2013年半年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
| 股票简称 | 正泰电器 | 股票代码 | 601877 |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所 | ||
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 王国荣 | 潘浩 |
| 电话 | 0577-62877777 | 021-67777777 |
| 传真 | 0577-62763701 | 021-67777777-88712 |
| 电子信箱 | chintzqb@chint.com | panh@chint.com |
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
| 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减(%) | ||
| 调整后 | 调整前 | |||
| 总资产 | 10,233,610,829.08 | 9,900,141,937.24 | 9,900,141,937.24 | 3.37 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 4,717,841,105.87 | 4,540,051,833.13 | 4,540,051,833.13 | 3.92 |
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | ||
| 调整后 | 调整前 | |||
| 经营活动产生的现金流量净额 | 20,180,369.06 | 1,004,974,197.62 | 696,450,920.51 | -97.99 |
| 营业收入 | 5,414,648,582.53 | 5,026,606,680.35 | 4,352,728,365.50 | 7.72 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 662,214,983.09 | 547,037,763.62 | 487,732,300.28 | 21.05 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 636,499,638.68 | 481,535,664.49 | 477,591,191.30 | 32.18 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 13.87 | 11.17 | 10.58 | 增加2.70个百分点 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.66 | 0.54 | 0.49 | 22.22 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.66 | 0.54 | 0.49 | 22.22 |
2.2 前10名股东持股情况表
单位：股
| 报告期末股东总数 | 15,953 | ||||||
| 前10名股东持股情况 | |||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | ||
| 正泰集团股份有限公司 | 境内非国有法人 | 65.37 | 657,000,000 | 0 | 无 | ||
| 南存辉 | 境内自然人 | 5.70 | 57,319,436 | 0 | 无 | ||
| 招商银行股份有限公司－光大保德信优势配置股票型证券投资基金 | 未知 | 1.97 | 19,801,712 | 0 | 无 | ||
| 南存飞 | 境内自然人 | 1.71 | 17,235,223 | 0 | 无 | ||
| 朱信敏 | 境内自然人 | 1.67 | 16,735,233 | 0 | 无 | ||
| 中国工商银行－易方达价值成长混合型证券投资基金 | 未知 | 1.09 | 11,000,000 | 0 | 无 | ||
| 中国建设银行－国泰金马稳健回报证券投资基金 | 未知 | 0.88 | 8,853,473 | 0 | 无 | ||
| 吴炳池 | 境内自然人 | 0.83 | 8,343,489 | 0 | 无 | ||
| 兴业银行股份有限公司－光大保德信红利股票型证券投资基金 | 未知 | 0.75 | 7,584,291 | 0 | 无 | ||
| 林黎明 | 境内自然人 | 0.73 | 7,381,500 | 0 | 质押4,000,000 | ||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 本公司的最终控制人为南存辉，南存飞是南存辉的弟弟，吴炳池是南存辉妹妹的配偶。南存辉及其亲属直接持有本公司8.2485%股份，同时通过持有正泰集团43.8606%股份，控制正泰集团持有的本公司65.3731%股份。 | ||||||
2.3 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三、 管理层讨论与分析
2013年上半年，在全球经济持续低迷、市场环境严峻的形势下，公司在董事会的领导下，全体员工齐心协力，围绕年度方针目标，不断创新，科技管理和产品研发有序推进，市场拓展和平台搭建不断深化，生产效能和品质管理持续提升，公司业绩平稳增长。上半年公司实现营业收入54.15亿元，同比增长7.72%，实现归属于上市公司股东的净利润6.62亿元，每股收益0.66元，同比增长22.22%，净资产收益率13.87%。
1、公司上半年重点项目进展情况
1）新产品研发进展情况
公司年初立项111项，截至6月底，14项处于前期研究阶段，69项处于模型（样机）评审阶段，20项处于样试（样品）验收阶段，6项处于工业化验收阶段，2项暂缓。
2）技术改造及改进进展情况
公司年初立项56项，截至6月底，编制技术方案2项，设备采购和制造36项，设备安装调试2项，试运行4项，验收6项，延期6项。
3）重点建设项目
2013年度上半年，公司的各大建设项目均取得进展：诺雅克项目完成募集资金投资；智能电器工业园一期工程投入使用；温州正泰电器科技项目主厂房部分建筑结构封顶，建设项目正有序推进；工业化部处于设备采购和制造阶段，预计年底前投入使用。
2、低压电器行业增长潜力大
针对下半年国内外市场的前景，公司的判断是宏观经济形势将继续保持平稳态势，市场竞争依然严峻，但低压电器行业总体发展潜力巨大，行业增长点突出：
1) 智能电网建设成为保增长重要措施，将迎来快速发展期
7月末，国务院常务会议指出，在投资方向上明确将加强城市配电网建设、推进电网智能化、加强轨交建设等。近年来，这是第一次在国家层面把"电网智能化和配电网"建设作为重点投资方向，由此可见，配电网建设将成为保增长、调结构的重要措施。
国网2013年中会议提出，将配电网建设定义为"当务之急"，并发布《提高供电可靠性加快建设现代配电网》，制订8年3万亿投资计划，以此保障所需的建设资金。此外，根据南网公司"十二五"规划，2013-2015年农配网投资规模为1505亿元，相比2012年年均增长约33.3%。
据行业机构预测：智能电网建设将进入快速增长阶段，未来五年智能变电环节市场增速20-25%，智能配电环节市场增速超30%，这将带动配电、控制类产品未来几年的快速增长。
2) 2013-2015年分布式光伏发电规模将得以快速增长
6月中旬，国务院常务会议在研究促进光伏产业健康发展方面，提出重点拓展分布式光伏发电应用、全额收购所发电量、完善光伏发电电价支持政策等六项措施。并于7月15日下发《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，进一步细化了以上措施。并明确了"十二五"后几年的发展目标：2013-2015年均新增装机10GW，2015年总装机达35GW以上。
在开拓分布式光伏发电市场方面，提出以下支持政策。1）实行备案管理，豁免发电业务许可，简化电网接入方式和管理程序；2）共规划100个规模化应用示范区、1000个应用示范小镇及示范村；3）优先发展电价高地区企业、工业园区规模化发电系统；4）支持事业机构、居民社区、建筑物的小型发电系统；5）推进城镇化、新农村建设分布式光伏发电；6）对具备接入电网运行条件、不需要国家资金补贴的项目，放开规模建设。
以上政策的推出，公司的配电、控制、电子、电源类电器产品也将直接受益，预计"十二五"后几年，新能源领域对低压产品的需求也将迎来快速增长期。
3) 房地产投资保持平稳较快增长
1-6月，房地产投资同比增长20.3%，继续保持平稳增长；6月新开工面积同比增长14%。1-6月，全国302个主要城市的土地出让面积为11.21亿平方米，同比增长30%。房地产市场的快速增长将为公司配电、终端类产品带来增长潜力。
3、下半年主要工作
公司下半年将认清形势，知难而上，确保完成下半年任务。
1）加大营销渠道改革的试点工作，建立市场需求快速响应机制和渠道信息变化即时动态跟踪体系，根据市场竞争变化，适时调整营销政策、策略，加强弱势市场培育，提升物流、仓储配送能力，有效联动经销商挖掘新客户，努力扩大市场覆盖率。进一步完善信用评价管理应用平台，加大大客户业务拓展力度，扎实推进与电力、房地产开发商等领域大客户建立战略合作关系，努力提升诺雅克产品和成套产品市场份额。积极实施双品牌战略，明确双品牌产品在国内、美国及欧洲区位的市场定位与战略实施步骤，强化品牌战略实施力度，推进客户资源库建设与管理。
2）牢固树立产品开发要以市场需求为导向理念，紧密结合行业技术发展动态与方向，充分发挥公司技术委员会作用，修订公司科技发展规划与产品研发线路图，积极开展产品线总监试点，强化产品经理团队建设与培养，完善产品市场调研开发管理标准与流程，加大工业化部建设力度，提高开发速度、质量、成本与效率，探索建立高效互动机制。
3）加快资源整合步伐，加强和创新招投标管理办法，提高采购效率。加强财务预算、汇率、成本与费用等基础管理，积极推进项目并购，力求完成子公司扭亏任务。
4）弘扬正泰价值分享文化，调动核心骨干积极性，落实股权激励方案，进一步激发新老正泰人创业、创新激情。
(一) 主营业务分析
1、 财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 5,414,648,582.53 | 5,026,606,680.35 | 7.72 |
| 营业成本 | 3,799,988,539.34 | 3,641,683,996.37 | 4.35 |
| 销售费用 | 286,737,260.64 | 233,393,962.86 | 22.86 |
| 管理费用 | 390,891,059.20 | 368,513,561.55 | 6.07 |
| 财务费用 | 12,900,820.48 | -13,379,637.63 | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 20,180,369.06 | 1,004,974,197.62 | -97.99 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -1,118,112,764.94 | -225,536,292.40 | 380.46 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -654,815,201.44 | -1,017,031,595.54 | -35.62 |
| 研发支出 | 191,249,398.65 | 179,516,800.09 | 6.54 |
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 低压电器 | 5,326,145,063.02 | 3,739,340,542.14 | 29.79 | 7.10 | 3.77 | 增加2.25个百分点 |
| 主营业务分产品情况 | ||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 配电电器 | 1,505,326,811.77 | 1,022,837,552.49 | 32.05 | 2.82 | 1.00 | 增加1.22个百分点 |
| 终端电器 | 1,488,405,441.58 | 1,100,321,665.92 | 26.07 | 2.34 | -3.88 | 增加4.78个百分点 |
| 控制电器 | 1,006,022,557.07 | 711,818,296.13 | 29.24 | -6.40 | -9.18 | 增加2.17个百分点 |
| 电源电器 | 232,203,044.22 | 150,537,437.05 | 35.17 | -2.73 | -3.73 | 增加0.67个百分点 |
| 电子电器 | 149,886,629.83 | 128,696,832.68 | 14.14 | 178.82 | 229.76 | 减少13.26个百分点 |
| 仪器仪表 | 528,543,645.40 | 355,381,951.73 | 32.76 | 30.19 | 24.97 | 增加2.80个百分点 |
| 建筑电器 | 338,011,192.99 | 217,790,828.92 | 35.57 | 19.97 | 19.40 | 增加0.31个百分点 |
| 控制系统 | 77,745,740.16 | 51,955,977.22 | 33.17 | |||
2、 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（％） |
| 境内销售 | ||
| 东北地区 | 404,459,393.65 | 6.65 |
| 华北地区 | 583,874,210.40 | -0.30 |
| 华东地区 | 2,400,729,696.76 | 12.90 |
| 华南地区 | 397,236,781.79 | 11.13 |
| 华中地区 | 543,706,841.93 | 7.09 |
| 西北地区 | 292,234,976.73 | 18.74 |
| 西南地区 | 308,010,688.16 | -1.21 |
| 小 计 | 4,930,252,589.42 | 9.02 |
| 境外销售 | 395,892,473.60 | -13.72 |
| 合 计 | 5,326,145,063.02 | 7.10 |
(三) 核心竞争力分析
中国是全球增长最快的低压电器市场，低压电器行业呈现竞争较为分散、市场集中度不高的特点。根据中国电器工业协会通用低压电器分的统计，产值上亿元的低压电器生产企业共有76家，其中：产值10亿元以上的有16家，5亿元至10亿元的有13家，1亿元至5亿元的有47家。
市场对产品在智能化、小型化、模块化、可通讯等方面提出更高要求，这将对缺乏研发能力的中小型企业构成一定生存压力。加之市场对项目总包需求日益增加、产品升级要求愈加明显、环保标准趋于严格和原材料成本波动较大引致的内在整合动力推动下，中国低压电器制造行业产业集中度呈逐渐上升态势。
正泰电器作为低压电器行业的龙头企业，公司在渠道、成本、品牌、管理和技术等五个方面具有竞争优势，占据了行业领导地位。公司凭借核心竞争力，近年来的发展速度明显高于行业平均水平，市场份额逐年提升。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
报告期内，公司对外股权投资总额15,252.09万元，对外投资情况如下：
| 被投资的公司名称 | 主要经营活动 | 占投资公司权益的比例（%） | 备注 |
| 合肥广力 | 机电成套设备 | 51 | 非同一控制下的企业合并 |
| 上海新华 | 控制系统制造 | 100 | 收购少数股东30%股权 |
| 正泰投资 | 实业投资、投资管理 | 100 | 增资 |
(1) 持有金融企业股权情况
| 所持对象名称 | 最初投资金额（元） | 期初持股比例（%） | 期末持股比例（%） | 期末账面价值（元） | 报告期损益（元） | 报告期所有者权益变动（元） | 会计核算科目 | 股份来源 |
| 杭州银行股份有限公司 | 48,647,000 | 0.2991 | 0.2991 | 48,647,000 | 1,000,000 | 长期股权投资 | 因同一控制下企业仪器仪表公司合并带入所致。 | |
| 合计 | 48,647,000 | / | / | 48,647,000 | 1,000,000 | / | / |
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
委托理财产品情况
单位:元 币种:人民币
| 合作方名称 | 委托理财产品类型 | 委托理财金额 | 委托理财起始日期 | 委托理财终止日期 | 实际收回本金金额 | 实际获得收益 | 是否经过法定程序 | 是否关联交易 | 是否涉诉 | 资金来源并说明是否为募集资金 |
| 中国建设银行 | 保本浮动收益型 | 500,000,000 | 2013年1月10日 | 2013年4月10日 | 500,000,000 | 5,671,232.88 | 是 | 否 | 否 | 自有资金 |
| 中国工商银行 | 保本浮动收益型 | 500,000,000 | 2013年1月10日 | 2013年3月25日 | 500,000,000 | 4,726,027.40 | 是 | 否 | 否 | 自有资金 |
| 中国工商银行 | 保本浮动收益型 | 200,000,000 | 2013年4月23日 | 2013年6月25日 | 200,000,000 | 1,507,945.21 | 是 | 否 | 否 | 自有资金 |
| 中国工商银行 | 保本浮动收益型 | 300,000,000 | 2013年5月28日 | 2013年9月4日 | 是 | 否 | 否 | 自有资金 | ||
| 中国农业银行 | 保本浮动收益型 | 150,000,000 | 2013年5月22日 | 2014年5月21日 | 是 | 否 | 否 | 募集资金 | ||
| 中国农业银行 | 保本浮动收益型 | 200,000,000 | 2013年5月30日 | 2013年7月3日 | 200,000,000 | 745,205.48 | 是 | 否 | 否 | 募集资金 |
| 中国农业银行 | 保本浮动收益型 | 150,000,000 | 2013年6月3日 | 2013年7月3日 | 150,000,000 | 493,150.68 | 是 | 否 | 否 | 募集资金 |
| 合计 | / | 2,000,000,000 | / | / | 1,550,000,000 | 13,143,561.65 | / | / | / | / |
| 逾期未收回的本金和收益累计金额（元） | 0 |
(2) 委托贷款情况
本报告期公司无委托贷款事项。
3、 募集资金使用情况
正泰电器募集资金使用情况已在《正泰电器2013年上半年募集资金存放与实际使用情况的专项报告》中披露，请查询上交所网站www.sse.com.cn。
4、 主要子公司、参股公司分析
2013年上半年，正泰电器主要子公司经营情况如下：
1）仪器仪表
仪器仪表公司上半年实现销售收入5.29亿元，同比增长30.19%，其中国内销售46,274万元，海外销售6580万元，实现利润总额9,506万元，同比增长43.78%。两网招投标业绩同比增长60.38%，外贸销量同比增长66.16%，燃气表销售业绩提升22%。仪器仪表公司以技术领先引领企业发展，建立了以产品线和研发平台的研发组织结构，建立了智能燃气表研发部和能源管理系统工程部，"一院四所"正在形成。国网新标准的智能电能表及系统终端产品研发有序推进。
2）建筑电器
建筑电器公司上半年实现销售收入3.38亿元，同比增长19.97%，实现利润总额6106万元，同比增长36.60%。建筑电气上半年着力调整市场结构，聚力中部九大核心省份，制定差异化市场策略，确保市场占有率快速提升；同时加大潜力市场的培育力度；确保成熟市场稳中求进。新兴渠道成效明显。大客户工程合作攀升；电子商务等新的渠道成长较快。三、四级市场拓展取得成效，品牌终端形象升级效果明显。通过人性化、个性化的工业设计，初步形成具有正泰电工特色的产品风格，公司落实专利布局，新申请专利23项，参加国标/行标制修订13项。
3）诺雅克
诺雅克本报告期实现销售收入1.46亿元，同比增长75.39%，其中国内销售10217.88万元，同比增长119.8%；海外销售4367.03万元，同比增长19%。实现利润-1352.96万元，同比减亏77.30%。技术创新取得突破性进展，共完成5项新产品的转量产，获得专利授权16项；运营组织机构优化，生产效率提升，生产计划完成率达到99.15%。
4）电源系统
电源系统本报告期实现销售收入1.12亿元，同比增长220%，其中国内销售1.01亿元，同比增长367%，海外销售1118万元，同比减少17%。实现利润-2596万元。完成国内市场分布式发电方案及推广，新一代一体化箱式光伏电站推广，并成功取得16MW一体化箱式光伏电站的订单项目，实现该产品的零突破；公司成功举办SNEC光伏展，德国慕尼黑太阳能展，并配合集团参加汉诺威展会。全面展示公司新产品，成功宣传了公司的品牌形象，并获得北美知名媒体GTM评选的全球十大最具竞争力的逆变器品牌。
5、 非募集资金项目情况
单位:元 币种:人民币
| 项目名称 | 项目金额 | 项目进度 | 本报告期投入金额 | 累计实际投入金额 | 项目收益情况 |
| 温州滨海工业园项目 | 810,000,000 | 61% | 78,000,000 | 494,500,000 | 建设期间尚未产生效益 |
(五) 利润分配或资本公积金转增预案
1、报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
2013年3月21日，公司第五届董事会第二十五次会议审议通过了公司2012年度利润分配方案，拟以现有股本1,005,000,000股为基数，向全体股东每10股分配现金股利6.00元（含税），共计派发现金603,000,000.00元（含税）。该分配方案于2013年4月17日经公司2012年度股东大会审议通过，现金红利已于2013年5月9日发放完毕。
2、半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
2013年1-6月公司实现母公司的净利润747,292,710.83元，年初留存的未分配利润1,203,366,910.18元，2013年5月份向全体股东按每10股分配现金股利6元（含税），共计派发现金603,000,000.00元（含税）,截至2013年6月30日，公司可供股东分配的利润为1,347,659,621.01元；公司拟以现有股本1,005,000,000股为基数，向全体股东每10股分配现金股利4元（含税），共计派发现金402,000,000.00元（含税），剩余未分配利润945,659,621.01元结转下次分配。
(六) 其他披露事项
1、董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
√ 不适用
董事长：南存辉
浙江正泰电器股份有限公司
2013年8月23日