⊙西部证券 黄铮

  我们认为，创业板指数节节走高，个股孕育不小调整压力，加之临近年末资金避险意识有所增强，市场较难形成突破性转变。预计本周沪指围绕2000点仍有反复，操作上不宜盲目介入，半仓之下少量持有的品种以年报绩优的低价个股为主。

  市场关注度仍在短期资金面的分流情况，一方面，央行公开市场连续三周零操作，但七天资金利率呈现抬升迹象，财政缴款等节前资金紧张预期明显。另一方面，本周是春节前完整交易周，新股IPO密集发行，24日又是新三板260余家拟挂牌企业集中挂牌，节前资金面需求压力明显，这对A股超跌带来的反弹机会并无帮助。此外，需要留意本周即将公布1月汇丰PMI预览，每逢经济数据的公布都会对弱势之中的投资者心态带来扰动，短期不确定因素干扰之下，指数前期止跌后的回稳意愿仍受考验。

  结合盘面变化来看，中小市值为主的成长股分化，部分个股调整压力不断加大。进入本周的市场，有两点需要特别关注，首先中小市值品种中，尤其是创业板个股经历前期走高，仅以创业板综指来看，在上周四个交易日均出现反弹缩量的常态。盘面上的活跃品种也主要集中两类，一是前期强势的电子元器件、信息服务等板块，二是智能机器人、智能家居、智能汽车等题材类品种，这两类品种是创业板中活跃度较为集中的板块。其次，结合已公布业绩预告的118创业板来看，业绩不佳者占比近四成（21家公司预减，16家略减，9家首亏，2家续亏），过半公司报喜，但仅26家公司预增，已公布创业板个股业绩分化更趋明显。因而，伴随板块前期整体反弹力度的提升，创业板个股结构性分化已成必然。本周创业板个股的盘中异动，对短期市场底部的稳定性形成不小考验。还有截至上周末，已有1031家公司发布了2013年业绩预告，近七成公司公司业绩预告正增长，先期披露公司的业绩预告较为乐观预期，成为当前弱势之中少有的亮点，年报高送转概念的盘中活跃，较容易激发短线资金的参与热情。

  整体看，市场缩量之下的短期股指波动有望处于节前震幅收敛的趋势当中，但个股机会性表现的频率则不会降低。

  （执业证书S0800611010052）