⊙本报记者 安仲文 黄金滔

  深入的行业和个股研究，巧妙的立体投资体系使得南方基金国际业务部的发展得以逐步优化，投资选股能力也开始了新一轮的提升。Wind数据显示，截至12月初，南方全球精选今年以来净值增长9.61%，在百亿级别的QDII基金中排名居首。

  显然，投资成绩已经成为各大基金公司国际业务产品线最重要的考量，在投研层面，南方基金国际业务部目前正处于一个新的建设周期，南方基金国际业务部总监朱富林告诉记者，南方基金国际业务部目前建立了一个立体的投研体系，一是国际投研团队的内部研究，集中精力覆盖有投资优势的大中华市场，特别是香港市场；二是和公司的A股研究员合作，对A+H的公司基本面进行合作研究，定期探讨优质的投资标的；三是加强外部研究对南方的支持；四是和海外历史悠久的优秀基金公司建立长期合作关系。目前已和美国的Wellington基金和欧洲领先的Petercam基金公司形成了良好的合作关系，未来会进一步扩大和海外领先基金公司的合作。

  朱富林进一步透露，未来南方基金国际业务部的主要精力会放在提高业绩和业务创新上。业务创新就是要把更好更新的产品介绍给投资者，让他们有更多选择。南方基金国际业务部本着这一原则，优先考虑两类产品。一类是大资产配置类产品，一类是绝对收益产品，在具体的投资机会上更加看好中国香港股票和A股，特别是趋势向好的政策受益股，科技、消费、医药、金融等行业中的股票值得关注。

  而对于行业上的一些看法，朱富林也有一番自己的心得，他认为发达市场连续几年的股市表现一直比新兴市场好，其中的因素除了宏观经济层次的原因外，微观层次的行业原因也是一个重要因素。尤其是发达市场的经济结构转型更加表现为新兴科技的特色，在新兴科技、互联网、文化等领域掌握极大的市场话语权，同时全球注明的新兴科技公司也主要集中于发达市场尤其是美股。

  而所谓的新兴市场并不新兴，新兴市场其实更多的表现为传统的经济结构，传统的地产、银行、落后制造业在整个经济层面占有决定性的权重比例，这也使得在新兴科技在全球市场发飙之际，新兴市场大幅度跑输发达市场。以日本股市为例，包括电子股领域的索尼、游戏股的任天堂、医疗电子行业的奥林巴斯都出现了非常大的股价涨幅，整个日本市场也极大的受益于科技股的表现，而这种现象在美股更为突出。

  朱富林指出，科技行业最近几年的发展非常迅速，终端的需求放量非常快速，几乎所有的企业都开始重视智能终端产品，甚至诸如微软这样的全球软件企业都开始重视终端产品，微软也认识到如果不做终端，微软的操作系统就没有真正的入口，包括谷歌等公司都认识到终端产品对于掌握入口和话语权的重要性。正是因为上游在增加，零配件的供应需求加大，原配件的价格持续上涨，利润率升高之后，原来毛利率特别低的企业突然之间出现几倍的涨幅，估值也迅速抬升。不过他也认为目前这个产业周期已经开始往下调，最商业的智能机已经有强弩之末的迹象，中间的库存的调整对下游的影响更大，未来我们希望推出一个亚洲科技基金，我们希望通过对行业的深度研究，通过对宏观层面、个股本身的各种因素考虑去寻找投资机会。