2013年年度报告摘要
一、重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）和公司网站（http://www.cs.ecitic.com）的年度报告全文。
1.2 公司基本情况
| 股票简称 | 中信证券 |
| 股票代码 | 600030、6030 |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所、香港联合交易所有限公司 |
| 联系人和联系方式 | |
| 姓名、职务 | 郑京 董事会秘书、公司秘书 |
| 联系地址 | 广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦（邮政编码：518048） 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦（邮政编码：100026） |
| 联系电话： | 0755-2383 5888、010-6083 8888 |
| 传真： | 0755-2383 5861、010-6083 6029 |
| 经纪业务客户服务热线： | 95548 |
| 资产管理业务客户服务热线： | 010-6083 6688 |
| 股东联络热线： | 0755-2383 5383、010-6083 6030 |
| 电子信箱： | ir@citics.com |
二、主要财务数据和股东变化
2.1 主要会计数据
单位：人民币元
| 项目 | 2013年度 | 2012年度 | 本期比上年同期增减（%） | 2011年度 |
| 营业收入 | 16,115,272,156.70 | 11,693,881,925.78 | 37.81 | 25,033,193,809.54 |
| 营业利润 | 6,859,623,162.87 | 5,430,692,921.71 | 26.31 | 15,011,239,812.29 |
| 利润总额 | 6,846,091,166.57 | 5,487,269,095.67 | 24.76 | 15,031,003,399.73 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 5,243,916,979.11 | 4,237,418,476.37 | 23.75 | 12,576,482,780.31 |
| 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 5,267,820,120.39 | 4,190,666,923.74 | 25.70 | 12,561,642,675.37 |
| 其他综合收益 | -646,866,123.36 | 386,693,625.76 | 不适用 | -2,872,623,608.16 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -18,609,569,343.95 | -19,102,688,007.45 | 不适用 | -26,923,909,001.17 |
| 项目 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 本期末比上年期末增减（%） | 2011年12月31日 |
| 资产总额 | 271,354,248,951.82 | 168,507,554,655.12 | 61.03 | 148,280,379,973.73 |
| 负债总额 | 181,952,153,799.06 | 81,823,257,968.16 | 122.37 | 61,290,177,125.53 |
| 归属于母公司股东的权益 | 87,688,484,740.93 | 86,465,003,750.73 | 1.42 | 86,587,284,850.98 |
| 总股本 | 11,016,908,400.00 | 11,016,908,400.00 | - | 11,016,908,400.00 |
2.2 主要财务指标
| 项目 | 2013年度 | 2012年度 | 同期增减 （%） | 2011年度 |
| 基本每股收益（人民币元/股） | 0.48 | 0.38 | 26.32 | 1.23 |
| 稀释每股收益（人民币元/股） | 0.48 | 0.38 | 26.32 | 1.23 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（人民币元/股） | 0.48 | 0.38 | 26.32 | 1.23 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 6.02 | 4.90 | 增加了1.12个百分点 | 17.00 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 6.05 | 4.84 | 增加了1.21个百分点 | 16.99 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（人民币元/股） | -1.69 | -1.73 | 不适用 | -2.44 |
| 项目 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 本期末比上年期末增减 （%） | 2011年12月31日 |
| 归属于母公司股东的每股净资产 （人民币元/股） | 7.96 | 7.85 | 1.40 | 7.86 |
| 资产负债率（%） | 60.47 | 35.17 | 增加了25.30个百分点 | 22.19 |
注：上表所示各列报期间的资产负债率中，资产和负债均剔除代理买卖证券款的影响。
2.3 前10名股东持股情况表
| 2013年12月31日股东总数 | 其中，A股股东562,038户、 H股登记股东122户 | 本报告披露日前第5个交易日（2014年3月21日）末股东总数 | 其中，A股股东599,463户、 H股登记股东116户 | |||
| 截至2013年12月31日，前10名股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 股东性质注6 | 持股数量 （股） | 比例 （%） | 年内股份 变动数量（股） | 持有无限售条件 股份数量（股） | 持有有限售条件 股份数量（股） |
| 中国中信股份有限公司注1 | 国有法人 | 2,236,890,620 | 20.30 | 2,236,890,620 | 2,236,890,620 | - |
| 香港中央结算（代理人）有限公司注2 | 境外法人 | 1,178,008,200 | 10.69 | -48,500 | 1,178,008,200 | - |
| 中国人寿保险股份有限公司注3 | 境内非国有法人 | 361,059,999 | 3.28 | - | 361,059,999 | - |
| 中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品 | 境内非国有法人 | 231,141,935 | 2.10 | - | 231,141,935 | - |
| 华夏人寿保险股份有限公司－万能保险产品 | 境内非国有法人 | 129,908,681 | 1.18 | 109,908,822 | 129,908,681 | - |
| 中国运载火箭技术研究院 | 国有法人 | 106,478,308 | 0.97 | - | 106,478,308 | - |
| 南方东英资产管理有限公司－南方富时中国A50ETF | 境外法人 | 71,730,053 | 0.65 | 22,937,506 | 71,730,053 | - |
| 南京高科股份有限公司 | 境内非国有法人 | 64,563,634 | 0.59 | -6,660,000 | 64,563,634 | - |
| 中信国安集团有限公司 | 国有法人 | 63,739,930 | 0.58 | - | 63,739,930 | - |
| 中国证券金融股份有限公司 | 境内非国有法人 | 51,447,504 | 0.47 | 51,447,504 | 51,447,504 | - |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 中国中信股份有限公司与中信国安集团有限公司均为中国中信集团有限公司的全资子公司，中国人寿保险股份有限公司为中国人寿保险（集团）公司的控股子公司。 | |||||
注1：2013年2月25日，中国中信集团有限公司将其直接持有的本公司2,236,890,620股A股股份全部过户至其全资子公司中国中信股份有限公司。
注2：公司H股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。
注3：中国人寿保险股份有限公司所持股数系“中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001沪”和“中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪”两个证券账户的合计持股数，该两个账户分别持有351,322,773股和9,737,226股公司股票，以下同。
注4：截至2013年12月31日，公司前十名股东中，除南京高科股份有限公司所持有的3,400万股本公司股份处于冻结状态以外，其他股东无股份质押和冻结情况。
注5：截至2013年12月31日，公司前十名股东中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为H股，其它股东所持股份种类均为A股。
注6：A股股东性质为股东在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的账户性质。
注7：因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及权益数量合并计算。
2013年2月25日，中国中信股份有限公司受让中国中信集团有限公司持有的公司20.30%的股权，成为公司第一大股东，具体请参见本报告全文“七、股份变动及主要股东情况”。
三、管理层讨论与分析
2013年，证券市场交投活跃，本集团传统中介业务继续保持市场领先地位；把握市场时机成功进行了债务融资，提高了财务杠杆水平，有力支持了公司各项业务的快速发展；完成对里昂证券、华夏基金的股权收购，将华夏基金、里昂证券纳入了财务报表合并范围。
2013年，本集团实现归属于母公司股东的净利润人民币52.44亿元，同比增长23.75%；实现基本每股收益人民币0.48元，同比增长26.32%；加权平均净资产收益率6.02%，同比增加了1.12个百分点，营业收入和净利润继续位居行业首位。
2013年本集团主营业务情况：
（一）投资银行
境内业务方面，公司完成股票主承销项目16单，主承销金额人民币542.99亿元，市场份额10.95%，排名市场第二。其中，主承销1单IPO项目（换股吸收合并）；主承销11单现金类定向增发项目，主承销金额人民币243.25亿元，排名市场第一。
| 项目 | 2013年 | 2012年 | ||
| 主承销金额 （人民币百万元） | 发行数量 | 主承销金额 （人民币百万元） | 发行数量 | |
| 首次公开发行 | 15,291 | 1 | 17,361 | 15 |
| 再融资发行 | 39,008 | 15 | 33,287 | 15 |
| 合计 | 54,299 | 16 | 50,648 | 30 |
注：上表2012年数据为全口径数据，包括现金类和非现金类项目。
资料来源：万得资讯、公司内部统计
国际业务方面，公司在波动的市场环境下继续保持较强的竞争力。2013年，中信证券国际在香港市场参与完成了5单IPO项目、3单跨境并购项目、4单再融资项目、21单离岸人民币债与美元债项目。此外，公司继续推进境内外业务平台的有效联动，并通过并购与战略协作提升在国际市场的影响力。
2013年，公司完成企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券及资产证券化主承销项目141单，主承销金额人民币1,595.37亿元，市场份额4.02%，债券承销数量与承销金额均排名同业第一。
| 项目 | 2013年 | 2012年 | ||
| 主承销金额 （人民币百万元） | 发行数量 | 主承销金额 （人民币百万元） | 发行数量 | |
| 企业债 | 29,000 | 17 | 37,267 | 20 |
| 公司债 | 31,247 | 40 | 20,716 | 13 |
| 金融债 | 54,775 | 25 | 93,600 | 24 |
| 中期票据 | 25,390 | 32 | 36,150 | 30 |
| 短期融资券 | 15,325 | 18 | 16,950 | 15 |
| 资产支持证券 | 3,800 | 9 | 10,672 | 35 |
| 合计 | 159,537 | 141 | 215,355 | 137 |
资料来源：万得资讯、公司内部统计
并购财务顾问方面，公司力争塑造境内外并购领先品牌，并通过开拓创新类财务顾问和并购类投融资业务，形成公司新的利润增长点。2013年，在彭博公布的涉及中国企业参与的全球并购交易排名中，公司以交易金额256.42亿美元（约合人民币1,578.39亿元）、交易单数30单，位居全球财务顾问排行榜金额第一名和单数第一名。
2013年，公司在巩固和强化本土业务优势的基础上，加深与里昂证券及境外战略伙伴的全方位合作，并进一步加大海外网络的拓展与延伸，业务范围涵盖欧洲、北美、亚洲、澳洲等重点区域，并向非洲、南美等新兴区域渗透，构建全球范围的并购业务网络体系。
（二）经纪业务
2013年，本集团经纪业务抓住“机构化、产品化”的市场发展趋势，大力开发机构客户，为客户提供多品种的业务平台，继续扩大市场份额的领先优势。2013年，本集团于上交所及深交所的股票、基金交易总额为人民币5.89万亿元，市场份额为6.18%，同比增长7.29%，保持市场第一。
公司长期注重客户积累。截至2013年底，本集团托管的客户资产达人民币1.79万亿元（含未解禁的大小非客户资产），资产在人民币500万元以上的高净值个人客户同比增长36.2%。机构客户方面，全年新增交易席位54个；QFII交易客户增至110家，客户交易量排名市场第一。
公司积极深化经纪业务转型，推动营业网点功能转变，将营业网点打造为公司各项业务的营销窗口和服务基地。2013年，公司及中信证券（浙江）、中信万通证券共代销金融产品人民币1,139.03亿元。
（三）交易
2013年，公司资本中介型业务获得了快速发展。
报告期内，公司逐步扩大约定购回式证券交易业务规模，待回购交易规模居市场前茅；股票收益互换交易业务规模增长迅速，交易规模居市场首位；2013年6月沪深交易所推出交易所股票质押式回购交易业务后，公司作为首批参与会员，通过此项业务为机构客户提供了更好的融资服务，业务规模增长迅速，融资规模居市场首位。
报告期内，公司继续大力发展做市业务。在巩固和扩大传统ETF、跨境ETF、分级基金做市服务的基础上，公司积极探索黄金ETF、中小企业股份转让系统上市股份、交易所期权等创新产品和业务的做市服务模式，目前已成为主要的做市服务商之一。同时，公司依托OTC业务平台，为客户提供流动性服务，增强竞争力。
固定收益产品方面，公司发挥客户网络优势，积极开发新客户、新需求，进一步提升产品创设能力，大力发展资本中介业务，具体包括：探索在大宗商品和跨境领域方面推出新产品；继续做大自主品牌的财富管理产品；继续加强银行理财、中小金融机构等投资顾问服务以及产品代销业务；提升交易能力，开展做市业务，满足客户风险管理、投融资等业务需求。2013年，公司在银行间债券市场的现券交易量继续保持同业第一。
大宗经纪业务方面，公司将工作重点转向核心客户营销，培育和引导机构客户、高净值个人客户参与融资融券交易，完善配套的综合服务体系，积极参与转融通交易，取得了良好的效果。2013年，公司融资融券交易规模持续保持市场前列：公司和中信证券（浙江）、中信万通证券的融资融券业务市场份额合计9.64%，排名第一。报告期内，中信证券（浙江）和中信万通证券获准开展转融券业务，进一步促进了融资融券业务的均衡发展。
截至2013年12月31日，本集团境内融资余额人民币330.86亿元，同比增长285.32%；境内融券余额人民币3.34亿元，同比增长33.15%。
| 项目 | 公司名称 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 |
| 融资融券余额（人民币百万元） | 中信证券 | 22,502 | 6,236 |
| 中信证券（浙江） | 7,310 | 1,869 | |
| 中信万通证券 | 3,608 | 732 | |
| 合计 | 33,420 | 8,837 |
资料来源：万德资讯
（四）资产管理
截至2013年12月31日，本公司受托管理资产总规模为人民币5,048.58亿元，其中，集合理财产品规模、定向资产管理业务规模（含企业年金、社保基金）与专项资产管理业务的规模分别为人民币330.64亿元、4,689.65亿元和28.29亿元。
| 类别 | 资产管理规模（人民币百万元） | 管理费收入（人民币百万元） | ||
| 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2013年1-12月 | 2012年1-12月 | |
| 集合理财 | 33,064 | 24,923 | 193.56 | 151.56 |
| 定向理财 | 468,965 | 222,423 | 245.96 | 46.13 |
| 专项理财 | 2,829 | 3,493 | 2.06 | 0.40 |
| 合计 | 504,858 | 250,839 | 441.58 | 198.09 |
资料来源：公司内部统计
2013年，公司大力拓展以银行为主要客户群体的定向资产管理业务，企业年金、社保基金以外的定向资产管理业务规模增加约人民币2,465.42亿元。2013年，公司企业年金客户增加35个，企业年金管理规模增加约人民币42.11亿元；公司作为社保基金境内投资管理人，新增一个社保基金债券盘活委托投资组合，社保基金管理规模增加约人民币51.08亿元。
2013年，公司继续加大集合业务发展和创新力度，新设集合资产管理计划41支，新设专项资产管理计划1支，集合资产管理计划管理规模增加约人民币81.41亿元。公司积极参与和推动监管机构、交易所、行业协会牵头的各种创新，持续完善集合资产管理计划产品线，集合业务受托资产管理规模稳步扩大。
截至2013年12月31日，华夏基金资产管理规模为人民币3,333.74亿元，同比增长12.01%，继续保持行业第一。其中，公募基金管理规模为人民币2,447.15亿元，同比增长3.98%，市场占有率8.15%；机构业务资产管理规模为人民币886.58亿元，同比增长42.37%，其中，企业年金业务规模为人民币501.14亿元。
（五）投资
公司全资子公司金石投资确立了直接投资、基金投资并重的混合投资策略，充分运用本集团网络、金石投资团队以及所投资的股权投资基金的项目资源，针对中国市场的中大型股权投资交易机会进行战略投资。
2012年12月，金石投资成立全资子公司金石灏汭，从事自有资金投资，将自有资金投资业务与第三方资产管理业务分离。金石灏汭的业务、资金、人员、管理与金石投资第三方资产管理业务保持独立，专注于实现公司自有资金的保值增值，切实保护投资者的利益。金石投资和金石灏汭于2013年全年完成新增自有资金投资项目16单，项目涵盖信息技术、高端制造、农业科技等领域，并参与新三板企业股权投资；部分或全部退出自有资金投资项目15单。
金石投资设立的直投基金——青岛金石泓信投资中心（有限合伙）已于2013年1月完成首期交割及工商变更。经中国证监会批准，金石投资于2013年7月设立了专注于不动产金融业务的直投平台——金石基金，目前正在筹备发起设立非公募基金，以开展不动产金融创新业务。
截至2013年12月31日，金石投资设立的中信并购投资基金（深圳）合伙企业（有限合伙）已签约的投资者共19家，承诺出资金额人民币36.44亿元。
中信产业基金管理着绵阳科技城产业投资基金和北京中信投资中心（有限合伙）两支基金。2013年，该两支基金共新增投资项目8个，总投资金额约人民币25.84亿元，涉及金融、环保、物流、消费、化工、医药等领域。
（六）研究业务
2013年，公司研究业务继续加强卖方研究的市场拓展，并坚持“开放促改革、转型促发展”的理念，采取人员互派、研究共享等方式积极推进与里昂证券的全面合作，努力加快研究业务的国际化进程，以深入研究海内外两个市场、整合利用海内外两种资源。
目前，公司研究业务打造了阵容齐整、知名度较高的宏观、策略、金融产品、量化研究等团队，亦有近百位行业分析师覆盖研究近千家A股公司、70余家A+H股公司和180余家海外中国概念股公司，持续向海内外机构投资者和高净值客户提供及时、全面且有深度的研究报告和投资建议。
此外，中信里昂证券被《机构投资者》列为亚洲领先的股票研究机构之一，并以其独立的专题研究、经济分析及股票策略而闻名。截至2013年12月31日，中信里昂证券的研究分析师超过150人，研究覆盖公司近1,300家，覆盖行业18个，并包括经济、量化、国家和行业、策略及技术性分析等五大宏观范畴。
四、涉及财务报告的相关事项
4.1 与2012年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法变化情况
公司主要会计政策及会计估计请参阅本报告全文之财务报表附注部分。经公司董事会审计委员会预审，公司第五届董事会第二十三次会议同意，公司根据中国证监会、财政部的有关规定，对主要会计政策及会计估计进行了相应修订。修订后的会计政策于2013年度起执行。
4.2 报告期内未发生重大会计差错更正。
4.3 与2012年度财务报告相比，财务报表合并范围变更情况
报告期内，公司新增控制主体5家，分别为：华夏基金管理有限公司、天津京证物业服务有限公司、天津深证物业服务有限公司、中信证券信息与量化服务（深圳）有限责任公司（报告期内公司未出资）及中信证券融富系列分级1号集合资产管理计划。纳入公司合并报表范围的一级单位增至14家。
中信证券股份有限公司
董事长：王东明
二零一四年三月二十七日