当前经济面临的下行压力不容忽视，一季度经济增速或放缓至7.3%左右，滑出了7.5%的下限，在此背景下，预计政府会更早出台微调措施来稳增长

  ⊙记者 梁敏 ○编辑 秦风

  中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布数据显示，3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，较上月回升0.1个百分点，此前连续三个月回落的势头就此终结。

  从12个分项指数来看，生产、新订单、新出口订单、从业人员和生产经营活动预期指数等9个指标均有不同程度回升。

  “3月PMI结束了连续三个月的回落，尽管包含季节性因素影响，但仍然预示未来经济增长趋稳。”国研中心宏观经济研究员张立群说。

  交行首席经济学家连平也对上证报记者说：“进入3月份以来，水泥、煤炭、发电量等数据均较前两月有好转，这说明经济运行的内在动力仍在，短期内并不存在大幅下挫的条件。”

  不过，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌提醒，当前经济下行的压力也不容忽视。

  汇丰昨日公布数据显示，3月汇丰中国制造业PMI终值为48.0，略低于初值48.1，且为八个月低位。这是该指数连续第三个月处在荣枯分水岭下方。

  “3月汇丰PMI终值验证内需疲弱，一季度经济增速可能低于7.5%的全年目标。”屈宏斌强调，“预计政府将微调政策以稳增长，宜早不宜迟。”

  目前多数机构预期一季度经济增速将放缓至7.3%左右，同时对稳增长的预期在增强。

  “当前高层表态已经传达出明确信息，不会搞类似08、09年的大规模刺激政策，但不等于不会有措施出台。”连平说，“要出台的稳增长措施会结合调结构和促改革的目标。”

  屈宏斌预计，具体措施可能包括：进一步降低民营资本准入门槛，城镇化相关基建及轨道交通项目、环保以及保障性住房投资有望加快。货币政策方面应保持对实体经济的信贷流动性支持。

  上周，李克强总理在辽宁主持召开部分省市经济形势座谈会时，也再次重申“把经济运行保持在合理区间”。

  而对于二季度经济走势，专家和学者存在分歧。连平认为，随着政策微调效应显现，二季度经济增速企稳的可能性很大。

  不过，中国社科院经济研究所副所长张平在接受上证报记者采访时则指出，“一季度经济增速会低于7.5%，且不排除二季度经济继续触底的可能。”他分析称，一方面人民币贬值打击“假出口”，出口增速会弱于预期；另一方面，今年以来投资热情降低，拉动经济增长的动力减弱。

  在张平看来，“经济下滑并不可怕，我们需要注意的是两点：一是防止经济下降过快；二是防止政策波动较大。”他认为，经济增速保持在7%-7.5%这个区间是合理的水平。

  “当前经济下滑也是‘挤水分’的过程，经济增速适度放缓有利于经济进行深层次的调整。”张平说。