§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
■
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
■
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“75%×沪深300指数收益率+25%×天相国债全价指数收益率”变更为“75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率”。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
光大保德信均衡精选股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2009年3月4日至2014年3月31日）
■
注：1、为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“75%×沪深300指数收益率+25%×天相国债全价指数收益率”变更为“75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率”。
2、根据基金合同的规定，本基金建仓期为2009年3月4日至2009年9月3日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
■
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
国内市场方面，2014年第一季度上证指数总体呈现箱体整理走势，年初2115点,最高2177点,最低1974点，季末2041点,在箱体200点区间整理，中小板指数和创业板指数在此期间表现相对强势，市场的相对超额收益来自春节前偏中小盘、非周期成长类行业选择，尤其是TMT、医药行业表现相对突出,而春节后TMT、医药行业表现相对较差,基本回吐大部分涨幅。
本季度初，本基金预判2014年，大概率我国的经济仍然较弱，盈利的下降使得市场不太可能出现趋势性的机会，而流动性相对宽裕，这种经济和流动性搭配相对利空大盘，利多中小盘的，目前市场对经济弱反弹相对肯定，在政策中性的假设下，我们仍然认为市场在未来几个月总体趋势是下跌的，但我们也认识到经济调结构是上下的共识，是大势所趋，因此在行业配置方面，我们已经偏向了新兴成长行业，增加了非周期类行业配置，在非周期性行业中，我们相对看好医药、TMT等，主题投资看好与信息化相关的医疗、教育行业。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为-9.53%，业绩比较基准收益率为-5.28%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2014年，证券市场系统性风险不大，但其整体盈利、估值均可能缺乏弹性，大盘可能没有系统性机会，受制于宏观经济进一步降速，上市公司的整体盈利可能会继续低于市场预期，而在资金继续偏紧、股票供给大幅增加的背景下，整体估值可能承压，以上证综指为代表的大盘指数上行空间可能有限；而政府锐意改革以求更长期经济增长，结构性机会可能由此而来，在行业配置方面，我们预计市场风格偏向于中小盘，非周期成长类行业。在非周期性成长类行业方面，我们相对看好医药、TMT等，主题投资看好与信息化相关的医疗、教育行业。
本年末，光大均衡精选基金投资方向主要对医药、TMT等板块进行了重点布局，未来投资主线“在把握大环境和把握主题投资的基础上，坚持发掘新兴产业行业中符合产业政策发展方向的公司，以求其高增长的潜力反映在业绩表现上。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
■
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未投资债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未投资债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未投资资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期未投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成
■
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未有处于转股期的可转债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§6开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准光大保德信均衡精选股票型证券投资基金设立的文件
2、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金基金合同
3、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金托管协议
5、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信均衡精选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点
上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。
9.3查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-53524620。 公司网址：www.epf.com.cn。
光大保德信基金管理有限公司
二〇一四年四月二十一日
| 基金简称 | 光大保德信均衡精选股票 |
| 基金主代码 | 360010 |
| 交易代码 | 360010 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2009年3月4日 |
| 报告期末基金份额总额 | 118,520,293.20份 |
| 投资目标 | 通过投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司股票，实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资策略 | 本基金将主要采用“自下而上”的资产配置策略，以精选个股为主，兼顾股票资产在行业间的合理配置；在形成最终股票投资组合后，本基金还将根据宏观经济及证券市场状况确定大类证券资产的配置比例。本基金主要选取国际上普遍采用的GARP选股模型进行个股的选择。 |
| 业绩比较基准 | 75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金为主动操作的股票型基金，属于证券投资基金中预期收益和风险均较高的基金品种。 |
| 基金管理人 | 光大保德信基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -236,759.07 |
| 2.本期利润 | -9,753,444.64 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0794 |
| 4.期末基金资产净值 | 95,149,408.85 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.8028 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -9.53% | 1.93% | -5.28% | 0.89% | -4.25% | 1.04% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 李阳 | 基金经理 | 2013-5-21 | - | 16年 | 李阳先生，1996年至1999年在君安证券投资部担任投资经理；1999年至2003年在国泰君安证券投资部、国际部担任投资经理；2003年至2004年在国泰君安证券（香港）有限公司担任投资经理；2004年3月加入光大保德信基金管理有限公司先后担任交易员、高级交易员、交易主管、交易总监，并于2009年6月转岗至投资部担任投资经理/高级研究员；2010年3月担任中小盘基金基金经理助理工作，并于2010年7月至2013年5月担任光大保德信中小盘股票型证券投资基金基金经理。现任本基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| 1 | 权益投资 | 85,262,682.03 | 88.67 |
| 其中：股票 | 85,262,682.03 | 88.67 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | 2,000,000.00 | 2.08 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,725,656.78 | 6.99 |
| 7 | 其他资产 | 2,173,319.55 | 2.26 |
| 8 | 合计 | 96,161,658.36 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 46,513,677.66 | 48.88 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 1,849,860.00 | 1.94 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 25,261,921.61 | 26.55 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,600,000.00 | 1.68 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 10,037,222.76 | 10.55 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 85,262,682.03 | 89.61 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 300074 | 华平股份 | 508,878 | 7,582,282.20 | 7.97 |
| 2 | 300126 | 锐奇股份 | 458,872 | 6,956,499.52 | 7.31 |
| 3 | 600763 | 通策医疗 | 125,328 | 5,134,688.16 | 5.40 |
| 4 | 300015 | 爱尔眼科 | 138,882 | 4,902,534.60 | 5.15 |
| 5 | 300307 | 慈星股份 | 398,800 | 4,590,188.00 | 4.82 |
| 6 | 600588 | 用友软件 | 218,909 | 3,780,558.43 | 3.97 |
| 7 | 600196 | 复星医药 | 188,000 | 3,765,640.00 | 3.96 |
| 8 | 300168 | 万达信息 | 101,758 | 3,694,832.98 | 3.88 |
| 9 | 002223 | 鱼跃医疗 | 127,800 | 3,589,902.00 | 3.77 |
| 10 | 300003 | 乐普医疗 | 161,000 | 3,474,380.00 | 3.65 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 199,595.26 |
| 2 | 应收证券清算款 | 1,703,292.19 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 8,277.87 |
| 5 | 应收申购款 | 262,154.23 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 2,173,319.55 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) | 流通受限情况说明 |
| 1 | 300168 | 万达信息 | 3,694,832.98 | 3.88 | 重大事项 |
| 2 | 300126 | 锐奇股份 | 6,956,499.52 | 7.31 | 重大事项 |
| 3 | 300003 | 乐普医疗 | 3,474,380.00 | 3.65 | 重大事项 |
| 4 | 002223 | 鱼跃医疗 | 3,589,902.00 | 3.77 | 重大事项 |
| 报告期期初基金份额总额 | 129,011,730.91 |
| 报告期基金总申购份额 | 9,949,421.40 |
| 减：报告期基金总赎回份额 | 20,440,859.11 |
| 报告期基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 118,520,293.20 |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年四月二十一日