扶持政策伴随需求回升

  动力煤价格止跌可期

  今夏以来持续的高温天气，使得全社会用电回升，电企日耗煤量大幅攀升，逐步消耗了原先充足的库存，而库存的下降以及动力煤价格持续暴跌，则刺激了电企刚性补库存的需求，同时，近期地方政府接连出手煤炭扶持政策，也给市场打了一剂强行针，国内动力煤价格止跌可以期待。

  煤炭扶持政策接连出台，山西煤电双方签约合作。继山西省发布煤炭二十条措施之后，8月8日，山西省内7大煤炭集团与中国华能等5大国电集团及省外电力企业签订煤炭购销中长期协议，并确立战略合作伙伴关系，为煤电市场化改革、建立新型和谐煤电关系迈出了重要一步。山西二十条清理了煤炭行业不合理收费，为煤炭企业减负，而此次煤电企业签订中长期供货协议，明确约定了煤炭供应的数量和质量，可以在一定程度上锁定煤炭企业利润，减少经营风险。山西省煤炭市场的新动向，对其他煤炭重省而言具有引导意义，各地也有望进一步推出煤炭扶持政策。

  国内煤炭运输价格继续上涨，港口活跃度有所回升。具有煤市风向标作用的国内煤炭运输价格在7月底迎来向上拐点，从中国沿海煤炭运价指数(CBCFI)来看，8月14日秦皇岛-广州、秦皇岛-宁波、秦皇岛-上海煤炭运费分别为35.9元/吨、33.7元/吨、28.3元/吨，比7月31日分别上涨2.5元/吨、3.8元/吨、4.3元/吨。动力煤价格的持续下跌不仅刺激了电企刚性补库存的需求，也使得煤炭贸易商重新进入市场。目前港口煤炭交易有所活跃，沿海煤炭运输形势好转，港口活跃度的提升，有助于大型煤炭企业完成经营指标。

  电企煤炭库存回落，补库存周期即将开启。进入7月以来，全国多地出现极端高温天气，使得全社会用电量不断上涨。8月14日，国家能源局发布7月份全社会用电量等数据，7月份全社会用电量4950亿千瓦时，同比增长8.8%，比上月提高2.5%，比去年同期提高4.3%。超预期的高温天气使得电力企业日耗煤量大幅上升，据上证资讯统计，8月9日南方六大电力集团沿海电厂煤炭日耗合计85.6万吨，较6月30日70.3万吨增长21.76%；煤炭库存合计1313.8万吨，而6月30日该数值为1580.4万吨；重点电厂可用天数为15.4天，而二季度重点电厂可用天数普遍在20天以上。 一般而言，当重点电厂可用天数低于15天时，电厂会考虑补库存，在此期间对于煤炭价格影响不大；而当重点电厂可用天数低于10天时，电厂才会考虑加大采购力度，在此期间会对煤炭价格产生一定影响。目前国内重点电厂可用天数基本维持在15天左右，短期内库存的减少对煤炭价格影响不大，如果未来电厂库存进一步走低，动力煤价格则可望止跌企稳。

  （本报数据研究部 汪思伟）