⊙刘建位

  一、巴菲特小故事

  老爸是股票经纪人，所以巴菲特从小在证券公司营业部泡大。他10岁就开始买卖股票，过了几年，经验越来越多，逐渐成为中学同学老师眼中的股票通。他一直觉得自己很懂股票投资，直到大学快毕业那一年：“我十九岁时读了格雷厄姆的书《聪明的投资者》，才猛然顿悟投资的真谛。在此之前，虽然我一直对股票市场疯狂着迷，但我实际上对如何投资一无所知。”

  巴菲特一直认为《聪明的投资者》是有史以来最伟大的投资书籍，他最欣赏的是最后一章最后一部分中的一句话：“最像做企业一样做投资才是最聪明的投资。”

  巴菲特说：“大部分人买入和卖出股票是根据股价走势模式、经纪人的看法或者对公司近期盈利的预测。我和芒格根本就不理会这些让人心烦意乱的东西，而是把我们持有的股票看作是企业的一部分所有权。这是一个非常重要的区别。事实上，这种思考方式正是我从19岁以来过去55年投资行为的基石。”

  巴菲特经常用一句话来概括：买股票就是买公司。从本质上讲，公司是股票之母，股票是公司之子。所以，尽管短期而言，股价波动经常偏离公司内在价值，但长期而言是公司内在价值决定其股票价格。巴菲特一再重复格雷厄姆的那句名言：股市短期是投票机，但股市长期是称重机。

  二、《道德经》大智慧

  《道德经》第52章说：天下有始，以为天下母。既得其母，以知其子。既知其子，复守其母，没身不殆。塞其兑，闭其门，终身不勤。开其兑，济其事，终身不救。见小曰明，守柔曰强。用其光，复归其明，无遗身殃。是谓袭常。

  天下有一个起始的本原，这就是天下之母。了解了天下之母，就可以由此出发去了解母亲生出的子女们，就是天下万物。认识了天下万物形形色色不同之处，我们要再回到天下之母。万变不离其宗，天下之母就是大道，把握住大道，才能真正把握住天下万物，让你终身没有危险。塞住耳朵，遮住眼睛，关上房门窗户，不为万物形形色色的不同表相所迷惑，内心坚守大道，才能终身不会忙忙碌碌。打开耳朵，张开双眼，多做事务，内心就远离了大道，终身都无法从细节琐事中解脱，容易遇到大危险。能看到别人看不到的微小之处才叫明察，能坚守别人做不到的柔弱之事才叫刚强。光照耀四面八方，但你要重新回归到发出光明的本原也就是灯，才能把握住光。运用大道之光细察万物与众不同的个性，再回归到万物的本原，把握其与众相同的共性，既知其共性，又知其个性，才能全面把握事物，认识世界。

  用辩证法的话说就是，既要了解矛盾的特殊性，又要了解矛盾的普遍性，这样对事物的认识就更全面更正确，就不会给自身留下祸患。这就是我们所说的遵循永恒的大道。大道其实就是经过长期实践检验过的真理，真理其实就是正确的常识。

  三、刘建位道解巴菲特

  股市呆久了，很多人误以为股票就是公司。公司如房产，股票如房产证，二者绝不可以混为一谈。房产是母，房产证是子。同样，公司是母，股票是子。

  “我们并不会卖出我们持有的公司的股权（股票），其股价相当具有投资吸引力，卖出原因仅仅是因为有些占星术士一样的股市预测专家预测这些股票的价格未来将会下跌得更低，即使这些预言某些时候明显是正确的，我们也会卖出这些股票。同样的道理，我们也不会买入那些股价已经充分反映其内在价值的股票，买入原因仅仅是因为那些预测专家认为股价将上涨得更高。哪个人会只是根据某些专家对于股市走势的猜测就买入或者卖出一家非上市的私人企业呢？你拥有的企业的股东权益（股票）能够随时得到市场行情买卖报价，你应该总是把这变成一件好事，想利用时就加以利用。股价过于高估或低估到非常愚蠢的程度，你都可以抓住机会好好利用，趁机高价卖出或者低价买入。但是你绝对不能看到市场价格巨幅波动失常，自己也行为失常，大涨你追着高价买入，大跌你追着低价抛出，结果能够及时得到股票行情报价反而让市场行情左右了你的判断，成了一件坏事。”

  巴菲特说的意思是，你会像只看行情走势就买卖股票一样买卖自己私人办的企业吗？绝对不会。我说得更加通俗一点，你会只看房价行情走势就买卖自己住的房子吗？绝对不会。你有没有想过：为什么你的房子升值那么大，你基本都赚到手了，而从1990年12月上交所首日开盘到2013年11月，中国股市23年升值20倍，你却几乎一点也没有赚到手？因为你长期持有房子，却经常短期频繁买卖股票。房子拿得久，股票拿不住，一个重要原因是，你的房子最新行情价格难以得到，交易费时费力，要好几个月，而你的股票行情报价随时可以得到，交易几秒钟就能完成。你买卖房子绝对不会只看房产证，而你买卖股票经常只看股票，不看公司，你忘记了其实股票就是你持有公司股份的产权证。公司和股票，房产和房产证，你要分清谁是母谁是子。知其子，复守其母，才能终生不败，像巴菲特一样，买股票如同买公司，才能投资长赢。

  （作者为汇添富基金公司首席投资理财师，本文仅为个人观点，并非任何投资建议。）