层对目前的经济并不担心,这与市场主流预期存在偏差,也表明央行实际从紧态度比市场预期更加坚决

      ⊙记者 王媛 ○编辑 枫林

      

      尽管本周公开市场如期实现净投放,但逆回购利率的意外持平,却令市场对流动性维持紧平衡的预期趋浓。

      昨日早间,央行开展的14天逆回购的中标利率并未如期走低,而是持平于4.10%,加剧了市场的谨慎预期。当日招标的3月期国库现金定存利率随即走高39个基点。同时,当日进出口银行招标发行的三期固息债利率均落在招标区间的上限,且两年及七年期品种未招满,出现流标。

      业内人士称,尽管昨日公开市场本周如期实现净投放,同时又通过国库现金定存招标,向市场投放资金500亿,但逆回购对市场的影响更在于价格引导,中标利率的意外持平,推升了市场对流动性的谨慎预期。

      15日,央行以利率招标方式开展了280亿元14天期逆回购操作,中标利率持稳于4.10%。鉴于央行周一续发了3年期央票755亿元,当周共实现资金净投放475亿元,净投放规模较上周略有放大。

      “尽管仍净投放资金,但逆回购利率意外持平,却显示央行还是不愿意利率过度下行。”某国有大型银行资金交易员对记者表示,在上周逆回购利率大幅下行40个基点后,本来市场情绪略有好转,但昨日14天逆回购利率持平后,流动性紧平衡的预期加重。

      但交易员也表示,目前市场上资金总量并不短缺。因此,昨日短期限资金较为充裕,资金供求基本均衡。数据显示,隔夜回购利率下跌了13个基点,至3.31%;但7天回购利率却上涨了13个基点至4.01%。

      在多数业内人士看来,尽管逆回购有所增量,但央行本周通过续作央票“锁长放短”,体现了货币当局维持资金面紧平衡的思路并未改变。

      一方面,央行适当提供流动性,引导货币市场利率的平稳运行;另一方面,也表明货币市场利率不会过于低企,资金面维持紧平衡格局,以推动商业银行资产负债的自我调整,纠正期限错配乱象。

      值得一提的是,由于期限跨国庆和9月季末,昨日3月期国库现金定存中标利率为4.69%,远高于上月同期限品种,这令机构对中长期流动性谨慎预期显露无遗。

      受此影响,债市继续疲弱,不仅二级市场10年国债逼近4%的历史高位,在供给加大的背景下,一级市场招标也冷冷清清。周四,进出口银行两年期及七年期固息金融债均未招满。

      对于未来资金面,有市场分析认为,央行“放短锁长”的从紧态度,实际反映了管理层对目前的经济并不担心,这与市场主流预期存在偏差,也表明央行实际从紧态度比市场预期的更加坚决。

      展望未来,本周或是8月资金面最为宽松的一周。因为临近8月底,月末周期性效应加剧了资金价格波动风险,再加上27日有800亿三年央票到期,再逢央票续作的观察窗口,因此,流动性紧平衡预期已逐渐趋浓。