⊙陈操

  周五两市呈现震荡调整走势，不过非常有意思的是，在主板市场出现调整的时候，本周已连跌几个交易日的创业板却出现大幅反弹。这种板块的轮动在笔者看来，对于延续市场热点和个股炒作热情有着非常大的帮助，只不过，面对这种大范围的轮动，操作节奏的把握就显得很重要。

  笔者把未来一段时间的走势分成了三个阶段：第一阶段，从现在到三中全会前后，市场大致将维持主板个股补涨、新兴行业个股反复震荡调整的格局；第二阶段，面对年底效应和IPO重启预期的双重压力，市场或再度应验“年底定律”，直至春节前后；第三阶段，“年底定律”形成的低点，将对明年上半年新兴行业个股“高增长”和“高送转”行情形成重要支撑，换句话说这又将是一轮个股行情的起点。如果说后面这两个阶段离我们还有点距离的话，那么对于第一阶段的走势，投资者则需要重视起来。

  就如我们分析的，伴随着经济环境的好转，投资者对于股市的信心也将逐步恢复，而无论是从IPO重启的前提条件，还是市场对资金的争夺来看，主板补涨都有着足够的理由。

  唯一不太好的就是，由于权重板块的过快上涨会造成沪指虚高，从而使得行情的炒作深度和时间跨度被压缩。因此对于投资者来说，更多建议关注主板当中的中小盘股，比如前期我们强调的，在传统行业当中能够率先在技术、服务、商业模式上形成突破的公司；再如主板当中，有着和前期炒作的新兴行业个股有着相似基本面背景的个股，如“核高基”概念当中涉及基础软件、智慧城市、高端通用芯片的个股。此外，随着“自贸区”这一继新兴行业之后的第二大概念出现，和自贸概念相关的行业和公司还会通过聚合和叠加效应形成新的题材，因此笔者认为自贸区概念炒作还没有结束。以上这些都会使得估值相对较低的主板中小盘股同样跑出大牛股。

  而在主板呈现补涨行情的同时，并不是说新兴行业个股就无机会。就像我们以前所说的，在经历了前期的题材性炒作之后，这个板块已经开始转向对于价值的挖掘了，一方面，需要通过必要的震荡来消化前期的获利盘；另一方面，也通过这样的震荡让真正有价值的个股浮出水面。从历史经验来看，这类个股在经历了板块的震荡之后，将会逐步形成长期上升通道走势。