⊙记者 王晓宇 ○编辑 梁伟

  政策暖风近期全面激活券商股，板块集体走出一波强势反弹行情。同时被激活的还有券商股股东的减持欲望。近期，包括西南证券、招商证券、广发证券在内的多家券商陆续遭遇股东的减持套现。有业内人士指出，每年年末产业资本都会掀起一波券商股减持潮，以增厚业绩、补充营运资金等。券商股基本面依然向好，随着IPO重启、个股期权等创新业务陆续推进，券商业务转暖确定，未来估值将获进一步提升。

  产业资本减持不手软

  4日，国元证券登上深市大宗交易平台，一笔交易成交480万股，金额5035.2万元，价格10.49元/股，较当日收盘价溢价1%。卖出席位为招商证券合肥北一环营业部，接盘方为国元证券合肥金寨路凯旋大厦营业部。资料显示，招商证券合肥北一环营业部是国元证券大宗交易的主力，自去年8月以来，多次借道大宗交易减持国元证券，金额累计逾3.1亿元。国元证券公告及股东持股变动事后证实，上述股份全部出自国元证券第三大股东安徽省粮油食品进出口（集团）公司的沽售。业内人士指出，从减持时间、减持手法以及减持席位看，本笔交易出自安徽粮油食品减持也是大概率事件。

  进入11月下旬，西南证券率先打破平静格局，在沪市大宗交易平台上大举成交2000万股，从而拉开本轮产业资本减持券商股的序幕。事后*ST珠江公告证实，上市公司为偿还债务进而减持西南证券。此后，广发证券、招商证券、中信证券、东吴证券、华泰证券等多家券商陆续现身大宗交易平台，并遭遇股东不同程度的减持套现。

  以招商证券为例。招商证券在本周一、周二连续上榜大宗交易，合计成交2500万股，金额逾3亿元。招商证券近期发布公告称，公司股东中国海运(集团)总公司及下属控股子公司广州海运（集团）有限公司、中海(海南)海盛船务股份有限公司等在今年三、四季度合计减持6543.8股，占公司股本总额的1.40%。其中，广州海运有250万股便是通过大宗交易平台实施减持。

  机构增持忙布局

  11月中旬以来，在金融改革的大背景下，券商板块在不断涌现的利好消息作用下，一扫前期颓势并走出一波强势反弹行情。继新三板扩容、“触网”打造互联网金融之后，券商板块上周末再迎重磅利好。停摆逾1年的IPO将于明年开闸，有望提升券商经营业绩，近期券商股集体走强，板块指数累计上涨近20%。

  对于产业资本的逢高减持，上海证券资深投资顾问蔡钧毅认为，券商股每年最后两个月都会遭遇一波减持潮。尤其是近两年来，宏观经济整体不景气，企业为增厚全年业绩，出售非主营业务的金融资产便成为部分公司扮靓报表的重要工具之一。此外，年末资金价格高企，部分企业通过减持金融股以补充流动资金等。因此，产业资本的集中减持并不能作为判断后市行情下跌的依据。

  事实上，机构投资者还在近期大举增持券商股。龙虎榜显示，广发证券2日获四家机构资金进驻，买入金额合计1.3亿元，占全天成交总额的8.6%。翌日，三家机构席位在大宗交易上买入招商证券近6000万元。另据多家营业部总经理私下透露，部分场外资金也被这波行情吸引，入场加仓券商股。

  申银万国分析师何宗炎指出，公司看好券商股明年表现。随着后续金融改革政策的陆续出台，券商经营杠杆的逐步放大以及创新业务向纵深发展，券商估值将获全面提升，预计2013年上市券商盈利整体增40%-50%，明年还将继续增长三成左右。