尽管春节期间外围市场动荡，上周五沪深两市呈现低开高走的格局；创业板较为强势，指数再度创出历史新高。早盘期指小幅低开，随后震荡上行，主力合约IF1402最终收报2214.6点，上涨0.25%；全天成交45.85万手，持仓7.02万手，增仓1444手。基本面上，1月官方、汇丰PMI双双回落，显示制造业景气状况有所下滑；但近期国内经济、资金面风险趋于下降，股指再度反弹的可能性较大。不过，新兴市场资本流出压力继续加大、全球经济复苏不确定性加强，市场风险偏好有所回落，节日期间外围市场下跌幅度较大，或将拖累国内市场情绪，短期反弹高度有限。我们对后市依旧维持谨慎态度，期指整体将延续偏弱格局。

  受益于节日期间公布的PMI数据低于预期，显示经济回升动能减弱，春节后首个交易日国债期货高开高走，主力合约TF1403开于92.254，收报于92.514，上涨0.29%。国债期货三个合约共计成交1253手，持仓量较节前最后一个交易日增加157手至4833手。但本周公开市场将有大量逆回购陆续到期，市场对资金面保持谨慎态度。

  沪深300股指期权仿真交易上周五上市合约共计100个，期权合约总成交量为20519手，权利金总成交金额11608万元，期权合约总持仓量为94849手，成交量看跌/看涨比（Put/Call Ratio）为0.36。

  （海通期货 许晟洁）