⊙今日投资 姚晓明

  上周，行业排名前十的行业与前周基本一致，互联网服务、影视音像、广告、出版、系统软件、计算机及电子产品专卖店、林业品、商务印刷、应用软件、医疗设备继续位居前列。其中，传媒类行业再度占据前四位。

  东北证券预计，2014年互联网行业仍将保持快速增长，网络游戏、互联网电视、在线教育、移动互联网等细分行业都还处在高速成长期；出版行业预计未来一段时间内还将保持稳定缓慢的增长速度，跨地区整合难度较大；报纸行业受新媒体冲击巨大，如何快速向新媒体转型、拓展新的盈利来源仍将是报纸行业未来一段时期的主题；电影票房市场预计仍能维持20%左右的增长速度；电视剧行业整合仍将是发展主题；广告营销行业预计仍将保持稳定增长。长期来看，我国文化产业已经进入了快速增长的上升通道，展望2014年，他们仍然看好行业整体的发展机会，认为传媒行业整体的平均利润增速能够维持20-30%的增长速度，影视、互联网、广告等细分行业的高增长能够持续，但估值已经处于相对高位，系统性风险显著提高。

  百货行业排名有所回升，上周排名第41名。国有体制制约了百货公司的经营情况及未来盈利模式的转型，尤其是在行业景气下滑及新业态冲击背景下，百货行业收入增速和利润增速都出现了大幅的下降。东方证券认为，传统百货在系统性风险无法规避的背景下，新一轮国企改革有望为零售企业提供新发展机遇：可从资产、管理和资本三大层面展开：资产层面——提高资产证券化率与产业链整合；管理层面——给予经营层和员工市场化激励；资本层面——多元化股权结构提升资本活力。未来百货行业内将会再一次掀起并购整合浪潮，商业企业资产注入或整体上市的步伐有望加快，百货的整体竞争力进一步加强，甚至解决历史上的同业竞争问题。而那些商业公司中已经实现整体上市的，在本轮国企改革中，未来或将通过股权激励、激励基金等方式来增强企业经营的灵活性，提升公司主业竞争力，从而改善公司的经营业绩，进而提升公司估值。

  上周航天与国防排名第58名，较前周下降20名。在IPO预期使市场热点扩散，以及近期涨幅较大的影响下，军工股震荡回调。银河证券认为，军工股的震荡休整还将持续一段时间，不过由于军工股未来面临的资产重组预期、行业改革和成长预期等没有发生变化，很难出现大幅调整，明年在各种利好因素强化的推动下，仍将有较大上升空间，建议投资者对军工上市优质公司继续持股或择机介入。资产注入预期和业绩提升预期是推动军工上市公司持续上升的最重要因素，因此他们认为资产注入等利好预期明确，以及业绩上升预期明确，且估值风险较小的优质军工公司未来将面临较小的波动风险和较大的上升空间，包括中航电子、中国卫星、国睿科技、长城信息、航空动力等，建议投资者可以持股或择机介入。

  一个月来排名持续上涨的行业还包括：林业品、计算机硬件、消费电子产品、家庭日用品、大卖场与超市、旅馆与旅游服务、饲养与渔业、包装食品、综合化工、建筑、农用机械及造船业等。