去年一路高歌猛进以TMT为代表的新兴行业板块个股，今年还在持续演绎精彩。“创新驱动发展，升级催生机遇，技术创新和转型升级依然是今年市场最重要的投资主题。”华泰柏瑞创新升级拟任基金经理张慧日前向笔者表示。在这位专注TMT领域七年，曾在国泰君安任职期间斩获了“新财富”电子行业最佳分析师第三名的投资老手看来，TMT行业从来不缺乏牛股，中国经济转型为这一行业催生了前所未有的投资机遇。

  TMT成为经济转型急先锋

  Wind最新数据显示，截至今年3月25日，中证TMT指数去年以来的涨幅达到80.11%，中证新兴产业指数涨幅为23.66%，同期上证综指下跌8.89%，TMT相对大盘的超额收益达到惊人的90%。而在海外市场上，TMT行业长期表现也非常亮丽。截至去年底，作为全球最大搜索引擎的Google上市9年股价涨幅接近12倍。美国前五大市值公司中，作为TMT企业的苹果、谷歌、微软占据三席，而中国A股市场前十大市值公司仍然都被金融和石油占据。TMT产业在A股总市值中占比不到10%，发展空间巨大。

  张慧对此表示：“TMT等新兴产业是未来经济转型的方向，也是政策支持的重点。TMT产业利用新技术，空前地活跃了信息沟通和信息融合，代表了未来电信、媒体科技（互联网）、信息技术的融合趋势，是中国经济转型升级进程中主要受益产业。从趋势持续时间来说，A股市场TMT行情远未结束。”

  在张慧看来，创新与升级是未来中国经济增长的新引擎。“支撑中国过去三十年经济高速发展的两个循环模式正逐步走到尽头，由人口红利、投资、对外贸易推动经济增长的模式将不复存在，未来经济增长将主要依靠人力资本、创新和制度改革来驱动。要保持经济稳健增长，就必须寻找新的经济增长引擎。根据产业发展规律和产业结构变迁的并且参照欧美经济发展的一个模式必然会向新兴产业切换，当然这种切换不是一蹴而就的。与创新升级相关的企业这些微观主体代表了中国未来经济的希望，他们的发展壮大是未来中国经济转型成功的必然前提。”

  创新升级带来大机遇

  实际上，我国已从国家战略高度为以TMT为代表的新兴产业描绘了美好蓝图。2012年7月，国务院印发《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，其中指出到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右；到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右。去年以来，国家对创新和转型产业给予了产业扶持、财政税收倾斜等进一步的政策支持，这一切无疑将给相关上市公司发展带来强大助推力。

  对于3月24日顺势发行公司旗下首只聚焦TMT内涵和外延主题投资的华泰柏瑞创新升级混合基金，张慧觉得恰逢其时。“从国外的发展经验和规律来看，能够出伟大公司的一个特点就是它要处于一个对的行业，从对的行业才能选到对的公司。TMT板块和‘创新升级’的投资主题符合政策导向，以TMT为代表的新兴产业逐渐发展壮大符合我国经济增长和转型规律，有较高的长期投资价值。”

  张慧认为，中国经济转型和升级的阶段才刚刚开始，从较长的时间段来说，聚焦TMT的新兴产业基金在未来具有强大的生命力。张慧强调，TMT板块依然是2014年热点纷呈的一个板块，但分化会比2013年更大，选股的难度和结果的差异性会变大。

  最接地气团队实力护航

  据了解，华泰柏瑞创新升级基金拟任基金经理团队堪称豪华。张慧本人专注TMT领域多年，对TMT板块和新兴升级产业有独到深刻的理解。另一基金经理沈雪峰为业内资深的基金经理，具有货币基金、偏债混合型基金及股票型基金的全方位管理经验。

  对于这一搭档组合，张慧笑称在众多新兴产业类主题基金中，“我们的团队也许是最接地气的。”张慧表示，今后他们将从两个方向去为投资者寻找好公司，一是“新蓝筹”，一是“新周期”。以“新蓝筹股”为组合基础，以符合阶段经济特征的“新周期股”为两翼进行布局。比较看好的子行业主要包括：移动互联网、智慧城市、信息安全、民生信息化、新媒体、新能源汽车、LED、机器人等。

  发行资料显示，华泰柏瑞创新升级为灵活配置混合型基金，股票仓位为30%-95%，其中投资于创新升级主题的资产占比为80%。除了主题特色鲜明外，仓位配置灵活、可参与打新是该基金另一大特色。伴随着第二轮IPO在4月份即将开启的信号和此前打新股的赚钱效应，不少新发的混合型基金受到了投资者追捧。“许多新股本身就是新兴行业的，像生物医药、科技、新能源、高端装备等，跟我们基金的投资范围很吻合，我们肯定会积极参与打新。”张慧表示。

  (CIS)