2013年半年度报告摘要

一、 重要提示

1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

1.2 公司简介

股票简称	华贸物流	股票代码	603128
股票上市交易所	上海证券交易所

联系人和联系方式	董事会秘书	证券事务代表
姓名	林世宽	李锐
电话	021-63588811	021-63588811
传真	021-63582311	021-63582311
电子信箱	ird@ctsfreight.com	ird@ctsfreight.com

二、 主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位：元 币种：人民币

	本报告期末	上年度末	本报告期末比上年度末增减(%)
总资产	2,734,121,118.55	2,745,363,243.75	-0.41
归属于上市公司股东的净资产	1,246,375,530.15	1,240,963,151.01	0.44
	本报告期	上年同期	本报告期比上年同期增减(%)
经营活动产生的现金流量净额	-35,953,545.58	-171,377,838.86	-79.02
营业收入	4,047,544,579.89	3,719,723,628.28	8.81
归属于上市公司股东的净利润	39,599,403.29	49,419,009.61	-19.87
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	37,586,454.72	43,908,861.52	-14.40
加权平均净资产收益率（%）	3.14	7.16	减少4.02个百分点
基本每股收益（元／股）	0.10	0.16	-37.50
稀释每股收益（元／股）	0.10	0.16	-37.50

2.2 前10名股东持股情况表

单位：股

截止报告期末股东总数（户）				17,501
前十名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股比例(%)			持股总数	报告期内增减	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
港中旅华贸国际货运有限公司	境外法人	58.5			234,000,000	0	234,000,000	无
创华投资发展有限公司	境外法人	15			60,000,000	0	0	无
中国旅行社总社有限公司	国有法人	0.75			3,000,000	0	3,000,000	无
港旅商务公寓（广州）有限公司	国有法人	0.75			3,000,000	0	3,000,000	无
中融国际信托有限公司－中融神州1号	其它	0.43			1,720,000	620,000	0	未知
潘益平	其它	0.22			870,000	870,000	0	未知
吴冰	其它	0.16			648,107	648,107	0	未知
霍惠贞	其它	0.14			550,000	-12,100	0	未知
吴英杰	其它	0.12			490,700	490,700	0	未知
肖美根	其它	0.12			472,778	472,778	0	未知
上述股东关联关系或一致行动的说明			港中旅华贸国际货运有限公司、中国旅行社总社有限公司及港旅商务公寓（广州）有限公司的实际控制人均为港中旅集团。除此之外公司未知前10名无限售条件股东之间存在其它关联关系，也未知是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。

2.3 控股股东或实际控制人变更情况

□适用 √不适用

三、 管理层讨论与分析

2013年上半年，国际经济面临的下行风险和不确定性有所缓解，中国外贸的低速增长态势未有明显转变。美国经济复苏缓慢、欧洲需求疲软，发展中国家增速放缓，我国经济增长率下滑，进出口增速逐步回落，由一季度同比增长13.5%，放慢至二季度同比增长4.3%。

受宏观经济影响，跨境物流需求增长放缓，走势偏弱，而国际空运、国际海运的运力与市场需求失衡状况也没有较大的改变。面对经济和行业方面的双重压力，公司经营班子按照董事会确定的年度目标和经营策略，群策群力，勤勉尽职，努力提高产品的竞争优势和网络一体化经营，努力提高行业地位和市场占有率；稳步推进网络建设，成立北京港中旅华贸工程有限公司，正在注册成立济南、常熟、昆山、上海外高桥自贸区子公司等新网点，扩大网络覆盖，增强服务能力和协同能力；调整客户结构，大力拓展合同物流并取得了显著成绩，上半年开发了一批国际和国内的大型终端直接客户，着力于优化和改善客户结构；根据总部发展战略目标，制定并向网络分解子战略，明确相应的管理指标；推陈出新，研究并制定网络管理模式，提高资产运行质量；实施股票期权计划，并正在研究针对网络管理层的强激励、硬约束薪酬管理体系，不断完善激励机制，充分调动团队的经营积极性和潜力发挥。上半年，公司管理层稳步推进以上各项经营管理措施，增强企业经营能力，克服市场不利因素，在行业周期性波动中提升了市场占有率，实现了业务量和营业收入的增长，为下半年和长远发展、提高盈利能力奠定了基础。同时，筹建国际空运、国际海运、供应链贸易、工程物流和仓储第三方物流五大业务板块，坚定不移地迈向中国跨境综合物流行业标杆企业的目标。

报告期营业收入40.5亿元，同比增长8.81%，完成全年目标的52.57%；归属于上市公司股东的净利润3,960万元，同比下降19.87%。若干新建网点前期经营亏损，是整体利润下滑的主要原因，这些网点建设期均在一年时间左右。剔除新网点亏损、非经常性损益两项不可比因素，同口径净利润基本持平。

(一)主营业务分析

1、 财务报表相关科目变动分析表

单位：元 币种:人民币

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	4,047,544,579.89	3,719,723,628.28	8.81
营业成本	3,832,558,290.12	3,505,227,111.34	9.34
销售费用	106,422,987.92	94,446,074.98	12.68
管理费用	48,371,098.97	44,013,124.05	9.90
财务费用	7,308,994.07	12,993,820.31	-43.75
经营活动产生的现金流量净额	-35,953,545.58	-171,377,838.86	-79.02
投资活动产生的现金流量净额	-26,747,323.03	-928,127.01	2,781.86
筹资活动产生的现金流量净额	13,253,064.78	485,942,786.35	-97.27

营业收入变动原因说明：各类产品的收入、毛利明细变动情况，详见”行业、产品或地区经营情况分析”

营业成本变动原因说明：各类产品的收入、毛利明细变动情况，详见”行业、产品或地区经营情况分析”

销售费用变动原因说明：由于增加销售人员及新网点扩大经营规模，致销售费用上升

管理费用变动原因说明：由于网点持续扩大，公司为提升管理水平，引进管理专才，致管理费用同步上升

财务费用变动原因说明：财务费用下降主要是利息收入上升及利息支出下降

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：经营活动净流出大幅减少，主要是本年应收账款比年初有所减少，但去年同期应收账款比去年初大幅增加

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是高投仓库的建设投入，致投资活动净流出增加

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：由于去年同期有募集资金6.09亿元，本年没有此因素，致本年筹资活动净流入减少

2、其它

(1) 其他

我国物流业为集中度低、竞争激烈的行业，在经营中面对外部的问题和困难较多，企业负担较重。2012年初国家为减轻现代服务业的税务负担，在部分地区试行了营业税改征增值税（俗称"营改增"）的税制改革，自2013年8月1日起，全国交通运输业和部分现代服务业全面试行营改增，政策的意图和目的之一是结构性减轻企业的税务负担，但就目前而言，给跨境物流行业带来了税负增加和经营上的一定困难，市场对物流企业合理转移增加部分的税负，需要有认识和调整的过程。物流是国家政策性鼓励、支持和振兴的行业，希望并相信当前的现象和困难只是暂时的。

(二) 行业、产品或地区经营情况分析

1、 主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
跨境综合物流	2,254,628,497.03	2,068,734,038.89	8.25	-1.44	-1.42	减少0.01个百分点
供应链贸易	1,792,916,082.86	1,763,824,251.23	1.62	25.19	25.40	减少0.17个百分点
合计	4,047,544,579.89	3,832,558,290.12	5.31	8.81	9.34	减少0.46个百分点

主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
跨境综合物流	2,254,628,497.03	2,068,734,038.89	8.25	-1.44	-1.42	减少0.01个百分点
其中：空运	903,804,461.11	811,899,933.31	10.17	-4.24	-4.12	减少0.11个百分点
海运	1,183,903,329.87	1,116,031,019.99	5.73	-2.90	-3.25	增加0.33个百分点
工程物流	75,806,562.36	67,799,928.32	10.56	43.37	46.91	减少2.16个百分点
仓储	67,849,316.47	57,344,127.31	15.48	34.40	50.38	减少8.99个百分点
其它	23,264,827.22	15,659,029.96	32.69	10.37	11.29	减少0.56个百分点
供应链贸易	1,792,916,082.86	1,763,824,251.23	1.62	25.19	25.40	减少0.17个百分点
其中：钢材产品	919,859,252.34	902,323,794.70	1.91	-4.89	-5.26	增加0.39个百分点
电子产品	726,762,278.73	718,222,073.08	1.18	119.89	122.12	减少0.99个百分点
矿砂	88,609,208.71	86,826,970.35	2.01	-34.14	-33.65	减少0.73个百分点
其它	57,685,343.08	56,451,413.10	2.14
合计	4,047,544,579.89	3,832,558,290.12	5.31	8.81	9.34	减少0.46个百分点

报告期占综合营业收入10%以上的主要服务产品有空运、海运和供应链贸易，所占比例分别为22.33%、29.25%和44.30%，三大业务收入占营业收入总额的比例为95.88%。三个服务产品累计毛利额为18,887万元，占综合毛利额的87.85%，其中空运毛利占42.75%、海运毛利占31.57%，供应链贸易业务毛利占13.53%。以空海运国际货运代理为核心的跨境综合物流业务目前仍然为公司盈利的主要来源，服务产品中的工程物流、仓储及供应链贸易处于培育发展期，成长空间较大，公司未来将努力打造五大网络平台产品，逐步形成均衡发展和差异化竞争的格局。

空运：

空运进出口货量在北京、天津、南京、上海、厦门、广州、深圳等主要空港中排名靠前，报告期空运业务量75,032吨，同比下滑了2.82%，略好于同期国际航线货邮运输量同比下降3.2%的走势。空运业务单位收入12,046元，同比减少1.47%；单位成本10,821元，同比减少1.35%；单位毛利1,225元，同比减少2.50%。在外围需求疲软，运力失衡情况下，本期存在量价同时下跌的状况，两项因素影响使营运收入下降了4.24%。1-6月空运业务实现毛利9,190万元，约占毛利总额的42.75%，同比减少510万元；毛利率10.17%，同比减少0.11个百分点。在周期性波动、进出口增速下滑的情况下既稳定经营，保持了市场份额，又维护了承运人、客户和公司间良好的合作关系，奠定了良好的业务发展基础。

海运：

报告期海运业务量298,677标箱，同比增长4.73%，低于同期我国主要港口集装箱吞吐量增长8.3%的比例，为公司主动减少毛利率较低的代订仓业务的结果。1-6月海运业务实现毛利6,787万元，约占毛利总额的31.57%，同比增加毛利203万元；毛利率5.73%，同比增加0.33个百分点。上半年单位成本同比下降7.61%，高于单位收入同比下降7.29%的比例，成本降幅大于收入降幅提升了业务的毛利率，海运业务的揽货能力和议价能力进一步增强。

工程物流：

报告期工程物流业务量1,460票，同比增长8.31%。1-6月工程物流业务实现毛利801万元，同比增长19.07%；毛利率为10.56%，同比减少2.16个百分点。随着北京华贸工程物流投入营运，工程物流业务的经营能力将逐步提升。

仓储：

报告期仓储面积194,400.99平方米，同比增加4.05%。 1-6月仓储业务实现毛利1,051万元，同比下降14.96%；毛利率为15.48%，同比减少8.99个百分点。毛利下降主要是厦门自有仓库的收入减少，但随着上海高投仓库建成后投入经营，仓储业务的盈利能力可逐步回升。

其它：

其它业务为中港铁路运输、货物速递和跨境公路运输业务，报告期实现毛利761万元，同比增长了8.51%。

供应链贸易：

报告期供应链贸易业务量408,270吨，同比下降22.89%；实现营业收入17.93亿元，同比增长25.19%，其中钢铁及矿砂经营收入占56.25%、电子产品经营收入占40.54%，其比重同比增加了17.46个百分点；实现毛利2,909万元，约占合并毛利总额的13.53%，同比增加352万元；毛利率1.62%，同比下降0.17个百分点；实现利润总额1,483万元，同比增加68.72%。公司在保持原有钢贸客户的基础上向电子、通讯等高附加价值的产品拓展，提升了供应链与物流业务的协调能力，增加了公司分部经营利润。

董事长：张逢春

港中旅华贸国际物流股份有限公司

2013年8月29日