2013年半年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
| 股票简称 | 熊猫烟花 | 股票代码 | 600599 |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所 | ||
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 黄叶璞 | 罗春艳 |
| 电话 | 0731-83620963 | 0731-83620963 |
| 传真 | 0731-83620966 | 0731-83620966 |
| 电子信箱 | 600599@pandafireworks.com | 600599@pandafireworks.com |
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
| 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减(%) | |
| 总资产 | 500,100,911.85 | 558,812,695.32 | -10.51 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 293,969,202.25 | 260,277,101.11 | 12.94 |
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -15,859,242.95 | -5,722,448.60 | 177.14 |
| 营业收入 | 133,454,920.71 | 139,682,737.26 | -4.46 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 33,560,993.55 | 14,407,087.92 | 132.95 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 1,084,669.32 | 12,143,120.24 | -91.07 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 12.11 | 5.57 | 6.54 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.266 | 0.114 | 133.33 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.266 | 0.114 | 133.33 |
2.2 前10名股东持股情况表
单位：股
| 报告期末股东总数 | 42,910 | ||||||
| 前10名股东持股情况 | |||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | ||
| 银河湾国际投资有限公司 | 境内非国有法人 | 24.11 | 30,382,340 | 质押 10,000,000 | |||
| 贺建武 | 境内自然人 | 0.73 | 925,000 | 未知 | |||
| 马汉文 | 境内自然人 | 0.72 | 908,366 | 未知 | |||
| 张琴芳 | 境内自然人 | 0.52 | 657,400 | 未知 | |||
| 欧阳路 | 境内自然人 | 0.41 | 513,153 | 未知 | |||
| 卫巨波 | 境内自然人 | 0.36 | 455,945 | 未知 | |||
| 黄良赵 | 境内自然人 | 0.36 | 455,000 | 未知 | |||
| 王秀玲 | 境内自然人 | 0.36 | 453,800 | 未知 | |||
| 王 玉 | 境内自然人 | 0.31 | 390,000 | 未知 | |||
| 朱晓琴 | 境内自然人 | 0.28 | 351,500 | 未知 | |||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 上述股东中，银河湾国际投资有限公司与其它股东之间不存在关联关系，也不属于一致行动人。另外，未知其他股东之间是否存在关联关系，是否属于一致行动人。 | ||||||
2.3 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三、 管理层讨论与分析
报告期内，随着国内安全生产形势日趋严峻、环保意识日益增强，烟花行业面临较为复杂的形势。行业政策收紧、安全事故频发、雾霾天气效应等诸多不利因素，直接影响了烟花产品市场需求，对公司主营业务带来一定冲击。面对严峻的行业形势，公司积极应对市场变化，及时调整经营策略，完善产品结构，创新业务模式，加大新型产品的研发力度，努力克服各种不利因素，使公司保持了稳定的发展态势。
外销方面，人民币持续升值、人工成本上涨等因素对外销业务造成一定影响，同时美国市场受去年全国大旱及禁火令导致的大量库存影响，市场新订单的需求有一定缩减。面对复杂的市场形势，公司大力提升产品质量，全力确保货物出运，美国市场自有品牌销售及大客户专招业务情况良好；随着欧洲市场CE指令的实施继续深化，公司几年来在CE方面的准备和投入初见成效，客户对CE产品表现得更加积极。在持续开拓传统市场的同时，公司积极开拓德国、亚非拉美及欧洲新兴市场，尽力消除欧洲市场订单需求下降的影响，确保全年订单稳中有增。
内销方面，面临国家政策调整，雾霾天气影响及居民消费热情降温等种种不利因素，公司及时掌握新国标各项要求，积极研发新型产品，加大环保型烟花研发力度；大力创新业务模式，加强品牌推广及媒体传播，开展团购业务，提升物流周转效率，确保内销业务得到可持续发展。
燃放方面，公司努力提升国内传统大型燃放和高端燃放业务的同时，积极做好文化产业和旅游景区的定点燃放业务，并大力拓展国外市场，取得阿曼国际燃放市场的新突破。报告期内，公司主要完成了2013年马斯喀特节多媒体焰火表演、山西屯留、长治元宵节焰火燃放项目以及广州长隆景区系列焰火表演业务，对公司在中东海湾地区拓展多媒体表演业务打下了坚实的基础，对公司的稳定运作和品牌宣传起到了良好的作用。
内部管理方面，为建立健全内部控制制度，全面提升风险管理水平，促进公司可持续发展。公司结合实际情况，按照已经制定的《内部控制规范实施工作方案》，提升内部管理水平，加强内部控制建设，进一步深入开展内控体系建设。同时，通过实施致远协创A8协同工作系统，提供流程审批管理、文档管理、系统管理等应用模块，使日常的工作管理在全集团各下属单位、部门及个人之间进行及时高效、有序可控、全程共享的沟通处理，全面提升公司的办公效率和管理应用水平。
(一) 主营业务分析
1、 财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 133,454,920.71 | 139,682,737.26 | -4.46 |
| 营业成本 | 83,137,373.29 | 89,242,823.59 | -6.84 |
| 销售费用 | 8,154,431.57 | 5,890,426.43 | 38.44 |
| 管理费用 | 29,435,349.01 | 31,913,509.75 | -7.77 |
| 财务费用 | 6,344,943.79 | 6,488,634.68 | -2.21 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -15,859,242.95 | -5,722,448.60 | 177.14 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 77,620,033.53 | -16,708,098.00 | 564.57 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -68,960,485.86 | -13,133,195.86 | 425.09 |
| 资产减值损失 | 1,424,172.28 | -711,727.16 | -300.10 |
| 投资收益 | 40,250,000.00 | 9,358,466.67 | 330.09 |
| 营业外收入 | 415,320.53 | 809,144.53 | -48.46 |
| 营业外支出 | 898,473.11 | 268,476.51 | 234.66 |
| 所得税费用 | 10,250,416.25 | 1,215,955.57 | 742.99 |
营业收入变动原因说明：营业收入比去年同期下降4.46%，主要是燃放业务的减少及出口业务下降所致。
营业成本变动原因说明：营业成本比去年同期下降6.84%，主要是随着销售量下降，采购同比下降所致。
销售费用变动原因说明：销售费用比上年同期增加38.44%，主要为北京市熊猫烟花有限公司本期与北京邮政进行的项目合作支付推广费所致。
管理费用变动原因说明：管理费用比去年同期下降7.77%，主要是销售量下降相应的费用同比减少所致。
财务费用变动原因说明：财务费用比去年同期下降2.21%，主要是在本期提前偿还了部分贷款所致。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：经营活动产生的现金净流出增加主要是本期较去年同期提前支付了国内销售市场的供应商货款所致。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资活动产生的现金流量净额变为流入，主要是出售湖南浏阳农村商业银行股份有限公司5%的股权所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资活动产生的现金净流出增加，主要是本期偿还了大额贷款所致。
资产减值损失：资产减值损失比上年同期反向变动300.10%，主要因为去年同期转回了部分坏账准备，而本期应收账款和其他应收款计算的坏账准备有所增加，并对个别长期其他应收款全额补提了坏账准备所致。
投资收益：投资收益比上年同期增加330.09%，主要为出售湖南浏阳农村商业银行股份有限公司的5%的股权所致。
营业外收入：营业外收入比上年同期减少48.67%，主要是本期非经常性收入减少所致。
营业外支出：营业外支出比上年同期增加234.66%，主要是支付了燃放赔偿款等营业外支出所致。
所得税费用：所得税费用比上年同期增加742.99%，主要是集团本部本年因投资收益增加计提了所得税费用。
2、 其它
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
本期出售持有湖南浏阳农村商业银行股份有限公司5%的股权实现投资收益3,905万元，使本期利润较去年同期利润大幅增长。归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润同比下降，主要是由于公司持有的湖南浏阳农村商业银行股份有限公司2012年度未进行现金分红、本期对去年所得税汇算清缴补交所得税以及出口、燃放业务疲软等因素所致。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
公司于2013年4月15日收到中国证监会《关于核准熊猫烟花集团股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过4000万股新股。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 流通业 | 129,113,633.81 | 80,293,911.69 | 37.81 | 0.46 | -4.22 | 3.04 |
| 服务业 | 2,139,000.00 | 1,341,582.39 | 37.28 | -78.38 | -71.42 | -15.28 |
| 主营业务分产品情况 | ||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 烟花鞭炮 | 129,113,633.81 | 80,293,911.69 | 37.81 | 0.46 | -4.22 | 3.04 |
| 焰火燃放 | 2,139,000.00 | 1,341,582.39 | 37.28 | -78.38 | -71.42 | -15.28 |
2、 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（％） |
| 国内 | 94,235,109.04 | 11.89 |
| 国外 | 37,017,524.77 | -31.69 |
(三) 核心竞争力分析
与同行业其他公司相比，公司在品牌、技术、市场和管理等方面具有明显的优势。
（一）品牌优势
公司在湖南浏阳建有生产基地，与国内外上百家专业的大中型烟花生产企业建立了紧密的战略伙伴关系。目前公司在北京、湖南、山东、云南、河南、山西、湖北、辽宁等地分别设有销售子公司及办事处，销售各类烟花炮竹及其原材料，提供烟花鞭炮燃放服务。公司现使用的"WINDA"、"PANDA"和"熊猫"等品牌在全球各主要烟花消费国家及国内市场享有很高的占有率和美誉度。
（二）技术优势
公司主营业务包括烟花生产销售以及烟花燃放。熊猫烟花在湖南浏阳拥有功能完备且标准化、现代化的烟花爆竹制造厂。公司生产烟花品种达3000余种，包括消费类烟花和专业类烟花，涵盖了几乎所有烟花类别。
作为中国第一个专业焰火艺术燃放公司，以大型专业燃放为核心业务现已成为集环保和科技、生产和研发、创意和编排、艺术和情景为一体的"专业化、科技化、艺术化"的高端燃放企业；并成为中国公安部《焰火晚会烟花爆竹燃放安全规程》和国标《大型焰火燃放安全技术规程》起草和审核单位。公司已经在国内外圆满完成上万场各级燃放，并多次代表中国参加西班牙、瑞典、意大利、法国等国内外权威性的烟花比赛，屡获殊荣。
（三）渠道优势
公司下属子公司中，大部分公司均为各地区的渠道批发商，拥有《烟花爆竹经营（批发）许可证》（以下简称"许可证"）。因政策限制各地区许可证发放数量，严格考察所持许可证企业的资质，公司的渠道优势尤为突出。
公司在中国的北京、广州、武汉、太原等城市均设立了当地大规模的烟花销售及专业燃放公司。在北京，熊猫烟花已占据市场总额大半江山。同时公司在全球主要的烟花消费大国如：美国、英国、瑞典、丹麦、德国、意大利、南非等国家均建立了自己的销售网络。
（四）管理优势
公司主要生产、技术、管理和销售人员保持稳定，大多数人员自参加工作即在公司，与公司同步成长和发展，直接参与公司各个时期的建设和发展。经过二十年的实践锻炼，与公司已经融为一体，具有较强的工作能力、丰富的管理经验、良好的职业道德和敬业精神。
（五）人才优势
公司与国家多所高等院校合作，设立了国际烟花专业，并成立"熊猫烟花班"，专注培育"烟花人"。目前已有数百名学生如期毕业，并获得国家承认的学历学位。熊猫烟花燃放团队是目前国际烟花燃放领域学历水平最高、专业素质能力最强的专业团队之一。拥有国家级专业燃放资格的技术人员500余名，人均参与A级大型燃放200余场。他们当中拥有博士、EMBA、硕士、学士等专业学历者百余名，充分保障每场燃放创意的精准度及燃放的安全性。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
报告期末，公司长期股权投资总额42,750,000.00元，较去年同期减少42,750,000.00元，主要为报告期内出售持有湖南浏阳农村商业银行股份有限公司5%的股权。
(1) 持有金融企业股权情况
| 所持对象名称 | 最初投资金额（元） | 期初持股比例（%） | 期末持股比例（%） | 期末账面价值（元） | 报告期损益（元） | 报告期所有者权益变动（元） | 会计核算科目 | 股份来源 |
| 湖南浏阳农村商业银行股份有限公司 | 85,500,000 | 10 | 5 | 42,750,000 | 长期股权投资 | 投资 | ||
| 合计 | 85,500,000 | / | / | 42,750,000 | / | / |
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
本报告期公司无委托理财事项。
(2) 委托贷款情况
本报告期公司无委托贷款事项。
3、 募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
4、 主要子公司、参股公司分析
（1）北京市熊猫烟花有限公司 北京市熊猫烟花有限公司注册资本3,000万元，公司持股100%，经营范围：许可经营项目：批发烟花类（B、C、D级）、爆竹类（C级）。一般经营项目：承办展览展示活动。报告期内，北京熊猫烟花有限公司总资产12,240.96万元，营业收入5,938.80万元，实现净利润1,373.51万元。
（2）江西熊猫烟花有限公司 江西熊猫烟花有限公司注册资本500万元，公司持股100%，经营范围：许可经营项目：烟花爆竹出口业务；一般经营项目：自营和代理除国家组织统一联合经营的16种出口商品和国家实行核定公司经营的14种进口商品以外的其他商品及技术的进出口；经营进料加工和"三来一补"业务；经营对销贸易和转口贸易；销售电气机械及器材、五金、交电、化工产品、建筑装饰材料、纸张及包装材料（国家有专项规定的项目除外）。报告期内，江西熊猫烟花有限公司总资产7,508.57万元，营业收入3,836.33万元，实现净利润243.83万元。
5、 非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
董事长：李民
熊猫烟花集团股份有限公司
2013年8月20日