■互联网金融全视界

  汇添富基金副总经理、首席运营官 陈灿辉

  支付宝的社会影响力，以及余额宝的迅速成功，很多人在一夜之间才认识和了解到基金公司电子商务业务，以及货币市场基金这一产品的存在。

  而实质上，基金公司大力发展和推广电子商务已经有十年的历史，货币市场基金在中国也有差不多时间的发展历史。

  从基金业开始发展电子商务开始，这一业务曾经有过短暂的辉煌，也曾经走过弯路，在近些年，电子商务找到了与之匹配的产品和商业模式，并最终形成合力，催生了余额宝这一成功的产品。余额宝所采用的模式，是在行业做的大量创新基础上发展而来。

  随着中国开放式基金的诞生和发展，基金公司的电子商务也很快初露峥嵘。2003年3月，华安基金正式推出第一家网上基金交易系统“华安特快”，通过这个系统，投资者可以直接在基金公司官方网站开户，申购赎回基金。随后，多家基金也在自己的官网上线类似的网上基金交易系统。

  推出的前几年，基金行业网上交易系统一直缓慢地发展着。2006年和2007年的超级牛市，给基金公司的电子商务业务也带来了千载难逢的发展机会。在财富效应的带动下，短时间内，基金网上交易系统的交易量和保有量都得到飞速发展。根据当时的内部数据，一些该业务发展较好的基金公司，网上保有量达到了七八十亿，占到该公司总资产规模的8%左右。即使在多年后的今天，这一数据也超过了绝大多数基金公司。

  但总的来说，受到一些客观原因以及自身视野的制约，当时的基金电子商务，依旧有着几个致命的缺陷。

  首先，当时可供网上交易的支付方式有限，只有几家银行愿意与基金公司提供基金支付服务，个别银行，尤其是一些大银行一直不愿意为基金公司开通支付功能。另外，当时的基金网上交易系统更多地类似于交易通道，功能简单，无法形成独立的品牌，更难以形成更大的规模。

  2008年，市场开始了大幅度的调整，没有核心竞争力的电子商务也开始遭遇重创，网上交易开户数持续减少。一些基金公司为了吸引客户，开展了一些营销活动，也增加了在门户网站的广告投入，但从带来的开户和交易量来看，效果非常差。由于规模没有增长，一些公司停止了在电商的投入，甚至撤销了电子商务部。基金行业电商保有量占比不断下降。

  穷则变，变则通。也有一些基金公司开始尝试创新求突破，这种突破最重要的一点，是真正开始为电商业务推出独立的账户，而不是仅仅将其定位为直销业务的一个通道。

  早在2006年底，我当时在招商基金时就推出基于招商货币市场基金的招商现金增值账户，实现充值、取现及购买基金的功能。后来，我将这一模式在汇添富基金加以改进推广。2009年开始，汇添富首推现金宝账户，并围绕现金宝账户做了一系列功能创新，账户式电商的新模式开始成形。

  一些客观条件的改变也为电商业务提供了较好的环境。2010年，在证监会的大力推动之下，第三方支付开始介入基金行业并提供支付服务，进而促使了银行与基金公司开展支付合作的力度。

  从我所在的汇添富的实践和数据看，开始发展账户模式后，电子商务业务有几个拐点，在这几个拐点中，汇添富基金积极扮演了创新的先行者。

  一是2011年10月，汇添富基金与中信银行合作推出的联名信用卡，这是业内第一次可以使用货币基金份额直接还信用卡消费款，给货币基金增加了最有利的支付功能。之后，其它基金公司才开始陆续上马还信用卡功能。目前，此联名卡已达30多万张，形成一定的客户影响力。在确定了首家可以还信用卡的银行之后，迄今为止，汇添富基金已经可以支持40多家银行的信用卡还款。

  二是2012年10月，汇添富基金于业内首家开通了货币基金网上直销T+0赎回业务，这一业务创新实现了货币基金赎回实时到账功能，并可即时取现。自此功能上线后，客户粘性和活跃度大幅提升，规模也不断增长，官网直销的资产规模超过百亿。

  以行业的创新为背景，2013年6月，天弘基金与支付宝正式推出余额宝，直到今天已经达到1000亿规模。这是基金电商第一次与拥有大流量和大客户的互联网公司合作，是一个跨界合作创举，也是互联网金融发展的一个重要拐点。恰恰是这一模式的成功，让其它的互联网公司、电子商务平台、甚至是传统行业开始意识到货币基金的便利和可开发性。

  随着越来越多的巨头加入，互联网金融才刚刚开始发挥它惊人的力量，在几年以后，活期甚至有可能成为“恐龙”。在这一过程中，创新和体验，始终是互联网金融发展的核心。