§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２０１０年４月１９日至２０１４年３月３１日）
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注：本基金建仓期为基金合同生效后６个月，建仓结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１．“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的５％。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
１．市场回顾
本报告期内，上证指数下跌３．９１％，深圳成指跌１１．４８％，创业板指数表现较好，上涨１．７９％。行业板块上来看，电子、传媒、医药等行业表现较好，煤炭、有色、食品饮料等行业表现落后。本报告期内，经济复苏态势放缓，各项经济指标低于年初的市场预期。
２．基金运作回顾
本报告期内，我们减持了建材、家电、商贸零售、食品饮料、金融和地产，增持了农林牧渔、计算机、机械、汽车、电子元器件和传媒等行业。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
广发内需增长基金本报告期内净值增长率为－１４．７８％，比较基准的增长率为－３．１８％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本报告期内，宏观经济继续呈现走弱的迹象，投资、消费和出口三驾马车表现均亮点不多，经济短期内仍将惯性下滑，如果政府不出台稳增长的措施，经济增长率下滑至７％之下也是可预见的。但只要政府管控好金融风险，经济总体也不会出现断崖式下跌而诱发系统性危机。不过分关注经济本身的波动，而着眼于改革，是当前紧迫的主题。当前内外部环境给改革所营造的窗口期已属难得，未来将充满不确定。目前市场较高的利率水平仍将持续较长时间，总体上也抑制了社会的投资冲动。但另一个方面，从资本市场而言，高利率也抑制了市场的估值。从行业基本面上来看，消费电子、传媒、医药和环保行业的基本面良好，而且有望继续保持较高的增速，在估值能够接受的前提下，我们将增大对这些行业的配置力度。鉴于宏观经济基本面处于政府托底加混的状态，中游行业和上游行业可能难以出现大的系统性机会。市场对于地产行业分歧较大，不过经历了半年的大幅下跌，可能存在估值的修复。展望全年，市场总体仍将呈现结构性机会。
未来我们将着力把优势行业中的优势企业作为配置重点，在操作上更加灵活，为持有人带来回报。
§５投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（１）本基金本报告期末未持有股指期货。
（２）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
５．１０报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（１）本基金本报告期末未持有国债期货。
（２）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
５．１１投资组合报告附注
５．１１．１本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．１１．２报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．１１．３其他各项资产构成
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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．１１．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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§８影响投资者决策的其他重要信息
基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金托管人２０１４年２月７日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。
§９备查文件目录
９．１备查文件目录
１．中国证监会批准广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；
２．《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
３．《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
４．《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
５．《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新版；
６．广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
７．基金托管人业务资格批件、营业执照。
９．２存放地点
广州市海珠区琶洲大道东１号保利国际广场南塔３１－３３楼
９．３查阅方式
１．书面查阅：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：３０－１７：００。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
２．网站查阅：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话９５１０５８２８或０２０－８３９３６９９９，或发电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｇｆ－ｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
广发基金管理有限公司
二〇一四年四月二十一日
| 基金简称 | 广发内需增长混合 |
| 基金主代码 | ２７００２２ |
| 交易代码 | ２７００２２ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２０１０年４月１９日 |
| 报告期末基金份额总额 | １，４６２，４６１，１８５．９０份 |
| 投资目标 | 本基金主要投资于受益于内需增长的行业中的优质上市公司，分享中国经济和行业持续增长带来的投资收益，追求基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资策略 | ４、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于加强基金风险控制，有利于基金资产增值。本基金将利用权证达到控制下跌风险、增加收益的目的。 |
| 业绩比较基准 | ５５％×沪深３００指数＋４５％×中证全债指数。 |
| 风险收益特征 | 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。 |
| 基金管理人 | 广发基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期 （２０１４年１月１日－２０１４年３月３１日） |
| １．本期已实现收益 | －６８，６１２，７２１．６５ |
| ２．本期利润 | －１５６，２５８，０４３．７８ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．０９９９ |
| ４．期末基金资产净值 | ８３５，０１１，４６１．１１ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．５７１ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －１４．７８％ | １．６７％ | －３．１８％ | ０．６６％ | －１１．６０％ | １．０１％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈仕德 | 本基金的基金经理；广发小盘成长股票（ＬＯＦ）基金的基金经理；投资总监、权益投资一部总经理 | ２０１０－０４－１９ | － | ２０ | 男，中国籍，经济学硕士，持有基金业执业资格证书，１９９７年至２００１年任职于广发证券股份有限公司，２００１年至２００３年８月参与筹建广发基金管理有限公司，２００３年８月５日至２０１４年１月２０日先后任广发基金管理有限公司投资管理部副总经理、投资管理部总经理，２００５年２月２日起任广发小盘成长股票（ＬＯＦ）基金的基金经理，２０１０年４月１９日起任广发内需增长混合基金的基金经理， ２０１２年７月１１日起任广发基金管理有限公司投资总监，２０１４年１月２１日起任广发基金管理有限公司权益投资一部总经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ６５９，０７９，３９１．４６ | ７７．９２ |
| 其中：股票 | ６５９，０７９，３９１．４６ | ７７．９２ | |
| ２ | 固定收益投资 | ９８，７３０，０００．００ | １１．６７ |
| 其中：债券 | ９８，７３０，０００．００ | １１．６７ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 贵金属投资 | － | － |
| ４ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ５ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 银行存款和结算备付金合计 | ８５，４５９，５７７．３２ | １０．１０ |
| ７ | 其他各项资产 | ２，５２６，２２６．９０ | ０．３０ |
| ８ | 合计 | ８４５，７９５，１９５．６８ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采矿业 | － | － |
| Ｃ | 制造业 | ２３８，６５３，８４３．６９ | ２８．５８ |
| Ｄ | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | ４８，７７２，５０６．８８ | ５．８４ |
| Ｆ | 批发和零售业 | － | － |
| Ｇ | 交通运输、仓储和邮政业 | ８，８７２，６５３．６５ | １．０６ |
| Ｈ | 住宿和餐饮业 | － | － |
| Ｉ | 信息传输、软件和信息技术服务业 | １７１，６６４，９０５．７８ | ２０．５６ |
| Ｊ | 金融业 | － | － |
| Ｋ | 房地产业 | １２３，１４３，２０８．０３ | １４．７５ |
| Ｌ | 租赁和商务服务业 | ６７，９７２，２７３．４３ | ８．１４ |
| Ｍ | 科学研究和技术服务业 | － | － |
| Ｎ | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － |
| Ｏ | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| Ｐ | 教育 | － | － |
| Ｑ | 卫生和社会工作 | － | － |
| Ｒ | 文化、体育和娱乐业 | － | － |
| Ｓ | 综合 | － | － |
| 合计 | ６５９，０７９，３９１．４６ | ７８．９３ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ３０００５２ | 中青宝 | １，７５８，７１０ | ５３，６４０，６５５．００ | ６．４２ |
| ２ | ０００６５６ | 金科股份 | ５，７９９，８８７ | ４９，８２１，０２９．３３ | ５．９７ |
| ３ | ０００９６１ | 中南建设 | ６，３６７，１６８ | ４８，７７２，５０６．８８ | ５．８４ |
| ４ | ００２１９５ | 海隆软件 | １，３０９，９８８ | ４６，６３５，５７２．８０ | ５．５９ |
| ５ | ３００１６５ | 天瑞仪器 | ２，００１，３７８ | ４５，５５１，３６３．２８ | ５．４６ |
| ６ | ３０００２８ | 金亚科技 | ２，９５１，７４９ | ４１，２６５，４５１．０２ | ４．９４ |
| ７ | ３００２８５ | 国瓷材料 | １，３８０，２５５ | ４０，５６５，６９４．４５ | ４．８６ |
| ８ | ００２１８１ | 粤传媒 | ２，５９５，３２８ | ３８，９８１，８２６．５６ | ４．６７ |
| ９ | ００２３５４ | 科冕木业 | １，０２０，０００ | ３５，４３４，８００．００ | ４．２４ |
| １０ | ００２６０２ | 世纪华通 | １，９０５，０８０ | ３４，８６２，９６４．００ | ４．１８ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | ９８，７３０，０００．００ | １１．８２ |
| 其中：政策性金融债 | ９８，７３０，０００．００ | １１．８２ | |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | － | － |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ９８，７３０，０００．００ | １１．８２ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１０２６１ | １１国开６１ | １，０００，０００ | ９８，７３０，０００．００ | １１．８２ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | １，２３６，５３８．０２ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ９９２，１５１．６０ |
| ５ | 应收申购款 | ２９７，５３７．２８ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ２，５２６，２２６．９０ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ３０００５２ | 中青宝 | ５３，６４０，６５５．００ | ６．４２ | 重大事项 |
| 本报告期期初基金份额总额 | ２，０６５，０８６，９５２．３４ |
| 本报告期基金总申购份额 | ２０，１７１，１５５．９８ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | ６２２，７９６，９２２．４２ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | １，４６２，４６１，１８５．９０ |
| 序号 | 交易方式 | 交易日期 | 交易份额（份） | 交易金额（元） | 适用费率 |
| １ | 赎回 | ２０１４－０２－１３ | ４３，７３１，７７９．００ | ２９，９５６，２６８．６２ | ０．００％ |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年四月二十一日