⊙本报记者 吴晓婧

  进入11月份后，三季报已公布完毕，短期进入业绩真空期。对即将于11月中旬召开的三中全会将激发投资人对政策改革的预期，改革的验证期即将揭晓。某种程度上，市场的震荡蓄势，或许是在等待改革信号的定调方向。

  10月份以来，市场对于国务院发展研究中心提出“383方案”讨论非常热烈。投资者对于本届三中全会的预期很高，基本都集中在经济改革，土地改革，民生等方面。

  海富通基金认为，383方案毕竟属于建议性的文件。最终是否采纳，或者采纳到什么程度，取决于国家领导人的想法和最终权衡的结果。“预计三中全会改革的重点还是集中在经济领域方面，通过削弱审批等激发经济固有的活力。三中全会后改革题材预计会根据会议精神出现分化，确实是改革方向的预计会持续。暂时落空的主题会价值回归。”

  大成基金表示，“我们将密切关注、跟踪金融、国企、自贸区改革和土地制度、创新体制等为资本市场带来制度性红利的热点话题。”在其看来，四季度经济将是通胀上行，经济平稳或小幅下行的情况，银行间资金价格受到货币政策收紧影响会比之前有所抬升。在经济失速风险较小、改革又着力推进的背景下，我们依然坚持风格偏向通胀受益和防御价值类行业。

  天治基金首席宏观策略分析师寇文红认为，虽然创业板指数已经下跌15%，但泡沫并未挤干净，短期依然应该回避；随着未来10月、11月CPI指数逐步攀升，对货币政策的担忧恐怕会加重；银监会加强同业业务监管的文件尚未出台，对流动性的影响尚不确定；后续经济回落的速度会比较慢，但至少对股市不是利好。因为这些原因，股市风险尚存，建议轻仓等待三中全会的召开和政策的出台。