创业板指刷新历史新高

  “成长与概念”争论依然不绝

  （上接封一）在国家大力提倡发展文化、环保等新兴产业的总体思路下，文化传媒、节能环保板块自去年底开始便大受市场追捧，TMT成为最为时兴的概念；今年3月初，美股创下130多年来的历史新高，此后更是持续走强，使得科技创新概念在A股市场大行其道，一时间特斯拉、3D打印等题材品种风光无限；最近一段时间，随着国家新一轮扶持政策的出台，互联网概念、信息消费概念股被推至行情第一线。

  “实际上，纵观近9个月来的创业板行情，就是一个不断发掘热点，炒作热点的过程，符合牛市基本特征。这也在很大程度上冲击了原有的周期投资理念。而之所以投资者对此热情高涨，一方面因为传统行业缺乏亮点，资金需要找到合适的投资方向；另一方面则是海外市场风起云涌，给A股提供了很好的概念和参照物，在市场流动性相对充沛的情况下，资金存在不断炒作的冲动。”有业内人士如此评述。

  概念与成长之争

  刷新历史之后，创业板指是像美股一样再接再厉，还是再次留下一个未来几年再难企及的高点，现在下结论也许为时尚早。可以看清的一点是，在创业板整体估值高企的背景下，业绩“确定性”以及“真成长性”将变得越来越重要。

  “三季度已经过去一半，市场估值切换即将启动。我们认为业绩的‘确定性’是享受估值切换行情的第一要素，同时业绩的‘成长性’或将放大这一过程中对股票的乐观情绪。”在申银万国证券分析师郭鹏看来，坚守业绩有‘确定性’和‘成长性’的个股，才是当前最为理智的投资方向。

  实际上，不少研究机构在近期都发出了向“龙头成长股”集中的呼吁。对于近期市场出现的概念炒作，中信证券分析师唐川认为，“如果把投资时间拉长，追逐热点的收益率不一定明显超越优质成长股。实际上，成长股的投资就是一个通过时间去芜存菁的过程”。