与自身为敌?
⊙银华基金
著名的基金经理约翰·聂夫讲过这样一个故事:两个朋友每年都会雇一架飞机去山里猎鹿。到达后,驾驶员约定两天后来接他们,并告诫他们每人只能带一只鹿回去,否则直升机会在半路因为燃油耗光而迫降。两天后,驾驶员来接他们时,每个人还是带了两只鹿。其中的一个人拿出很多钱,对驾驶员说:“你去年也是这样说,但最后还是把四只鹿装上了飞机。”驾驶员抵抗不了报酬的诱惑,同意带走四只鹿。可是飞机飞到一半果然不得不迫降,两位朋友摔得眼冒金星,爬出残骸。“你知道我们在什么地方吗”,其中一位问道。“不太确定”,另一位答道,“不过看起来像是我们去年坠机的地方。”
这个故事体现了人性与风险管理之间的微妙联系。人类文明以来,人们试图用自己的聪明才智和勤勉努力,去窥探自然神庙中的秘密,找出世界运行的规律并利用它改变自己的生活。人们了解风险并对其报有恐惧,但往往总是难以抵抗诱惑而忘记了风险的存在。
《与天为敌》英文版原名为Against The Gods——The Remarkable Story of Risk.是一本关于风险的历史书。作者认为,老天给了世界太多的不确定性,而人们就是要从这些不确定中寻找确定性的规律。
秉承着伯恩斯坦对于历史的痴迷和跨学科的研究方法,本书从古希腊的赌博游戏开始,直到华尔街的衍生品管理,讲述了人类1000多年来对于风险的探索和斗争。这一过程也是人类不断认识自身,战胜自我的过程。
现代的风险概念源自印度-阿拉伯的技术体系,然后对风险的研究是从文艺复兴时开始的。基本上,早期的很多风险研究来源于对于赌博游戏的研究,最终导致了风险概念的数学核心——概率论的产生,后来,数学家们逐渐把概率论从赌徒的工具变为更为强大的理论,后来,钟形曲线、标准差、博弈论到混沌理论逐渐被提出,人们在对风险的认识上逐步深入,数学、哲学、经济学甚至计算机和互联网技术的发展和应用,将人们对于客观风险的研究和预测提升到了极高的程度。
而越是对客观风险研究深入,人们越是意识到,即使了解了客观存在的风险,也不能解决人们面对风险时所遇到的问题,这时,科学家们开始注意到了人类的情绪、人性等主观方面的因素。当我们将避险的工具当作赌博的方法,为了概率很小的一点收益赌上全部时,人们明白,无论这些工具和手段有多么的先进,多么的接近于真相本质,都不能预测人性这一最大不确定性因素带来的影响。从这个意义上来说,与天为敌,不如说是人类在与自身为敌。
就如那刻在古希腊德尔菲神庙金顶上的“认识自己”的四字箴言,当我们利用各种先进的理论和工具去规避风险之时,更重要的是,加深对自身的认识和理解,在客观世界前,保持谦卑和理性。