§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
天治品质优选混合型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００５年１月１２日至２０１４年３月３１日）
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注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例范围为基金资产净值的４０－９５％，债券投资比例范围为基金资产净值的０％－５５％。本基金应自２００５年１月１２日基金合同生效日起六个月内，达到本基金合同第１１条规定的投资比例限制。截至本报告期末，本基金符合上述要求。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：注：１、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治品质优选混合型证券投资基金基金合同》、《天治品质优选混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。
报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情形。
报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
整个一季度，受经济增速下滑较快预期的影响，市场总体震荡向下。
一月份大部分时间，市场仍延续２０１３年对于经济下行的预期，Ａ股调整为主，进入２月，市场产生较多的热点，新能源汽车、特高压、中石化改革等，同时年初流动性较为充沛，大盘出现反弹；不过从２月２０日开始，受杭州房价下跌以及市场传言银行收紧房贷的影响，市场担心经济下滑超预期，从而导致大盘出现较快下跌，并在低位保持弱势盘整。
２０１３年的明星指数创业板指，也表现为大幅震荡。创业板指在一月份，单边大幅上涨１４．６８％，进入二月开始剧烈震荡，并以２月２５日为拐点，出现大幅调整。
从指数上来看，一季度沪深３００指数下跌７．８９％，上证指数下跌３．９１％，中小板指数下跌７．７３％，创业板上涨１．７９％，除创业板外，各指数都表现不好。
本基金年初根据市场演变情况，逐步加仓创业板，跟上了市场的节奏，不过市场演变较快，２月底以来，以创业板为首的成长股大幅回调，本基金主动降低了仓位防守，但是由于配置结构仍偏向成长股，总体效果不好，业绩回撤幅度较大。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
报告期末，本基金份额净值为０．７４５１元，报告期内本基金份额净值增长率为－９．１１％，业绩比较基准收益率为－４．８７％。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
５．９．１ 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
５．９．２ 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
５．１０ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
５．１０．１ 本基金投资国债期货的投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
５．１０．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
５．１０．３ 本基金投资国债期货的投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
５．１１ 投资组合报告附注
５．１１．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．１１．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．１１．３ 其他各项资产构成
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５．１１．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．１１．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．１１．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、天治品质优选混合型证券投资基金设立等相关批准文件
２、天治品质优选混合型证券投资基金基金合同
３、天治品质优选混合型证券投资基金招募说明书
４、天治品质优选混合型证券投资基金托管协议
５、本报告期内按照规定披露的各项公告
８．２ 存放地点
天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路１５９号。
８．３ 查阅方式
网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｎａｔｕｒｅ．ｃｏｍ．ｃｎ
天治基金管理有限公司
二〇一四年四月十九日
| 基金简称 | 天治品质优选混合 |
| 基金主代码 | ３５０００２ |
| 交易代码 | ３５０００２ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００５年１月１２日 |
| 报告期末基金份额总额 | １０３，４３９，０９４．２２份 |
| 投资目标 | 在有效控制风险的前提下，追求中长期稳定且超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资策略 | 本基金以股票品种为主要投资标的，以自下而上的股票优选策略为主，辅以自上而下的类别资产配置、行业资产配置，通过综合运用财务品质、经营品质和市场品质三大评估体系，优选具有长期发展潜力的上市公司股票进行投资，并在投资运作的各个环节实施全面风险预算管理。 |
| 业绩比较基准 | 中信标普３００指数×７０％＋中信标普国债指数×３０％。 |
| 风险收益特征 | 本基金属于证券投资基金中风险水平适中的品种，在投资管理全过程中严格实施风险预算管理，在明确的风险预算目标范围内追求稳定的超额收益率。 |
| 基金管理人 | 天治基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国民生银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１４年１月１日－２０１４年３月３１日） |
| １．本期已实现收益 | －３，３２８，０６７．３６ |
| ２．本期利润 | －７，７８０，５０７．０４ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．０７３７ |
| ４．期末基金资产净值 | ７７，０６９，９８５．０７ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．７４５１ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －９．１１％ | １．７７％ | －４．８７％ | ０．８６％ | －４．２４％ | ０．９１％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈勇 | 本基金的基金经理、天治创新先锋股票型证券投资基金的基金经理 | ２０１４－１－２９ | － | ５ | 信号与信息处理专业硕士研究生，具有基金从业资格，证券从业经验５年，历任（郑州）电子部第２７研究所软硬件开发工程师、华为技术有限公司技术支持工程师、算法工程师、上海科旭通信电子有限公司算法工程师、中兴通讯股份有限公司策划经理、光大证券股份有限公司行业分析师、本公司研究发展部副总监、基金经理助理，现任本公司权益投资部副总监、本基金的基金经理、天治创新先锋股票型证券投资基金的基金经理。 |
| 吴战峰 | 研究发展部总监、本基金的基金经理、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。 | ２０１１－１０－２１ | ２０１４－１－２９ | １８ | 清华大学硕士研究生，具有基金从业资格，证券从业１８年，曾就职于深圳中大投资基金管理公司任投资经理、平安证券公司任投资经理、招商证券公司任行业部经理、高级分析师、国信证券公司任行业首席分析师、国投瑞银基金管理有限公司任高级组合经理、国泰基金管理有限公司任基金经理、２０１１年９月９日－２０１４年１月２９日曾任天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、２０１１年１０月２１日－２０１４年１月２９日曾任本基金的基金经理，现任公司研究发展部总监。 |
| 秦海燕 | 本基金的基金经理、天治核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金经理。 | ２０１０－５－２８ | － | ７ | 理学硕士研究生，具有基金从业资格，证券从业经验７年。２００６年６月加入天治基金管理有限公司，历任行业研究员、本基金基金经理助理，现任本基金的基金经理、天治核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ５７，５５７，４１４．０４ | ７３．６５ |
| 其中：股票 | ５７，５５７，４１４．０４ | ７３．６５ | |
| ２ | 固定收益投资 | － | － |
| 其中：债券 | － | － | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 贵金属投资 | － | － |
| ４ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ５ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 银行存款和结算备付金合计 | １８，２２８，７３７．３４ | ２３．３２ |
| ７ | 其他资产 | ２，３６５，９４５．１１ | ３．０３ |
| ８ | 合计 | ７８，１５２，０９６．４９ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采矿业 | － | － |
| Ｃ | 制造业 | ３３，２４７，９９９．１２ | ４３．１４ |
| Ｄ | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | － | － |
| Ｆ | 批发和零售业 | － | － |
| Ｇ | 交通运输、仓储和邮政业 | １，３５７，０００．００ | １．７６ |
| Ｈ | 住宿和餐饮业 | － | － |
| Ｉ | 信息传输、软件和信息技术服务业 | １１，４６６，１２１．００ | １４．８８ |
| Ｊ | 金融业 | ２，７８８，０００．００ | ３．６２ |
| Ｋ | 房地产业 | ６，０５７，８００．００ | ７．８６ |
| Ｌ | 租赁和商务服务业 | － | － |
| Ｍ | 科学研究和技术服务业 | － | － |
| Ｎ | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － |
| Ｏ | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| Ｐ | 教育 | － | － |
| Ｑ | 卫生和社会工作 | － | － |
| Ｒ | 文化、体育和娱乐业 | ２，６４０，４９３．９２ | ３．４３ |
| Ｓ | 综合 | － | － |
| 合计 | ５７，５５７，４１４．０４ | ７４．６８ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ００２０８５ | 万丰奥威 | １７９，９９０ | ３，５０２，６０５．４０ | ４．５４ |
| ２ | ３００２１９ | 鸿利光电 | ２５０，０００ | ３，１３５，０００．００ | ４．０７ |
| ３ | ６００７５７ | 长江传媒 | ３２４，７８４ | ２，６４０，４９３．９２ | ３．４３ |
| ４ | ３００２１２ | 易华录 | ５４，９６９ | ２，５８３，５４３．００ | ３．３５ |
| ５ | ３００３１５ | 掌趣科技 | ７７，０００ | ２，４７７，８６０．００ | ３．２２ |
| ６ | ３００１７０ | 汉得信息 | １２１，５８０ | ２，４６８，０７４．００ | ３．２０ |
| ７ | ６００８８４ | 杉杉股份 | １５０，０００ | ２，４０３，０００．００ | ３．１２ |
| ８ | ００２１４６ | 荣盛发展 | １８０，０００ | ２，２２３，０００．００ | ２．８８ |
| ９ | ００２００８ | 大族激光 | １６５，０００ | ２，１８４，６００．００ | ２．８３ |
| １０ | ００２７０１ | 奥瑞金 | ５０，０００ | ２，１７５，０００．００ | ２．８２ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ２０６，９０４．５４ |
| ２ | 应收证券清算款 | ２，１３９，１７７．０７ |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ４，１３７．４２ |
| ５ | 应收申购款 | １５，７２６．０８ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ２，３６５，９４５．１１ |
| 报告期期初基金份额总额 | １０８，６８８，８００．４５ |
| 报告期基金总申购份额 | ５６３，７２８．０７ |
| 减：报告期基金总赎回份额 | ５，８１３，４３４．３０ |
| 报告期基金拆分变动份额 | － |
| 报告期期末基金份额总额 | １０３，４３９，０９４．２２ |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：天治基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一四年四月十九日