日前国务院印发了《关于加快发展养老服务业的若干意见》，其中明确提出，明年将有规划地在全国范围内展开以房养老相关试点，这意味着我国养老产业全面开启。有权威机构预计，至2030年我国养老产业规模将高达20万亿以上。那么在这块巨大的产业蛋糕前，哪些行业将是最大赢家呢？

  2030年我国人口老龄化程度全球最高

  按照联合国的传统标准，60岁以上老年人口占比达到10%，或是65岁以上人口占总人口比重达到7%，则意味着这个国家进入老龄化社会。我国在1999 年已达到这个标准；60 岁以上老年人口占比达到14%，为老龄社会，我国在2012年也已经达到这个标准，标志着我国已经正式进入老龄社会，而2015年后我国将进入人口老龄化迅速发展阶段。根据预测， 从2015年至2035年的20年间内，我国老年人口比例将增加一倍，达到20%，2050年老年人口比例将增加到30%，社会进入深度老龄化阶段。根据经济合作与发展组织（OECD）的人口发展预测，到2030年，中国65岁以上人口占比将超过日本，成为全球人口老龄化程度最高的国家。

  我国养老产业面临爆发式增长

  2011年9月17日，为应对人口老龄化，国务院印发了《中国老龄事业发展“十二五”规划》。从老年社会保障、老年医疗卫生保健、老龄服务及老龄产业等多个方面，制定了后续老龄工作的主要任务。这是我国第一个国家级层面关于养老事业的政策规划。之后各地也纷纷陆续出台省市老龄事业发展的“十二五”规划。2011年末，国家再次发布《国家人口发展“十二五”规划》、社会养老服务体系建设规划（2011—2015），从人口及社会养老服务体系等方面进行了总纲式的规划。但总体来说，进一步的细化配套政策法规体系尚未建立起来，我国养老产业的发展模式仍不清晰。本次国务院印发《意见》，对比过往国家对养老产业的扶持力度来讲更进一步，提出从投融资、用地、人才、运营等多方面进行扶持，后续进一步的细化政策有望逐步落地，预计将直接带动养老产业的快速发展。

  根据全国老龄委的数据，2010年中国老年人市场的年需求达到1万亿元，2050年左右将达到5万亿元。而目前中国每年为老年人提供的产品不足1000亿元，供需之间存在巨大商机。而到2030年，预计我国养老产业规模有望达到20万亿元以上。社科院研究报告指出，我国消费结构转向老龄产业，老年消费即将井喷。2010年，我国老年人退休金总额达8383亿元，2020年，将达28145亿元，到2030年，退休金总额将达到73210亿元。另据调查， 目前老年人可用于购买老年用品的支出已达4000亿元。以上数据显示，中国的老年群体已经成为一支重要的消费大军。

  加强社会养老服务体系建设，是扩大消费和促进就业的有效途径。庞大的老年人群体对照料和护理的需求，有利于养老服务消费市场的形成。据推算，2015年我国老年人护理服务和生活照料的潜在市场规模将超过4500亿元，养老服务就业岗位潜在需求将超过500万个。

  日本生命保险基础研究所预测称，由于中国人口基数大，2040年中国仅老人护理市场规模就达100万亿日元（约16万亿元人民币），远超过日本。人口老龄化进程将加快，社会养老保障和养老服务需求将大量增加。未来5-10年间，中国养老产业发展潜力巨大。

  受益养老产业链及标的分析

  养老产业具有产业链长，涉及领域广等特点，同时对上下游行业具有明显的带动效应。综合来讲，老龄人口的增加无疑会拉动医疗保健、医疗护理、托管托养、家政服务、休闲娱乐、金融咨询等老龄人群服务需求的增长。

  尽管我国老龄产业现状发展面临困难和问题，但依然有相当大的发展空间。随着社会保障制度的逐步完善，不同年龄、层次的老年人在衣、食、住、用、行、医、娱、学、为等方面对消费产品和服务质量将有不同的要求。这本身就构成了一个规模庞大、结构多元、丰富多彩的老年消费市场。在国内人口老龄化趋势下，医疗支出会相应上升，我们认为医疗保健服务提供商、医院、养老院等将更受益养老产业大发展。随着老龄化程度的不断加深以及人们生活水平的提高，老年人及其家庭对社会化、专业化需求的增加是一种必然趋势。例如看护服务业，由于家庭规模日益小型化，家庭照料的人员也减少，人口老龄化对家庭照料业提出大量需求，有技术专长的家政人员将大受欢迎。同时，为独居老人和空巢老人提供的紧急呼叫系统、社区老人综合服务网将有广阔发展空间。

  一、医疗保健行业是老龄化的最直接受益者。

  在医疗保健和医疗护理行业中，针对老年人的药品、保健品以及医疗器械、医疗服务等细分方向将最直接受益。治疗类药物领域我们建议重点关注心脑血管病用药天士力、信立泰、中恒集团和康缘药业，抗肿瘤药企恒瑞医药、益佰制药和海正药业，糖尿病用药华东医药和通化东宝，抗老年痴呆症药物恩华药业；保健品领域重点关注汤臣倍健和东阿阿胶；医疗器械领域重点关注乐普医疗、鱼跃医疗、和佳股份、凯利泰以及蒙发利；医疗服务领域重点关注爱尔眼科；体检方面可关注慈铭体检（新股未上市）。

  二、休闲娱乐方面。

  可关注中国国旅、华天酒店等旅游酒店公司及涉及老人手机业务的中兴通讯、TCL集团等。

  三、日常消费方面。

  可关注美容服饰的上海家化、瑞贝卡、索芙特、老凤祥、潮宏基，成人纸尿裤领域的卫星石化、江南高纤等。

  四、生活保障方面。

  养老院、看护机构、养老地产等养老服务将是后续发展的重点，建议关注世联地产等已计划逐步切入养老服务市场的公司；此外，寿险公司、国内资产管理等退休金融服务都将加速增长，建议重点关注新华保险、中国人寿。（执业证号：S0570512070012、S0570511050001）