(上接B25版)

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2013年，国内股基总交易量同比上升49.79%。公司充分抓住市场机会和创新发展机遇，融资融券等资本中介业务快速发展，经纪业务市场份额上升，经纪业务收入同比大幅增长，在营业收入中占比从上年的57.47%上升至本年的69.10%，同比增长56.84%。国内融资融券业务期末规模达到197.47亿元，同比增长超过3倍。公司资产管理业务期末受托资金规模达688.88亿份,资产管理业务收入同比增长97.78%。多策略新型自营投资业务开展良好，但受债券市场低迷影响，证券投资业务收入同比下降35.60%，在营业收入中占比同比下降11.97个百分点。本年因IPO暂停，公司投行业务收入同比下降27.58%，在营业收入中占比同比下降5.08个百分点。

3、成本

单位：亿元

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4、费用

单位：亿元

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2013年，公司业务及管理费同比增长20.64%，主要是收入增长带动相关变动成本增长及公司业务规模增长导致的运营类成本的增加。所得税费用同比增长80.22%，主要是因为应纳税利润总额增加及递延所得税变动。

5、现金流

单位：亿元

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2013年度，公司现金及现金等价物净增加额为-32.83亿元，主要是报告期内融券融券业务规模大幅增长使得融出资金增加、回购规模下降以及发行公司债、短期融资券对现金流的影响。具体如下：

（1）经营活动产生现金流量净额为-184.29亿元，较2012年减少152.52亿元，主要影响因素：随着资本中介业务快速发展，融出资金净增加额132.21亿元；回购业务现金流出净额同比增加167.25亿元；购买和处置交易性及可供出售金融资产现金流入净额同比增加133.15亿元。

（2）投资活动产生的现金流量净额为-4.21亿元，较2012年减少2.17亿元，主要影响因素：本年收回投资和取得投资收益收到的现金同比增加0.30亿元，对外投资支付的现金同比增加1.29亿元，购建长期资产支付的现金同比增加1.17亿元。

（3）筹资活动产生的现金流量净额为157.02亿元，较2012年增加144.28亿元，主要影响因素：本年公司通过借款、发行公司债和短期融资券等方式筹集资金净额同比增加145.42亿元，分红及偿付利息支付的现金同比增加1.06亿元。

3.2主营业务分析

2013年分业务收入利润表

单位：亿元

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1、经纪业务

2013年股基市场行情较上年好转，股基市场单边交易量为483,515亿元，较2012年322,791亿元上升49.79%。公司全年经纪业务实现营业收入42.06亿元，同比增长56.84%；实现营业利润17.60亿元，同比增长88.1%。经纪业务收入和利润上升的主要原因是2013年经纪业务通过贯彻落实公司“抓创新、拓收入、严考核、促协同”的年度经营方针，经营业绩获得稳步提升，2013年公司股基市场占有率为4.272%，较上年4.025%上升6.14%，行业股基交易量排名由第7名上升到第5名，同时，股基佣金费率基本维持上年水平；2013年公司年末融资融券余额为197.47亿元，较上年48.26亿元上升309.18%，公司年末融资融券余额排名由第8名上升到第5名；2013年股基市场行情较上年好转，2013年股基市场单边交易量为483,515亿元，较2012年322,791亿元上升49.79%。

2013年经纪业务主要经营指标如下：

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注：

1、正常交易客户指非休眠非不合格资金账户。

2、全年销售各类理财产品含公募基金、公司集合理财产品、信托产品、银行理财产品。

2013年公司各业务股基交易量明细数据同比如下：

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数据来源：内部统计

2013年公司融资融券业务实现了爆发式增长。年末公司融资融券余额达到197.47亿元，同比增长309.18%，市场占比为5.7%。本年公司融资融券账户累计利息净收入10.23亿元，佣金净收入4.47亿元，合计14.70亿元。公司不断创新监控工作方法，通过扎实做好融资融券客户风险揭示、加强客户账户的监控力度等一系列措施，较好地把握了业务发展和风险控制的平衡关系。2013年6月24日，公司顺利进行股票质押式回购交易业务首单交易，报告期末累计初始交易金额28.42亿元。本年公司约定购回式证券交易业务累计初始交易金额5.12亿元，报告期末待购回金额3.09亿元。本年公司根据业务发展需要，积极通过转融通业务丰富资券来源，报告期末公司转融资余额为10亿元。

2013年公司深化发展财富管理业务。新增财富管理产品种类，大力发展私募业务，引进在市场上具有比较优势的银行理财产品，保障类及投资类保险产品等，为客户提供多样化的资产配置工具。全年共引进私募产品55只（含10只私募集合资产管理计划），新增销售金额13亿，新增托管规模47.52亿。与兴业银行、中美大都会保险、生命人寿、信泰人寿等公司均建立了良好的合作关系。公司注重提升财富管理业务的工作效率，上线资产配置平台，通过综合分析过往交易行为、风险承受能力、产品偏好等指标，为客户自动提供资产配置建议，引导客户科学、合理地进行资产配置。公司初步探索高净值客户的财富管理业务模式，建立了高净值客户的咨询服务体系，优化限售股减持服务，新增互换业务，筹备新股网下询价业务等，为高净值客户财富管理提供解决方案。

2013年3月，公司在业内率先全面推出非现场开户业务，并全面支持见证与网上两种开户模式。非现场开户业务的开展使得公司突破了营业网点限制，降低了运营成本，同时提高了客户服务水平及公司盈利能力，取得了良好的经济及社会效益。

公司经纪业务经营管理方面一贯重视流程化、可复制性和可控性。凭借公司大集中管理系统，对各分支机构实行交易、清算、数据库、风险监控和财务的“五大集中管理”，成功创造了以集中交易、集中清算和集中风险管理为后盾，以总部平台统一提供的研发咨询产品和服务为后台支持，以营业部为执行前端，标准化服务流程和个性化服务内容相结合的营销和服务模式。这种运营模式成本较低，可复制性强，因此公司以相对较少的营业部获得较大的市场份额。

2、资产管理业务

2013年，公司资产管理业务实现营业收入1.99亿元，同比增长97.78%；实现营业利润1.24亿元，同比增长174.14%。

2013年是券商资产管理行业蓬勃发展的一年，券商资产管理业务延续了2012年快速发展的态势，集合资产管理计划的发行数量和发行速度都保持高速增长。

2013年，公司资产管理业务紧跟市场创新步伐，整合公司内外部资源，积极发展和丰富新的业务类型和模式，年内产品数量、规模、各项经营指标等均得到显著提升。全年新设立集合资产管理计划21只，设立专项资产管理计划1只，定向业务规模也得到进一步突破。报告期末，公司资产管理业务受托资金规模为688.88亿份，2012年同期为191.24亿份，同比增长260.21%。

2013年，公司与银行合作了“一触即发”系列集合资产管理计划，该系列为创新型指数挂钩产品，触发规则简单易判，推出后即得到市场的广泛关注；积极打造了私募合作业务平台，年内成功发行私募合作类集合资产管理计划10只，产品数量居市场同类前列；保证金产品“智远天添利”的参与户数、日均保有量等亦得到显著提升；陆续发行了量化对冲类、股票质押类等多种类型的集合管理计划，进一步丰富和完善了资产管理业务的产品线，更好地满足了客户的投资需求。

报告期末公司集合资产管理计划名单

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备注：“招商证券沪深300指数联动之‘一触即发1期’集合资产管理计划”、“招商证券沪深300指数联动之‘一触即发2期’集合资产管理计划”于2013年3月设立，因合同约定存续期为6个月，已经于2013年9月到期清算。合计年内设立集合计划为21只。

3、证券投资业务

2013年，公司证券投资业务实现营业收入7.10亿元，同比下降35.6%；实现营业利润5.63亿元，同比下降32.07%。

2013 年，证券市场波动较大，沪深300指数全年呈下跌行情，公司权益类自营投资始终把风险控制放在首位，合理配置仓位，主动投资，获得了较好的收益；同时通过量化对冲等方式，积极管理市场风险获取超额收益，开展的业务包含股票期货的套利交易、基金做市交易、权益类证券收益互换交易等，取得了较好的投资收益。

债券投资方面，公司把握市场行情，在6月份资金趋紧之后进行减仓，降低利率风险敞口，同时积极开展衍生产品交易，丰富交易策略，在债券熊市中取得了稳定的投资回报。

4、投资银行业务

2013年，公司投资银行业务实现营业收入3.85亿元，同比下降27.58%；实现营业利润-0.25亿元，同比下降112.39%。

2013年，投资银行业务面临着巨大的挑战，受A股行情不乐观，新股发行市场低迷和新股发行暂停等影响，券商投行业务收入和利润普遍出现较大幅度的下滑。公司全年完成股票及债券主承销总额337.94亿元，主承销家数25家。截至12月31日，公司在册保荐代表人82人，累计8个保荐类项目通过中国证监会审核，52个保荐类项目在会审核。

公司2013年度承销业务情况表

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为实现投资银行业务平衡发展的目标，2013年投资银行总部通过改革和优化业务激励机制、强化对非IPO业务的统筹、加强技术支持和业绩考核等举措，大力推动业务转型，积极开拓再融资、债券、资产证券化、市值管理、并购等非IPO业务，投行业务项目储备实现多元化，为将来提供全产品服务奠定基础。

2013年，公司投资银行业务收入结构的优化已初见成效，债券业务收入稳步提升，再融资业务收入有所增长，并购业务收入具备大幅度提高的潜力。

5、场外市场业务

2013年是公司场外市场业务正式开展的第一年，公司一方面积极搭建统一的场外市场业务平台，另一方面根据监管政策和市场经营环境变化情况积极探索业务发展空间,稳步积累业务基础，努力拓展业务收入。

场外投行业务方面，公司2013年全年共2个项目在全国股转系统挂牌，完成中小企业私募债项目1个；2014年1月24日，共有7个项目在全国股转系统集中首批挂牌。

柜台业务方面，公司于2013年2月5日通过证券业协会柜台交易业务实施方案专业评价，获得券商柜台交易业务试点资质。

区域股权市场建设方面，由公司以主发起人身份筹建的广东金融高新区股权交易中心于2013年10月29日正式开业。广东金融高新区股权交易中心有限公司注册资本为1亿元，公司出资3,250万元，股权占比32.50%。该中心现已成为可实现包括股权、债权、权益产品及相关金融产品的挂牌、交易转让、融资、登记等业务的综合金融交易平台，实现注册和挂牌的企业达200余家。

6、托管业务

公司自2012年10月业内首家取得私募基金综合托管服务资格以来，有序开展业务，托管数量和规模稳步上升。2013年私募基金综合托管服务获深圳市政府金融创新优秀奖。

2014年1月10日，公司收到中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》（证监许可【2014】78号），核准公司证券投资基金托管资格。公司将积极推进资产托管业务的发展，将托管业务范围拓展至公开募集和非公开募集的证券投资基金、基金专户、证券公司资产管理产品等委托资产类型，做大托管业务规模。

7、研究业务

2013年，公司不断提升研究能力，加强研究队伍建设，重视人员结构及考核体系的优化与调整，通过引进高素质人才和加大培训力度，提高研究人员的整体研究水平和市场判断能力；注重基础研究工作，积极推进研究平台建设，重新审视研究覆盖、内容和产品，加大覆盖，增加新的研究标的；梳理研究和服务流程，一方面为公司各项业务发展提供研究服务，有效支撑公司各项业务发展，另一方面，致力于做好卖方研究，为基金公司、保险公司等机构投资者提供专业的研究咨询服务。

2013年，公司在“新财富最佳分析师评选”中获得“本土最佳研究团队”第七名，实现16个行业入围，其中9个行业上榜；在“中国证券业金牛分析师评选”中获得五大金牛研究团队奖，继续保持良好的市场排名。

3.3业务创新及其风险控制情况

1、报告期内业务创新情况

零售经纪业务方面，融资融券业务规模实现爆发式增长，成为公司重要的收入增长来源；业内首批获得股票质押回购业务资格、约定购回式证券交易业务资格和非现场开户业务资格。

资产管理业务方面，业内首批推出“质押宝”系列理财产品和“智增1号”理财产品；推出挂钩指数、与私募合作等理财产品，产品种类进一步丰富，产品体系进一步完善。

投行业务方面，华能澜沧江资产证券化项目成功发行，募资规模33亿元，成为2007年以来募资规模最大的资产证券化产品；以广发证券融资债权为基础资产设计开发的资产证券化项目申请材料已经上报证监会，等待受理。

机构客户业务方面，主券商业务(Prime Brokerage)平台建设有序推进，另类投资子公司招商投资完成注册；私募基金服务范围从综合托管服务拓展到运营外包服务，截至2013年末，累计托管基金产品超过30只，托管资产规模超过50亿元，托管数量和规模均位居行业首位。

场外市场业务方面，持续推进全国股转系统项目挂牌以及柜台交易系统开发建设；完成广东金融高新区股权交易中心的建设并顺利开业。

自营投资业务方面，业内首批获得权益类证券收益互换业务资格，截至2013年底，权益类证券收益互换业务规模位居行业第二。

直投业务方面，募资成立近两年来规模最大的券商直投基金——赣州招商致远壹号基金，规模35.08亿元；全年共设立夹层基金产品10只，募资31.7亿元。

期货业务方面，成功获得期货资产管理资格，全年共发行产品3只。

国际业务方面，业内首家获得美国芝加哥商品交易所集团清算会员资格，开辟了中国券商为中国大宗商品及资源企业提供海外风险对冲产品及服务的通道。

2、创新业务的风险控制情况

（1）公司建立了创新活动决策及管理架构，制定了相关管理制度，确保各项创新活动的开展遵循合法合规、风险可控等原则。

公司成立创新发展委员会，作为推动创新活动的决策机构，负责决策创新活动的重大事宜，公司确定战略发展部为创新活动的总体管理协调部门，制定了《创新发展委员会议事规则》、《创新活动管理制度》、《创新激励管理办法》等制度。根据公司规定，重大创新活动开展前，必须经过正式的决策流程审批立项，并由创新发展委员会审定。公司风险管理部和法律合规部从创新活动立项、设计、论证等前期阶段介入，对创新活动的风险进行风险论证、压力测试和合规论证，对创新活动的可行性和整体质量进行把关，并指导业务部门完善制度、流程等内控机制建设。重大创新活动还需经公司风险管理委员会专项审议。

（2）公司建立创新活动的风险监控和预警机制，并动态调整监控指标，使创新活动风险敞口始终控制在公司净资本和流动性水平可承受范围。

在创新活动开展中，公司根据创新活动的风险特征，设计各类监控指标和风险限额，实时跟踪创新业务的风险动态，当风险指标出现异常时，及时向业务部门进行风险提示，确保创新活动风险敞口始终控制在公司净资本和流动性水平可承受范围。

（3）公司定期对创新活动开展情况进行检查，不断提升创新活动的内控水平和风险应付能力。

公司稽核监察部对创新活动情况进行全面检查，检查覆盖创新业务活动重要环节。根据检查发现的问题,创新活动的管理部门协同内控部门对业务开展情况进行分析、研讨，重新检视创新活动内控机制，动态调整创新业务管理制度、操作流程以及相应的控制机制，并健全创新活动的应急预案，确保创新活动健康平稳发展。

3.4资产、负债状况分析

1、资产状况

2013年公司资产结构保持稳健，归属于母公司的股东权益进一步增长。2013年末，公司总资产831.57亿元，比2012年末增加76.21亿元，增幅为10.09%。主要变动情况是：融资融券业务规模迅速扩张使得融出资金期末余额同比增加148.46亿元，金融资产期末余额同比减少72.63亿元，货币资金期末余额同比减少36.36亿元。

从资产结构上看，2013年末公司货币资金、结算备付金占总资产的比率为36%，金融资产占总资产的比率为26%，主要以风险较低的债券投资为主，融出资金占总资产的比率为24%，长期股权投资占总资产的比率为7%，主要为公司持有的基金公司股权。公司资产质量和流动性保持良好，对发生减值的资产计提了减值准备。

2013年末资产结构

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2012年末资产结构

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2、负债状况

2013年末，公司负债总额559.73亿元，比2012年末增加62.04亿元，增幅为12.47%。主要变动情况是：公司发行公司债100亿元；公司应付短期融资券期末余额增加58亿元；卖出回购金融资产款期末余额减少97.65亿元。

2013年末负债结构

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2012年末负债结构

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2013年末，公司归属于母公司的股东权益271.59亿元，较2012年末增长5.41%。

3.5公司发展战略、业务重点及经营计划

1、公司的发展战略

公司长期战略目标是：全面提升核心竞争力，打造中国最佳投资银行。公司将坚持稳中求进的发展基调，力争建设成为规模化经营、创新领先、核心竞争力突出和境内外业务全面发展的全能型投行。2012-2014年，公司将把“抓住机遇、做大做强”作为战略期内的主要任务，实施转型发展、跨境发展和创新发展战略。公司将通过转型发展，构建起新的服务模式和多元的业务平台，着力打造财富管理和大客户服务能力，在保持传统业务优势基础上做大规模，实现公司收入稳健增长。公司将通过跨境发展，着力打造全产业链的机构客户服务能力，实现招证国际综合实力进入香港市场第二梯队以及公司国际业务的超常规发展。公司将通过创新发展，显著提升自主创新能力，力争成为行业重大创新的原创者或首批参与者，实现创新业务收入快速增长。未来公司将以财富管理、投行全产业链服务、机构客户一体化综合服务、跨境投行服务、新型自营投资为创新主线开展创新，通过创新实现差异化发展。

2、公司2014年拟开展的创新

零售经纪业务方面，继续做大融资融券、股票质押融资规模；全力打造公司的财富管理升级版，开发专属个性化产品与服务，提升中高端客户对公司的价值贡献与收入占比。

资产管理业务方面，发行公募基金产品，实现公募基金业务的战略性突破；大力提升产品创新能力、专业投资能力和综合理财服务能力。

投资银行业务方面，大力发展资产证券化、优先股等业务和产品创新。

场外市场业务方面，大力推进挂牌业务与定向发行业务；探索柜台市场业务的盈利模式；持续跟进做市商业务，争取获得首批业务开展资格。

机构客户业务方面，积极探索有中国特色的主券商服务模式，为有限合伙、券商理财、公募基金专户、基金子公司专户、信托等在内的机构客户提供一揽子整合服务。

自营投资业务方面，加强对新型投资策略的研究，继续做大创新业务规模 。

期货业务方面，推动“伞型”结构设计的产品创新、电子化期货开户系统的技术创新，以及向期权做市商方向发展的市场创新；加大资产管理业务发展力度，打造业内领先的期货资产管理平台。

直投业务方面，做大直投基金规模，同时大力发展创新型PE基金业务，通过创新快速形成新的收入来源。

国际业务方面，做强商人银行营运模式，通过杠杆融资加直接投资，撬动并锁住更多投行业务机会。

3、经营计划

公司2014年的工作方针为“扩规模，抓转型，促协同，控风险”。扩规模就是在完成股权再融资的基础上，进一步拓宽融资渠道，合理运用新增资本与资金，做大各项业务规模，拓展经营网点，实现公司整体经营规模与营业收入的显著增长。抓转型就是紧密跟进资本市场与行业发展变化，切实转变发展观念，围绕核心竞争力的提升，增强发现价值、创造价值的专业能力，实现从传统证券公司向全功能、全产业链服务的现代投资银行的转型。促协同就是坚持以客户为中心，从组织架构、服务体系、考核机制三方面着手改革，促进相关业务条线之间的协作，提升为客户服务的能力和水平，在满足客户需求的同时，实现公司利益的最大化。控风险就是要在业务规模快速扩大、业务品种日趋复杂、市场风险积聚加大的形势下，密切关注、及时跟进相关风险的变化情况，认真积极做好风险把控工作，使公司的风险管理水平与业务发展水平相匹配，确保全年经营风险可控、可测、可承受。

3.6重要事项

1、董事、监事变动

因郑洪庆先生、王沅女士、马铁生先生担任公司独立董事满六年，公司于2013年5月31日召开2012年度股东大会，改选衣锡群先生、武捷思先生、徐华先生为公司第四届董事会独立董事。衣锡群先生、武捷思先生的证券公司独立董事任职资格于2013年8月获深圳证监局核准，徐华先生的证券公司独立董事任职资格于2013年7月获深圳证监局核准。

因公司第四届监事会原股东代表监事林志峰先生于2013年3月病逝，公司于2013年9月6日召开2013年第一次临时股东大会，选举曹栋先生为公司第四届监事会股东代表监事。曹栋先生的证券公司监事任职资格于2013年8月获深圳证监局核准。

2、发行公司债券

2012年11月1日，公司2012年第二次临时股东大会审议通过了《关于公开发行公司债券的议案》。2013 年2月5日，公司收到中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司公开发行公司债券的批复》（证监许可【2013】73 号文件），核准公司向社会公开发行面值不超过100亿元的公司债券。公司2012年公司债券（以下简称“本期债券”）(注：由于本期债券向中国证监会的申报时间为2012年11月，债券名称按照申报时间命名为“2012年公司债券”。

)发行总额为100亿元，发行价格为每张100元。

2013年3月7日，公司完成本期债券发行工作。本期债券分为三个品种：品种一为5年期，附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权（以下称“3+2年期品种”），最终发行规模为30亿元，票面利率为4.45%；品种二为5年期（以下称“5年期品种”），最终发行规模为15亿元，票面利率为4.80%；品种三为10年期（以下称“10年期品种”），最终发行规模为55亿元，票面利率为5.15%。

本期债券于2013年3月15日起在上交所挂牌交易。其中，3+2年期品种简称为“12招商01”，上市代码为“122232”； 5年期品种简称为“12招商02”，上市代码为“122233”；10年期品种简称为“12招商03”，上市代码为“122234”。

公司于2014年3月5日支付本期债券自2013年3月5日至2014年3月4日期间的利息共计48,875万元（含税），具体内容详见公司于2014年2月26日在上交所网站（http://www.sse.com.cn）及中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报披露的相关信息。

3、非公开发行A股股票

2013年10月16日，公司第四届董事会2013年第十次临时会议审议通过了《招商证券非公开发行A股股票预案》等议案。公司拟以非公开方式向特定对象发行不超过1,120,448,179股（含1,120,448,179股）的人民币普通股（A 股）股票，本次发行募集资金金额不超过人民币120亿元（含人民币120亿元），发行对象为包括公司股东集盛投资在内的不超过十名的特定对象（以下简称“本次发行”）。

2013年11月，公司收到国资委《关于招商证券股份有限公司非公开发行股票有关问题的批复》（国资产权[2013]943号）。国资委原则同意公司非公开发行A股股票方案。同意深圳市集盛投资发展有限公司以现金认购不低于公司本次发行数量45.88%的股份。

2013年11月18日，公司2013年第二次临时股东大会审议通过以上议案。

具体内容详见公司于2013年10月17日、11月2日、11月19日在上交所网站（http://www.sse.com.cn）及中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报披露的相关信息。

2014年3月14日，公司第四届董事会2014年第二次临时会议审议通过了《关于调整公司向特定对象非公开发行A股股票方案的议案》等议案。因国内资本市场环境有所变化，为顺利推进非公开发行股票工作，公司拟对2013年第二次临时股东大会审议通过的非公开发行股票方案进行调整，主要内容为：本次非公开发行的发行对象由“包括公司股东集盛投资在内的不超过十名的特定对象”调整为“包括公司股东招融投资、中远集团、河北港口在内的不超过十名的特定对象”；本次发行价格（不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%）由“不低于人民币10.71元/股”调整为“不低于人民币9.72元/股”。

2014年3月，公司收到国资委《关于调整招商证券股份有限公司非公开发行股票方案有关问题的批复》（国资产权[2014]143号）。国资委原则同意公司调整后的非公开发行A股股票方案。同意招融投资以现金认购不低于公司本次发行数量45.88%的股份。

2014年3月31日，公司2014年第一次临时股东大会审议通过了以上事项。

具体内容详见公司于2014年3月15日、3月29日、4月1日在上交所网站（http://www.sse.com.cn）及中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报披露的相关信息。

截至本报告披露日，公司非公开发行A股股票事宜尚待中国证监会核准。

4、分公司、营业部经营范围变更

2013年8月29日，公司第四届董事会2013年第九次临时会议审议通过了“关于增加分公司、营业部经营范围并变更分公司名称的议案”，具体内容如下：

（1）同意各证券经纪业务管理分公司的名称变更为“招商证券**（地区）分公司”（具体内容以监管机构核准为准），分公司的经营范围由“管理**地区证券营业部”调整为“证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品业务；保险兼业代理”（具体内容以监管机构核准为准）；

（2）同意现有100家营业部的经营范围由“证券经纪”调整为“证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品业务；保险兼业代理”（具体内容以监管机构核准为准）；

（3）同意将来新设分公司及营业部适用上述调整后的经营范围。

具体内容详见公司于2013年8月30日在上交所网站（http://www.sse.com.cn）及中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报披露的相关信息。

四、涉及财务报告的相关事项

4.1 会计政策、会计估计和核算方法变更情况说明

与上年度财务报告相比，公司无会计政策、会计估计和核算方法变更情况。

4.2 重大会计差错更正情况说明

报告期内，公司无重大会计差错更正情况。

4.3 合并报表范围变化情况说明

本年新增合并范围内公司9家，具体为：

1、2013年4月，本公司之全资子公司招商致远资本投资出资人民币1,000万元独资设立北京致远励新投资管理有限公司。

2、2013年5月，本公司之全资子公司招商致远资本投资与招商局资本管理有限责任公司分别出资人民币700万元、300万元合资设立深圳市招商致远股权投资基金管理有限公司，该公司注册资本人民币1,000万元；本公司对该公司拥有实际控制权，纳入合并财务报表合并范围。

3、2013年6月，本公司之全资子公司招商致远资本所属子公司深圳市招商致远股权投资基金管理有限公司出资人民币1,000万元独资设立赣州招商致远壹号股权投资管理有限公司。

4、2013年7月，本公司之全资子公司招商致远资本投资与广东联泰集团有限公司分别出资人民币510万元、490万元合资设立江西招联投资管理有限公司，该公司注册资本人民币1,000万元；本公司对该公司拥有实际控制权，纳入合并财务报表合并范围。

5、2013年7月，本公司之全资子公司招商致远资本投资与赣州发展投资控股集团有限责任公司分别出资人民币510万元、490万元合资设立江西致远发展投资管理有限公司，该公司注册资本人民币1,000万元；本公司对该公司拥有实际控制权，纳入合并财务报表合并范围。

6、2013年10月，本公司之全资子公司招商致远资本出资人民币1,000万元独资设立赣州招远投资管理有限公司。

7、2013年11月，本公司之全资子公司招商致远资本所属子公司赣州招远投资管理有限公司与北京国银投资基金管理有限公司分别出资人民币510万元、490万元合资设立赣州招瑞投资管理有限公司，该公司注册资本人民币1,000万元；本公司对上述该公司拥有实际控制权，纳入合并财务报表合并范围。

8、2013年12月，本公司独资设立招商证券投资有限公司，该公司认缴注册资本为人民币3亿元。截至2013年12月31日，本公司尚未认缴出资。具体信息详见本节“一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”之“（五）投资状况分析” 之“7、子公司、参股公司分析”中的“招商证券投资有限公司”相关内容。

9、2013年10月，本公司之全资子公司招商证券国际有限公司独资设立China Merchants Securities (UK) Limited，截至2013年12月31日，本公司尚未认缴出资。

4.4信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本报告期财务报告出具了标准无保留意见的审计报告

招商证券股份有限公司

董事长：宫少林

二零一四年四月九日

项目	营业支出
	本期数	上年同期数	同比变动幅度
经纪业务	24.46	17.46	40.09%
资产管理业务	0.75	0.56	35.60%
证券投资业务	1.47	2.73	-46.30%
投资银行业务	4.10	3.33	23.05%

项目	本期数	上年同期数	同比变动幅度
业务及管理费	30.71	25.45	20.64%
所得税费用	4.13	2.29	80.22%

科目	本期数	上年同期数	同比变动金额
经营活动产生的现金流量净额	-184.29	-31.77	-152.52
投资活动产生的现金流量净额	-4.21	-2.04	-2.17
筹资活动产生的现金流量净额	157.02	12.74	144.28

项目	营业收入		营业支出		营业利润
	数值	同比变动幅度	数值	同比变动幅度	数值	同比变动幅度
经纪业务	42.06	56.84%	24.46	40.09%	17.60	88.10%
资产管理业务	1.99	97.78%	0.75	35.60%	1.24	174.14%
证券投资业务	7.10	-35.60%	1.47	-46.30%	5.63	-32.07%
投资银行业务	3.85	-27.58%	4.10	23.05%	-0.25	-112.39%
其他	5.87	135.93%	3.52	-9.51%	2.35	-
合计	60.87	30.45%	34.30	22.64%	26.57	42.15%

经营指标	2013年	2012年	数据来源
公司累计股基交易量	41,307亿元	25,983亿元	交易所
公司股基市场占有率	4.272％	4.025％	交易所
行业股基交易量排名	第5名	第7名	交易所
公司基金分盘小占比	4.97%	4.28%	交易所、内部统计
公司基金分盘累计交易量	3,065亿元	2,094亿元	内部统计
公司基金分盘累计佣金	26,201万元	17,363万元	内部统计
公司正常交易客户数（注1）	2,871,714户	2,575,087户	内部统计
公司本年新开户数	25.0万户	21.5万户	内部统计
沪深两市累计新开A股股东代码卡	494万户	529.7万户	中登公司
公司年末托管资产	9075.66亿元	8,199.61亿元	中登公司
公司年末融资融券余额	197.47亿元	48.26亿元	交易所
公司年末融资融券余额排名	第5名	第8名	交易所
公司营业部家数	100家	96家	内部统计
财富顾问人数	662人	665人	内部统计
财富管理计划累计客户数	43.11万户	33.56万户	内部统计
全年销售各类理财产品（注2）	294.42亿元	197.3亿元	内部统计

业务	2013年		2012年		占比增幅
	股基交易量（亿元）	占比	股基交易量（亿元）	占比
零售经纪业务	36,859	3.812%	23,022	3.566%	6.89%
机构经纪业务	811	0.084%	363	0.056%	49.25%
资产管理业务	122	0.013%	98	0.015%	-16.85%
证券投资业务	335	0.035%	309	0.048%	-27.48%
分盘基金	3,065	0.317%	2,096	0.325%	-2.39%
QFII	115	0.012%	96	0.015%	-20.29%
合计	41,307	4.272％	25,983	4.025％	6.14%

序号	集合计划名称
1	招商证券现金牛集合资产管理计划
2	招商证券基金宝二期集合资产管理计划
3	招商证券股票星集合资产管理计划
4	招商证券智远成长集合资产管理计划
5	招商证券智远内需集合资产管理计划
6	招商智远稳健4号集合资产管理计划
7	招商证券智远避险集合资产管理计划
8	招商证券智远增利集合资产管理计划
9	招商证券智远避险二期集合资产管理计划
10	招商证券智远天添利集合资产管理计划
11	招商汇金之稳健集合资产管理计划
12	招商证券智远双周赢集合资产管理计划（2013年设立）
13	招商汇金之重阳集合资产管理计划（2013年设立）
14	招商汇智之东源嘉盈集合资产管理计划（2013年设立）

15	招商证券智远安赢债券分级集合资产管理计划 （2013年设立）
16	招商证券智增1号集合资产管理计划（2013年设立）
17	招商汇智之万丰友方贯富集合资产管理计划（2013年设立）
18	招商证券沪深300“一触即发”3期集合资产管理计划（2013年设立）
19	招商证券沪深300“一触即发”4期集合资产管理计划（2013年设立）
20	招商证券沪深300“一触即发”5期集合资产管理计划（2013年设立）
21	招商汇智之摩旗集合资产管理计划（2013年设立）
22	招商汇智之金百镕集合资产管理计划（2013年设立）
23	招商汇智之天马领航集合资产管理计划（2013年设立）
24	招商汇智之凤翔1号集合资产管理计划（2013年设立）
25	招商证券智投1号集合资产管理计划（2013年设立）
26	招商汇智之君海集合资产管理计划（2013年设立）
27	招商汇智之理成风景6号集合资产管理计划（2013年设立）
28	招商证券质押宝3号集合资产管理计划（2013年设立）
29	招商智远量化对冲集合资产管理计划（2013年设立）
30	招商汇智之喜马拉雅集合资产管理计划（2013年设立）

项目类型		主承销		副主承销及分销
		承销家数	承销金额（亿元）	承销家数	承销金额（亿元）
首发	A股	0	0	0	0
增发	A股	8	56.34	0	0
债券发行	国债	0	0	51	210.00
	企业债券	10	101.10	105	175.25
	公司债券	5	143.50	9	19.13
	短期融资券	0	0	195	200.05
	特种金融债券	2	37.00	165	332.18
	其他债券	0	0	1	0.24
合 计		25	337.94	526	936.85