(上接B5版)

1、物流“国九条”落实情况

按照《关于印发贯彻落实促进物流业健康发展政策措施意见部门分工方案的通知》（国办函〔2011〕162号）精神，有关部门继续推动相关政策措施的出台和落实。

一是税收政策落实情况。经国务院批准，交通运输业和包括物流辅助服务在内的部分现代服务业营业税改征增值税试点正式启动，试点范围从年初的上海市已扩大到12个省、直辖市和计划单列市。2012年1月，财政部、国家税务总局发出财税〔2012〕13号《关于物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税政策的通知》，对大宗商品仓储设施用地土地使用税实行减半征收。2012年，由中国物流与采购联合会组织推荐、国家发改委审核、国家税务总局发文批准（国家税务总局公告2012年第34号），第八批、397家物流企业纳入营业税差额纳税试点范围。

二是清理和规范交通运输环境。交通运输部等5部门联合开展为期一年的收费公路违规及不合理收费专项清理工作结束。撤销和调整了一批收费站，降低了一批收费公路通行标准，取消了一批超限超期收费公路，政府还贷二级公路取消收费工作也有新的进展。2012年4月，交通运输部等5部门下发通知，明确提出严禁随意变更政府还贷公路属性、违规转让为经营性公路。

三是城市配送获得政策支持。2012年6月，商务部印发《关于推进现代物流技术应用和共同配送工作的指导意见》（商流通发[2012]211号）。《意见》要求完善城市共同配送节点规划布局，鼓励商贸物流模式创新，加快物流新技术应用步伐和加大商贸物流设施改造力度。

四是各部门对物流项目给予资金支持。国家发改委按照《关于印发物流业调整和振兴专项投资管理办法的通知》（发改办经贸[2009]695号）的规定，继续设立专项资金支持物流业及农产品冷链项目。2011年，国家启动现代服务业综合试点工作，北京市、天津市、辽宁省、上海市成为首批试点省市。2012年7月，重庆市、深圳市、长沙市成为财政部、商务部批复的第二批试点地区，对试点地区给予资金支持。

五是农产品物流受到重视。2012年2月1日，《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》发布。文件要求继续推进粮、棉、油、糖等大宗农产品仓储物流设施建设，支持拥有全国性经营网络的供销合作社和邮政物流、粮食流通、大型商贸企业等参与农产品批发市场、仓储物流体系的建设经营。

六是鼓励民间资本进入物流领域。国家发改委、交通运输部和铁道部等有关部门相继出台政策，鼓励和引导民间资本进入物流领域。

七是取消不合理收费。有关部门开展清理行政事业性收费和行政审批项目工作，物流领域部分行政事业性收费和行政审批项目得到取消和调整。2011年底和2012年12月，财政部、国家发改委先后两次发文，取消和免征部分行政事业性收费。其中，超限运输车辆行驶公路赔（补）偿费、铁路专用线运输管理费等部分内容涉及物流企业。2012年9月，国务院下发《国务院关于第六批取消和调整行政审批项目的决定》（国发[2012]52号）。物流行业部分行政审批项目得到取消和调整。

2、物流业相关规划陆续出台

2012年，为落实《“十二五”规划纲要》，物流业发展相关规划陆续出台。7月，国务院印发《“十二五”综合交通运输体系规划》（国发[2012]18号）。规划提出，“十二五”时期，初步形成以“五纵五横”为主骨架的综合交通运输网络，总里程达490万公里。9月，国务院办公厅印发《国内贸易发展“十二五”规划》（国办发[2012]47号），提出重点支持城市物流配送体系示范工程等18项工程。12月，国务院印发《服务业发展“十二五”规划》（国发〔2012〕62号），要求重点发展包括现代物流业在内的12项生产性服务业。按照《物流业调整和振兴规划》的要求，《物流园区发展专项规划》、《煤炭物流发展专项规划》和《应急物流发展专项规划》正在起草编制。

3、支持物流业发展纳入深化流通体制改革重要内容

2012年8月，国务院印发《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》（国发[2012]39号），提出大力发展第三方物流，促进企业内部物流社会化；支持和改造具有公益性质的大型物流配送中心、农产品冷链物流设施等；支持流通企业建设现代物流中心，积极发展统一配送；引进现代物流和信息技术，带动传统流通产业升级改造。

4、物流业引导和管理力度加强

政府有关部门按照职能分工，逐步加强分类管理，引导物流业发展。

一是仓储业指导意见出台。2012年12月，商务部发布《关于促进仓储业转型升级的指导意见》(商流通发［2012］435号)，引导仓储企业由传统仓储中心向多功能、一体化的综合物流服务商转变，提出了未来五年物流仓储业效率提升目标。

二是水路运输管理条例出台。2012年10月，国务院第625号令发布《国内水路运输管理条例》。条例的亮点主要体现在四个方面：一是减少了行政许可项目，简化了审批程序；二是进一步明确了水路运输交通主管部门的公共管理职能；三是进一步强化了水路运输安全；四是进一步明确了水路运输行业节能减排的法律义务。

三是铁路货运引入电子商务机制。2012年，继铁路客运实现电子商务机制后，全国铁路开始试行货运电子商务，货运需求网上受理，推行“实货制”运输方式。

四是民航业发展指导意见出台。国务院出台《关于促进民航业发展的若干意见》（国发[2012]24号），提出民航业发展的战略目标和主要任务。

五是支持航运业平稳发展。为积极应对航运业的困难局面，交通运输部先后发布三方面政策：一是关于促进我国国际海运业平稳有序发展；二是促进国内航运业健康平稳发展；三是允许将融资租赁船舶视作认定企业资质的自有运力。特别是第三个政策，有助于缓解航运企业资金压力，帮助航运企业盘活现有资产，有效应对当前严峻的航运形势。

六是加强快递市场规范管理。2012年11月，交通运输部起草的《快递市场管理办法（修订征求意见稿）》，向社会公开征求意见。国家邮政局下发《关于进一步加强快递企业收寄验视工作的通知》，提出收寄验视工作规范和具体要求。国家邮政局还与商务部联合下发了《关于促进快递服务与网络零售协同发展的指导意见》（国邮发[2012]1号）。

七是海关特殊监管区域加快整合。2012年10月，《国务院关于促进海关特殊监管区域科学发展的指导意见》出台。《意见》要求整合特殊监管区域类型，完善政策和功能，强化监管和服务。

5、安全管理连续发文

随着社会经济发展和人民生活水平提高，物流安全日益成为社会关注的焦点问题。有关部门陆续出台加强物流安全工作的政策措施，切实保障社会稳定和人民群众生命财产安全。

6、绿色低碳物流提到议事日程

一是国家规划重视绿色物流发展。2012年，国务院相继印发《节能减排“十二五”规划》（国发[2012]40号）和《“十二五”循环经济发展规划》，提出要推进交通运输节能，实施绿色交通行动，提升运输工具能源效率，引导树立节能减排和绿色低碳发展理念。

二是低碳交通运输体系建设试点城市获批。根据交通运输部《关于印发〈建设低碳交通运输体系指导意见〉和〈建设低碳交通运输体系试点工作方案〉的通知》（交政法发[2011]53号）精神，北京、昆明、西安等16个城市低碳交通运输体系建设试点城市实施方案获得交通运输部批复。

三是交通运输节能减排专项资金下发。根据《交通运输节能减排专项资金管理暂行办法》（财建[2011]374号），交通运输部下发《交通运输节能减排专项资金申请指南（2012年度）》。专项资金优先支持领域有：公路基础设施建设与运营领域、道路运输装备领域、港航基础设施建设与运营领域、水路运输装备领域、交通运输管理与服务能力建设、交通运输节能减排试点示范项目。

（三）行业竞争情况

从参与我国物流市场的主体来看，目前我国物流行业的竞争呈现“四足鼎立”的格局：一是传统国有企业转型的物流企业，仍占市场的主导地位；二是新兴民营物流企业，市场份额快速上升；三是外资物流企业，市场份额逐步扩大，并主要占据高端市场；四是源自生产流通企业的物流企业，利用其与生产企业的密切联系发展供应链服务。国内目前的物流服务商的规模和服务内容以及关注的行业都有很大的区别，这四类企业各有特点、也各有自己的市场定位。

■

目前外资物流企业在中国已经铺设起了庞大的物流网络，发展速度甚至远超过了绝大多数本土物流企业。尽管外资物流企业的进入加剧了国内物流市场的竞争，但与其相比，国内物流企业在竞争中具有下列比较优势：

1、丰富的物流资源优势。由于物流运作需要一定的载体，国内物流企业拥有丰富的资源（如仓储等），并且成本较低，具有较强的竞争力；

2、服务网络优势。物流服务对网络的依赖性极强，国内物流企业经过长期的经营，业务网络已初具规模。外资企业若要在短期内迅速建立自己的网络，在资源和成本方面都要付出较大的代价；

3、本土化优势。国内物流企业因文化背景的原因，更易于了解客户的需求，更容易形成供求双方的良好沟通，对国家政策的把握也更准确。

与普通私营企业相比，国有物流企业占有的资源优势较为突出，如仓储土地、邮政系统渠道等；但国有物流企业也存在组织冗杂和管理能力不足的问题，需要进一步高效整合资源。

第四节 发行人的资信情况

一、本公司获得主要贷款银行的授信情况

本公司在各大银行的资信情况良好，并一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。

截至2013年6月30日，本公司拥有多家银行共计1,166,212万元授信额度，其中已使用授信额度126,244万元，尚未使用额度1,039,968万元。

二、最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有违约现象

最近三年公司与主要客户发生业务往来时，未曾出现违约。

三、最近三年发行的债券以及偿还情况

1、短期融资券

公司于2011年9月8日发行2011年度第一期短期融资券，期限为366天，发行规模为23亿元，票面利率为5.94%；截至2013年6月30日，该期短期融资券已经按期兑付。

2、中期票据

公司于2011年10月19日发行2011年度第一期中期票据，期限为3年，发行规模为5亿元，票面利率为5.99%；截至2013年6月30日，该期中期票据还未到期。

公司于2012年3月16日发行2012年度第一期中期票据，期限为3年，发行总额为20亿元，发行利率为4.72%；截至2013年6月30日，该期中期票据还未到期。

3、超短期融资券

公司于2012年9月18日发行2012年第一期超短期融资券，期限为270天，发行金额为20亿元，票面利率为4.19%；截至2013年6月30日，该期超短期融资券已经按期兑付。

四、本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例

本次债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，本公司的累计公司债券余额为40亿元，占本公司2013年6月30日合并报表（经审计）所有者权益合计131.68亿元的比例为30.38%，不超过40%。

五、公司2010年至2013年上半年合并报表口径下主要财务指标

■

注：流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产-存货净额）/流动负债

资产负债率=总负债/总资产

贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额

利息倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出

利息偿付率=实际支付利息/应付利息

第五节 财务会计信息

以下信息主要摘自本公司财务报告，其中关于本公司2010年、2011年以及2012年财务数据均摘引自经审计的财务报告；2013年1-6月的财务数据，摘引自本公司2013年上半年未经审计的财务报表。投资者如需了解本公司的详细财务状况，请参阅本公司2010年、2011年、2012年经审计财务报表及其审计报告及截至2013年6月30日未经审计的财务报表。

本募集说明书摘要所载2010年、2011年、2012年度财务报告和2013年1-6月财务报表均按照企业会计准则编制。除特别说明外，本节分析披露的财务会计信息以公司按照企业会计准则编制的最近三年和2013年1-6月财务报表为基础进行。

一、发行人最近三年财务报告审计情况

本公司2010年度的财务报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，并出具了“普华永道中天审字（2011）第22322号”标准无保留意见审计报告。本公司2011年度、2012年度的财务报告经德勤审计，并出具了“德师报(审)字(12)第P0984号”和“德师报(审)字(13)第P0675号”标准无保留意见审计报告。

二、2010年至2013年上半年财务会计资料

（一）合并财务报表

本公司2013年6月30日、2012年12月31日、2011年12月31日和2010年12月31日的合并资产负债表，以及2013年1-6月、2012年度、2011年度和2010年度的合并利润表、合并现金流量表如下：

合并资产负债表

单位：千元

■

合并利润表

单位：千元

■

■

合并现金流量表

单位：千元

■

（二）母公司财务报表

2013年6月30日、2012年12月31日、2011年12月31日、2010年12月31日母公司资产负债表，以及2013年1-6月、2012年度、2011年度、2010年度母公司利润表、母公司现金流量表如下：

母公司资产负债表

单位：千元

■

■

母公司利润表

单位：千元

■

母公司现金流量表

单位：千元

■

■

三、2010年至2013年上半年合并财务报表范围的变化

（一）2013年上半年合并报表范围变化情况

2013年上半年纳入合并范围的二级公司在2012年基础上无变化。

（二）2012年合并报表范围变化情况

2012年纳入合并范围的二级公司在2011年基础上增加1家，明细如下：

■

2012年纳入合并范围的二级公司在2011年基础上减少1家，明细如下：

■

（三）2011年度合并报表范围变化情况

2011年纳入合并范围的二级公司在2010年基础上减少2家，明细如下：

■

（四）2010年度合并报表范围变化情况

2010年纳入合并范围的二级公司在2009年基础上增加2家，明细如下：

■

四、主要财务指标

（一）2013年上半年至2010年主要财务指标

1、合并报表口径

■

2、母公司报表口径

■

（二）财务指标的计算方法

各指标的具体计算公式如下：

流动比率＝流动资产/流动负债；

速动比率＝（流动资产-存货净额）/流动负债；

资产负债率＝总负债/总资产；

归属于母公司所有者的每股净资产＝期末归属于母公司所有者权益/期末股本总额；

存货周转率＝营业成本/存货平均余额；

应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额；

息税前利润＝利润总额＋财务费用中的利息支出；

EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销

EBITDA利息倍数=EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）；

每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额；

每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总额；

净资产收益率与每股收益指标根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010修订）的规定计算；

净营运资本=流动资产-流动负债。

五、公司2010年至2012年最近三年非经常性损益明细表

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号

——非经常性损益（2008）》的规定，本公司2010年至2012年非经常性损益明细表如下：

单位：千元

■

■

六、本期发行后公司资产负债结构的变化

本期债券发行完成后将引起本公司资产负债结构的变化。假设本公司的资产负债结构在以下假设条件的基础上产生变动：

1、相关财务数据模拟调整的基准日为2013年6月30日；

2、假设本期债券的募集资金净额为20亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用；

3、假设本期债券募集资金净额20亿元计入2013年6月30日的资产负债表；

4、假设本期债券募集资金净额20亿元用于补充公司营运资金；

5、假设本期债券于2013年6月30日完成发行。

基于上述假设，本期债券发行对公司资产负债结构的影响如下表：

合并报表资产负债结构变化

■

母公司报表资产负债结构变化

■

本期发行是公司拓展融资渠道，加强资产负债结构管理的重要举措之一。本次募集资金将有效补充公司中长期资金来源，对于降低公司负债成本，优化公司负债结构，增强公司偿债能力具有重要作用，并将为本公司资产规模和业务规模的均衡发展，以及利润增长打下良好的基础。

第六节 募集资金运用

一、本次债券募集资金数额

根据《试点办法》的相关规定，结合本公司财务状况及未来资金需求，经本公司董事会第五十三次会议、临时股东大会和董事会第五十五会议审议通过，本公司向中国证监会申请发行面值总额不超过40亿元的公司债券，计划分期发行，首期发行20亿元，剩余数量自中国证监会核准之日起24个月内发行完毕。

二、募集资金运用计划

经本公司临时股东大会批准，本次发行的募集资金拟用于补充公司营运资金。在上述用途范围内，公司拟将本期债券募集资金在扣除发行费用后全部用于补充公司营运资金，适应公司规模的不断扩大和业务的快速发展，减缓公司营运资金周转压力，保障公司生产经营平稳运行。

中国的物流产业仍有较大的发展空间，尤其是需要走出以企业自我服务为主的物流活动模式，发展第三方物流。而物流行业本身就属于资金密集型行业，需要较大规模的前期投入和网络体系建设。

公司近年来以专业的物流解决方案、丰富的物流操作经验，发展了一批以跨国公司、国内大型企业组成的客户群。伴随业务的扩张、客户需求的提高，公司将不断补充完善现有网络布局，并会在货架、叉车等仓储设施，通用及特型运输车辆等运输设备方面产生较大的采购及更新需求；为了提升物流服务效率，公司近年来已投入、并将在未来持续投入较大资金在物流信息技术方面，包括研发建设核心业务系统、提供网上服务功能，采购并应用条码技术、射频识别技术、全球定位系统等；同时，作为中国物流行业的领先者，公司致力于整合社会资源，提供一体化物流服务，在未来较长时间内，公司仍将投入较多营运资金采购外部运力及其他物流服务。

三、募集资金运用对发行人财务状况的影响

本期债券发行对公司财务状况的影响请见“第五节 财务会计信息 六、本期发行后公司资产负债结构的变化”。

以2013年6月30日公司合并财务数据为基准，假设本期债券募集资金净额为20亿元，按上述计划补充公司营运资金，不考虑融资过程中产生的所有由本公司承担的相关费用，不考虑公司资产、负债及所有者权益的其他变化，则本期债券募集资金运用对公司财务状况的影响如下：

1、对本公司负债结构的影响

本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，本公司合并财务报表的资产负债率水平将由2013年6月30日的56.78%增加至59.44%，上升2.66个百分点；母公司财务报表的资产负债率水平将由2013年6月30日的49.44%增加至55.41%，上升5.97个百分点。合并财务报表中非流动负债占总负债比重将由发行前的18.06%上升至26.55%，上升8.49个百分点；母公司财务报表中非流动负债占总负债比重将由发行前的33.83%上升至47.94%，上升14.11个百分点。长期债务比例的上升更加适合本公司的业务需求，综合付息债务成本也有所降低。

2、对于本公司短期偿债能力的影响

本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，本公司合并财务报表的流动比率将由2013年6月30日的1.17增加至1.32，母公司财务报表的流动比率将从1.10增加至1.50。本公司流动比率将有较为明显的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升，短期偿债能力从而得以增强。

3、对本公司财务成本的影响

考虑到评级机构给予公司和本次债券的信用评级，参考目前二级市场上交易的以及近期发行的可比债券，预计本期债券发行时，利率水平将较大幅度低于境内同期限人民币贷款基准利率。这将有利于公司节约财务费用，增强公司盈利能力。

综上所述，本次债券的发行是公司通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构管理的重要举措；募集资金用于补充公司营运资金，适应公司规模的不断扩大和业务的快速发展，减缓公司营运资金周转压力，保障公司生产经营平稳运行。

第七节 备查文件

除本募集说明书摘要披露的资料外，本期债券供投资者查阅的有关备查文件如下：

1. 中国外运股份有限公司最近三年（2010年、2011年和2012年）经审计财务报告及其审计报告、2013年上半年和三季度财务报表；

2. 保荐人出具的发行保荐书及发行保荐工作报告；

3. 北京市天元律师事务所出具的法律意见书；

4. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的资信评级报告；

5. 债券受托管理协议；

6. 债券持有人会议规则；

7. 中国证监会核准本次发行的文件。

在本期债券发行期内，投资者可至本公司及保荐人/主承销商处查阅本期债券募集说明书摘要及上述备查文件，或访问上证所网站（http://www.sse.com.cn）查阅本期债券募集说明书及摘要。

中国外运股份有限公司

2013年11月6日

主要财务指标	2013年6月30日	2012年12月31日	2011年12月31日	2010年12月31日
流动比率	1.17	1.17	1.05	1.15
速动比率	1.17	1.16	1.04	1.14
资产负债率（%）	56.78	55.97	54.68	51.44
贷款偿还率（%）	100	100	100	100
主要财务指标	2013年1-6月	2012年度	2011年度	2010年度
利息倍数	6.33	5.09	6.49	9.61
利息偿付率（%）	100	100	100	100

项目	2013年 6月30日	2012年 12月31日	2011年 12月31日	2010年 12月31日
流动资产：
货币资金	6,260,831	6,372,456	6,289,157	5,716,231
交易性金融资产	-	-	-	5,276
应收票据	250,569	264,261	209,057	218,622
应收账款	7,485,882	7,233,617	5,883,002	5,599,236
预付款项	957.892	992,874	1,291,200	992,082
应收利息	26,634	16,925	51,294	27,558
应收股利	693,671	37,492	6,263	5,658
其他应收款	571,090	467,143	558,562	570,174
存货	104,906	53,441	83,182	36,068
其他流动资产	300,000	80,000	200,000	-
流动资产合计	16,651,475	15,518,209	14,571,717	13,170,905
非流动资产：
可供出售金融资产	782,028	1,019,084	1,004,046	1,900,123
长期应收款	0	1,039	790	738
长期股权投资	3,361,503	3,735,886	3,170,695	2,998,518
投资性房地产	22,945	23,452	24,361	25,544
固定资产	5,561,751	4,962,783	4,734,557	4,379,381
在建工程	1,009,270	1,382,809	865,262	332,530
无形资产	2,541,988	2,482,446	2,279,147	2,100,423
商誉	39,387	39,387	39,387	39,387
长期待摊费用	24,442	20,133	21,200	17,328
递延所得税资产	125,689	103,119	91,130	88,607
其他非流动资产	254,303	224,303	224,303	265,443
非流动资产合计	13,813,306	13,994,441	12,454,878	12,148,022
资产总计	30,464,781	29,512,650	27,026,595	25,318,927
流动负债：
短期借款	842,412	759,280	1,106,599	1,590,142
交易性金融负债，净值	-	-	-	106,647
应付票据	61,910	26,000	25,500	-
应付账款	6,153,325	5,661,159	4,817,067	4,420,758
预收款项	2,458,087	2,179,360	2,650,819	2,155,994
应付职工薪酬	489,630	535,587	504,090	447,421
应交税费	64,774	152,928	176,280	236,518
应付利息	69,243	90,797	90,730	49,489
应付股利	151,870	18,407	14,494	132,883
其他应付款	1,801,138	1,810,805	1,101,825	787,932
一年内到期的非流动负债	43,343	50,234	1,020,000	1,520,000
其他流动负债	2.037,719	2,028,769	2,359,682	35,864
流动负债合计	14,173,451	13,313,326	13,867,086	11,483,648
非流动负债：
长期借款	258,269	300,617	204,458	1,144,442
应付债券	2,543,363	2,544,287	543,489	-
长期应付款	11,731	301	100	100
专项应付款	0	-	-	-
预计负债	177,236	155,133	73,531	104,563
递延所得税负债	3,406	30,708	27,080	251,329
其他非流动负债	129,178	173,316	62,237	39,294
非流动负债合计	3,123,183	3,204,362	910,895	1,539,728
负债合计	17,296,634	16,517,688	14,777,981	13,023,376
所有者权益：
实收资本	4,249,002	4,249,002	4,249,002	4,249,002
资本公积	1,738,754	1,839,075	1,873,004	2,305,593
专项储备	43,047	42,874	39,391	31,209
盈余公积	401,310	377,442	352,532	317,539
未分配利润	4,424,572	4,126,121	3,544,467	3,106,907
外币报表折算差额	(35,026)	(1,026)	(5,919)	8,188
归属于母公司所有者权益合计	10,820,659	10,633,488	10,052,477	10,018,438
少数股东权益	2,347,488	2,361,474	2,196,137	2,277,113
所有者权益合计	13,168,147	12,994,962	12,248,614	12,295,551
负债和所有者权益总计	30,464,781	29,512,650	27,026,595	25,318,927

项目	2013年1-6月	2012年度	2011年度	2010年度
一、营业收入	25,198,322	47,777,216	44,009,376	42,704,209

减：营业成本	(23,629,036)	(44,771,350)	(41,109,441)	(39,934,662)
营业税金及附加	(61,302)	(267,166)	(313,779)	(272,875)
销售费用	(249,788)	(497,616)	(461,806)	(404,094)
管理费用	(651,464)	(1,456,582)	(1,342,596)	(1,225,276)
财务费用-净额	(114,945)	(196,164)	(254,197)	(223,321)
资产减值损失	(16,537)	(55,713)	(53,158)	(15,595)
公允价值变动收益-净额	-	219	111,310	21,131
加：投资收益	274,900	694,420	579,372	566,025
其中：对联营公司和合营公司的投资收益	260,544	746,459	568,168	502,687
二、营业利润	750,150	1,227,264	1,165,081	1,215,542
加：营业外收入	63,897	136,782	87,393	63,932
减：营业外支出	(64,347)	(130,856)	(72,353)	(223,247)
其中：非流动资产处置损失	(703)	(47,456)	(9,313)	(23,436)
三、利润总额	749,700	1,233,190	1,180,121	1,056,227
减：所得税费用	(160,763)	(322,358)	(308,184)	(224,006)
四、净利润	588,937	910,832	871,937	832,221
归属于母公司所有者的净利润	449,789	649,054	642,513	616,587
少数股东损益	139,147	261,778	229,424	215,634
五、其他综合收益/(损失)	(193,814)	12,629	(692,505)	244,919
六、综合收益总额	395,122	923,461	179,432	1,077,140
归属于母公司所有者的综合收益总额	315,413	657,495	195,817	773,860
归属于少数股东的综合收益/(损失)总额	79,709	265,966	(16,385)	303,280

项目	2013年1-6月	2012年度	2011年度	2010年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	27,045,091	46,574,683	44,124,727	42,430,110
收到的税费返还	0	-	36,202	13,334
收到其他与经营活动有关的现金	45,123	124,415	432,512	180,880
经营活动现金流入小计	27,090,214	46,699,098	44,593,441	42,624,324
购买商品、接受劳务支付的现金	24,098,846	(42,816,723)	(39,833,062)	(38,182,955)
支付给职工以及为职工支付的现金	1,418,439	(2,682,954)	(2,365,288)	(2,011,215)
支付的各项税费	275,785	(662,349)	(747,300)	(568,709)
支付其他与经营活动有关的现金	239,526	(155,696)	(529,725)	(903,523)
经营活动现金流出小计	26,032,596	(46,317,722)	(43,475,375)	(41,666,402)
经营活动产生的现金流量净额	1,057,618	381,376	1,118,066	957,922
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金	23,765	208,352	5,608	20,290
取得投资收益所收到的现金	58,371	580,696	817,796	526,350
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	62,251	208,199	38,920	218,297
收到其他与投资活动有关的现金	107,221	439,919	103,807	230,773
投资活动现金流入小计	251,608	1,437,166	966,131	995,710
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	781,152	(1,510,011)	(1,535,070)	(1,245,577)
投资支付的现金	398,298	(55,877)	(220,783)	(540,674)
取得子公司、合营公司及联营公司而支付的现金	30,000	(531,530)	(228,999)	(39,721)
支付其他与投资活动有关的现金	9,486	(530,144)	(501,166)	(57,212)
投资活动现金流出小计	1,217,936	(2,627,562)	(2,486,018)	(1,883,184)
投资活动使用的现金流量净额	(966,328)	(1,190,396)	(1,519,887)	(887,474)
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金	8,117	40,996	16,622	3,143
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-8,117	40,996	16,622	3,143
取得借款收到的现金	2,970,879	4,276,246	2,671,717	2,227,740
发行短期融资券收到的现金	2,000,000	1,998,200	2,293,560	-
发行票据收到的现金	-	1,996,220	543,087	-
收到其他与筹资活动有关的现金	92,681	-	-	39,528
筹资活动现金流入小计	3,071,677	8,311,662	5,524,986	2,270,411
偿还债务支付的现金	3,093,375	(6,937,172)	(4,253,538)	(960,921)
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	119,414	(471,337)	(494,586)	(341,864)
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润	-	109,819	(72,473)	(75,930)
支付其他与筹资活动有关的现金	51,538	(13,115)	(15,884)	-
筹资活动现金流出小计	3,264,327	(7,421,624)	(4,764,008)	(1,302,785)
筹资活动产生的现金流量净额	(192,650)	890,038	760,978	967,626
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	(10,265)	(7,491)	(40,620)	(32,553)
五、现金及现金等价物净增加额	(111,625)	73,527	318,537	1,005,521
加：年初现金及现金等价物余额	6,372,456	5,521,045	5,202,508	4,196,987
六、年末现金及现金等价物余额	6,260,831	5,594,572	5,521,045	5,202,508

项目	2013年 6月30日	2012年 12月31日	2011年 12月31日	2010年 12月31日
流动资产：
货币资金	635,175	1,184,009	887,610	411,891
交易性金融资产	-	-	-	5,276
应收票据	15,360	19,400	3,000	-
应收账款	469,038	501,569	368,916	314,725
预付款项	39,474	37,605	63,838	11,303
应收利息	21	-	-	-
应收股利	58,397	57,146	57,148	57,148
其他应收款	3,938,410	3,678,611	3,185,800	5,333,596
存货	3,618	4,603	3,170	3,347
其他流动资产	-	-	-	-
一年内到期的非流动资产	190,376	285,228	225,500	-
流动资产合计	5,349,869	5,768,171	4,794,982	6,137,286
非流动资产：
可供出售金融资产	300,000	-	-	-
长期应收款	1,718,748	1,484,003	1,626,853	-

长期股权投资	7,473,651	7,392,395	7,139,795	6,071,195
投资性房地产	-	-	-	-
固定资产	45,251	40,788	43,698	31,040
在建工程	9,385	29,294	19,496	8,104
无形资产	34,004	26,637	30,641	37,017
商誉	-	-	-	-
长期待摊费用	401	1,182	2,029	-
递延所得税资产	-	-	-	-
其他非流动资产	-	-	-	-
非流动资产合计	9,581,440	8,974,299	8,862,512	6,147,356
资产总计	14,931,309	14,742,470	13,657,494	12,284,642
流动负债：
短期借款	139,691	126,163	223,956	596,400
交易性金融负债，净值	-	-	-	-
应付票据	-	-	-	-
应付账款	291,946	316,068	198,911	147,714
预收款项	34,559	20,953	22,070	18,980
应付职工薪酬	130,685	137,208	121,487	105,056
应交税费	2,995	1,391	8,369	7,095
应付利息	47,828	82,067	42,750	20,315
应付股利	127,470	-	-	123,080
其他应付款	2,104,798	2,105,822	1,978,880	1,718,742
一年内到期的非流动负债	-	-	1,000,000	1,500,000
其他流动负债	2,004,226	2,022,534	2,338,120	-
流动负债合计	4,884,198	4,812,206	5,934,543	4,237,382
非流动负债：
长期借款	-	-	-	1,000,000
应付债券	2,495,725	2,497,558	497,042	-
长期应付款	-	-	-	-
预计负债	1,539	1,551	1,552	2,844
递延所得税负债	-	-	-	-
其他非流动负债	-	-	-	-
非流动负债合计	2,497,264	2,499,109	498,594	1,002,844
负债合计	7,381,462	7,311,315	6,433,137	5,240,226
所有者权益：
实收资本	4,249,002	4,249,002	4,249,002	4,249,002
资本公积	1,853,794	1,854,075	1,854,006	1,854,182
专项储备	4,756	4,989	4,868	4,721
盈余公积	401,310	377,442	352,532	317,539
未分配利润	1,040,985	945,647	763,949	618,972
外币报表折算差额	-	-	-	-
归属于母公司所有者权益合计	7,549,847	7,431,155	7,224,357	7,044,416
少数股东权益	-	-	-	-
所有者权益合计	7,549,847	7,431,155	7,224,357	7,044,416
负债和所有者权益总计	14,931,309	14,742,470	13,657,494	12,284,642

项目	2013年1-6月	2012年度	2011年度	2010年度
一、营业收入	653,663	1,268,670	1,198,584	1,381,883
减：营业成本	(553,069)	(1,092,024)	(1,000,226)	(1,218,491)
营业税金及附加	(3,144)	(8,260)	(11,219)	(8,652)
销售费用	(27,195)	(49,157)	(40,570)	(30,709)
管理费用	(71,518)	(221,237)	(199,035)	(167,652)
财务费用-净额	(68,443)	(104,320)	(82,124)	(20,170)
资产减值损失	(9,354)	(6,617)	(2,412)	(7,599)
公允价值变动收益-净额	-	219	4,671	4,762
加：投资收益	325,254	445,941	478,022	559,830
其中：对联营公司和合营公司的投资收益	7,610	5,776	4,939	21,790
二、营业利润	246,194	233,215	345,691	493,202
加：营业外收入	891	19,007	4,888	11,907
减：营业外支出	(410)	(3,124)	(649)	(4,921)
其中：非流动资产处置损失	-	(21)	(24)	(144)
三、利润总额	246,675	249,098	349,930	500,188
减：所得税费用	-	-	-	-
四、净利润	246,675	249,098	349,930	500,188
归属于母公司所有者的净利润	246,675	249,098	349,930	500,188
少数股东损益	-	-	-	-
五、其他综合收益/(损失)	-	69	(176)	19
六、综合收益总额	246,675	249,167	349,754	500,207
归属于母公司所有者的综合收益总额	246,675	249,167	349,754	500,207
归属于少数股东的综合收益/(损失)总额	-	-	-	-

项目	2013年1-6月	2012年度	2011年度	2010年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	597,436	1,078,366	1,097,771	1,266,275
收到的税费返还	-	-	-	-
收到其他与经营活动有关的现金	176,284	144,715	97,505	49,604
经营活动现金流入小计	773,720	1,223,081	1,195,276	1,315,879
购买商品、接受劳务支付的现金	538,879	(1,035,370)	(1,054,008)	(1,175,916)
支付给职工以及为职工支付的现金	78,982	(152,737)	(135,517)	(97,391)
支付的各项税费	7,641	(11,051)	(13,079)	(7,760)
支付其他与经营活动有关的现金	139,809	(33,835)	(56,198)	(130,976)
经营活动现金流出小计	765,311	(1,232,993)	(1,258,802)	(1,412,043)
经营活动使用的现金流量净额	8,409	(9,912)	(63,526)	(96,164)
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金	28,509	78,266	-	2,120
取得投资收益所收到的现金	346,858	445,346	474,911	568,211
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	7	5,781	5,849	366
收到其他与投资活动有关的现金	677,340	132,053	815,648	1,591,361
投资活动现金流入小计	1,052,714	661,446	1,296,408	2,162,058
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	20,962	(32,558)	(137,282)	(25,272)
投资支付的现金	405,548	-	(878,699)	(295,871)

取得子公司、合营公司及联营公司而支付的现金	-	(305,802)	(93,692)	-
支付其他与投资活动有关的现金	1,073,459	(389,026)	(444,919)	(1,851,296)
投资活动现金流出小计	1,499,969	(727,386)	(1,554,592)	(2,172,439)
投资活动使用的现金流量净额	(447,255)	(65,940)	(258,184)	(10,381)
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金	10,000	-	-	-
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-	-	-	-
取得借款收到的现金	2,269,371	1,227,854	1,664,941	601,668
发行短期融资券收到的现金	2,000,000	1,998,200	2,293,560	-
发行票据收到的现金	-	1,996,220	496,850	-
收到其他与筹资活动有关的现金	7,478,186	-	262,805	-
筹资活动现金流入小计	9,757,557	5,222,274	4,718,156	601,668
偿还债务支付的现金	2,184,331	(4,625,647)	(3,528,241)	(277,792)
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	139,242	(221,105)	(437,349)	(270,115)
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润	-	-	-	-
支付其他与筹资活动有关的现金	7,538,494	-	-	-
筹资活动现金流出小计	9,862,067	(4,846,752)	(3,965,590)	(547,907)
筹资活动产生的现金流量净额	(104,510)	375,522	752,566	53,761
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	(5,480)	(3,271)	(4,337)	(230)
五、现金及现金等价物净增加额	(548,836)	296,399	426,519	(53,014)
加：年初现金及现金等价物余额	1,184,009	887,610	411,091	464,105
六、年末现金及现金等价物余额	635,173	1,184,009	837,610	411,091

序号	企业名称	持股比例	注册资本	增加原因
1	中国外运物流包装有限公司	100%	20,000,000元	新设立全资子公司

序号	企业名称	持股比例	注册资本	减少原因
1	芜湖三山港口有限公司	50%	280,000,000元	由全资子公司变为合营公司

序号	企业名称	持股比例	注册资本	减少原因
1	中外运长江船务有限公司	100%	250,000,000元	由二级子公司变更为三级子公司
2	江西中外运有限公司	100%	6,700,000元	由二级子公司变更为三级子公司

序号	企业名称	持股比例	注册资本	增加原因
1	芜湖三山港口有限责任公司	100%	6,000,000元	新设全资子公司
2	宁波梅山保税港区中外运国际物流有限公司	100%	85,000,000元	新设全资子公司

主要财务指标	2013年6月30日	2012年12月31日	2011年12月31日	2010年12月31日
流动比率	1.17	1.17	1.05	1.15
速动比率	1.17	1.16	1.04	1.14
资产负债率（%）	56.78	55.97	54.68	51.44
主要财务指标	2013年上半年	2012年度	2011年度	2010年度
存货周转率（次/年）	636.53	655.40	689.47	1,191.78
应收账款周转率（次/年）	6.49	7.28	7.67	8.12
息税前利润（千元）	890,406	1,534,418	1,394,996	1,178,844
EBITDA（千元）	1,172,663	2,069,989	1,887,313	1,642,142
EBITDA利息保障倍数（倍）	8.33	6.65	8.74	13.18
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）	0.25	0.09	0.26	0.23
每股净现金流量（元/股）	-0.03	0.02	0.07	0.24
基本及稀释每股收益（元/股）	0.11	0.15	0.15	0.15
扣除非经常性损益后的基本及稀释每股收益（元/股）	-	0.16	0.16	0.18
加权平均净资产收益率（%）	4.19	6.28	6.40	6.35
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率（%）	-	6.76	6.63	7.99

主要财务指标	2013年6月30日	2012年12月31日	2011年12月31日	2010年12月31日
净营运资本（千元）	2,478,024	955,965	(1,139,561)	1,899,904
流动比率	1.10	1.20	0.81	1.45
速动比率	1.09	1.20	0.81	1.45
资产负债率（%）	49.44	49.59	47.10	42.66

项目	2012年度	2011年度	2010年度
非流动资产处置损益	(22,492)	3,278	(8,612)
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）	93,861	49,740	26,785
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益	(155,152)	(41,025)	(140,783)
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	20,502	5,498	(36,854)

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	-	318	1,126
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	1,295	3,047	(36,705)
其他投资收益	2,652	11,860	-
其他符合非经常性损益定义的损益项目	(33,397)	(54,946)	(1,148)
非经常性损益合计	(92,731)	(22,230)	(196,191)
所得税影响额	3,315	7,798	51,062
非经常性损益净额（影响净利润）	(89,416)	(14,432)	(145,129)
少数股东权益影响额(税后)	39,385	(8,214)	(14,120)
归属于母公司所有者的非经常性损益	(50,031)	(22,646)	(159,249)
扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润	699,085	665,159	775,836
归属于母公司所有者的非经常性损益净额/归属于母公司所有者的净利润（%）	(7.71)	(3.52)	(25.83)

项目	债券发行前	债券发行后（模拟）	模拟变动额
流动资产合计（千元）	16,651,475	18,651,475	2,000,000
非流动资产合计（千元）	13,813,306	13,813,306	-
资产总计（千元）	30,464,781	32,464,781	2,000,000
流动负债合计（千元）	14,173,451	14,173,451	-
非流动负债合计（千元）	3,123,183	5,123,183	2,000,000
其中：应付债券（千元）	2,543,363	4,543,363	2,000,000
负债合计（千元）	17,296,634	19,296,634	2,000,000
所有者权益合计（千元）	13,168,147	13,168,147	-
资产负债率	56.78%	59.44%	2.66个百分点
流动比率	1.17	1.32	0.15
非流动负债占总负债比重	18.06%	26.55%	8.49个百分点

项目	债券发行前	债券发行后（模拟）	模拟变动额
流动资产合计（千元）	5,349,869	7,349,869	2,000,000
非流动资产合计（千元）	9,581,440	9,581,440	-
资产总计（千元）	14,931,309	16,931,309	2,000,000
流动负债合计（千元）	4,884,198	4,884,198	-
非流动负债合计（千元）	2,497,264	4,497,264	2,000,000
其中：应付债券（千元）	2,495,725	4,495,725	2,000,000
负债合计（千元）	7,381,462	9,381,462	2,000,000
所有者权益合计（千元）	7,549,847	7,549,847	-
资产负债率	49.44%	55.41%	5.97个百分点
流动比率	1.10	1.50	0.40
非流动负债占总负债比重	33.83%	47.94%	14.11个百分点