⊙华泰证券研究所 陈慧琴

  受光大乌龙指事件影响，上周五在大盘蓝筹快速拉升中出现的跟风盘，周一很可能纠偏止损出局，这将给本周初大盘带来一定的调整压力；与此同时，投资者情绪和原先对市场的研判也将受到干扰。因此，本周初大盘仍有继续下探的可能，极限点位可能在2000点至2050点。不过，由于上周收盘仍稳定在前周实体阳线上，处于下降通道上轨，因此多头本周还有反扑的可能。而2100点正是当前60日均线，上档年线也在不远处，加之离6月13日下破缺口近在咫尺，所以，短线上破2100点的概率也不大。从中期角度看，随着事件水落石出，市场仍将回归其自身的运行节奏，基本面仍将成为决定未来市场走势的关键因素。

  值得注意的是，7月份宏观经济数据普遍超出市场预期，这反映了国内宏观经济正在逐步企稳，而随着前期推出的稳增长政策效果的显现和内需的增加，市场此前的悲观预期也将开始逆转。综合各方因素考量，当前市场涨多了数据不支持，跌多了也不符合政策意图，所以整个8月市场很可能继续维持区间震荡，行情也很可能重启维稳模式。而在维稳模式下，寻找低价滞涨、低估值成长股将是最合理的操作策略。具体而言，我们认为四大主题机会值得重点把握。

  互联网平台具备高购并价值

  随着互联网技术普及和发展，电子支付的发展风生水起，其中最具生命力的无疑就是移动支付。随着标准落地，移动支付正处于爆发式增长的前夜。据测算，2016年我国移动支付交易规模有望达到13583亿元，4年增长10倍，而近场支付则是其中最具增长潜力的领域，2014年有望成为中国近场支付大规模应用元年，未来三年绝对规模有望实现约20倍的几何式增长。国家发改委15日发布消息称，将从完善物流支撑体系、完善服务平台、推动跨境贸易与完善电子商务发展环境四大方面，拓宽电子商务发展空间，预计2013 年我国电子商务规模将突破十万亿大关。

  而从投资角度看，纵观全球互联网发展历史，互联网企业的最大价值在于其巨大的购并价值，行业翘楚往往通过收购完成做大做强的终极目的，所以中线看好移动互联、通信和软件股下跌后的机会，建议关注平台类公司方直科技、号百控股、三六五网和生意宝等。值得注意的是，目前我国网购渗透率仅有40%，而美国已超过70%，与发达国家相比，我国网购仍有较大的发展空间，而随着网购规模的不断扩大，我国快递业务量增速已连续29个月超过50%，相关产业链品种发展潜力巨大，操作上不妨逢低关注怡亚通、外运发展和飞马国际。

  重构传统行业

  信息软件恢复增长可期

  国务院日前印发的《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》提出，到2015年，信息消费规模将超过3.2万亿元，年均增长20%以上，并带动相关行业新增产出超过1.2万亿元。工信部统计数据显示，2012年我国信息消费市场规模达1.7万亿元，较2011年增长29%，带动相关行业新增产出近9300亿元，这些数据充分说明信息消费产业正处于高速增长阶段，而随着国家政策的大力扶持，信息消费相关多个领域即将迎来新一轮投资热潮，未来很可能成为经济转型中新的增长点。

  从子行业分析，互联网、移动互联和大数据等三大产业链，具备了对传统行业重塑的潜力，同时又能满足80、90后消费需求的变化，中长期发展前景非常广阔，建议密切留意润和软件、银信科技、东华软件、天玑科技、东港股份和中南传媒等品种。

  可穿戴设备消费异军突起

  布局二线滞涨股

  伴随大数据时代的到来，实时数据在帮助决策过程中的作用正变得越发重要，这就催生了市场对可穿戴设备需求的激增。权威数据预测，2014 年全球可穿戴电子设备市场将超150亿美元，而到2017年，可穿戴智能设备销量预计将达7000 万台。正是基于其巨大的发展前景，基金和私募二季度已开始逐步建仓，而且三季度可穿戴设备很可能成为主力资金布局的一个重要方面。8月份以来，相关公司中京电子、中颖电子、三泰电子和九安医疗已获得资金热捧，我们认为，该板块中三季度业绩预增、滞涨的中低价品种拓邦股份、得润电子和超华科技值得中线布局。

  加大基建投入 城轨业绩拐点凸显

  在积极加快推进产业结构调整，推动传统产业转型升级的背景下，近期公布的城轨建设很可能将成为顺利完成扩内需、稳增长战略中的重要环节。而停滞近3年的500亿动车招标也已再度重启，此举无疑将为南车、北车等带来巨额订单，同时也将带动相关零部件市场的需求，整个行业正面临重大的业绩拐点，北方创业、晋西车轴、鼎汉技术等公司等受益。（执业证书编号S0570510120026）