⊙新湖期货研究所

  11日，股指期货全天保持震荡整理态势，早盘上一交易日大幅拉涨的超级大盘蓝筹股普遍回落，中国平安、海螺水泥等处于跌幅前列。目前指数高位出现了明显调整需求，市场对沪港股票交易互联互通的利好保持较理性态度，港股权重也出现较大回落。上周末，周小川行长在博鳌论坛表示低通胀是央行最重要的目标，同时称若中国经济增长率偏离目标，货币政策会进行微调。预计短期政策面依然整体偏暖，股指上涨的格局仍将延续，但空间还是维持相对有限的判断。

  11日，国债期货TF1406合约微幅低开于92.230元，开盘后震荡上行，最高至92.416元，最低下行至91.220元，最终报收于92.384元，全天上涨0.16%。当日国债期货上市三合约成交量变化不大，持仓量大幅减少，三合约共计成交1326手，持仓量减仓226手至4810手。上周央行终结持续净回笼转向净投放操作，资金面趋紧预期缓和；一季度CPI和PPI数据继续对期债形成支撑。4月IPO重启仍无确切消息，使得市场对重启推后的预期增强，短期资金压力有所缓解。从技术指标上看，期债继续向上突破10日均线，5日均线有向上与10日均线形成金叉之势，短期关注92.0一线支撑位以及92.45一线阻力位。

  11日，上市交易沪深300股指期权仿真合约共92个，期权合约总成交量为11155461手，权利金总成交金额1270亿元，期权合约总持仓量为1261664手，成交量看跌/看涨比为0.55。