§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发行业领先股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２０１０年１１月２３日至２０１４年３月３１日）
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注：本基金建仓期为基金合同生效后６个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：注：１．“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发行业领先股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的５％。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
１季度以来，由于房地产行业的销售下滑，以及较高的资金成本，经济如预期开始下滑，从前两个月的数据看，经济的下滑速率较快，明显高于市场预期，导致１季度市场主要股指都出现了调整。本基金预判到了１季度经济的下滑，并降低了组合的风险偏好，集中减持了一批估值较高的成长股，增持了一些低估值的周期股和价值股，取得了一定的相对收益。
板块上，主要是增加了医药、地产和水泥行业，减持了一些高估值的成长股。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
１季度本基金净值增长率为－３．３６％，比较基准增长率为－５．７７％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
由于１季度经济下滑速率较快，所以我们认为社会和政府的心理预期已经提前反应，政府已经开始筹划一些小规模的经济对冲方案，包括高铁、电网、核电投资以及京津冀等区域经济提振计划。所以从１－２个季度的角度看，我们认为２、３季度的经济应该不会再比１季度差，可能会处于筑底并略反弹的格局。目前市场对于系统性的风险已经有所预期，主要是房地产销量和价格明显下滑，或者是银行出现大面积坏账，由于房地产目前是政策高压状态，一旦出现问题有政策放松的对冲方法，所以风险主要是银行大面积坏账，从周期角度看，我认为今年还没有到资产价格崩盘的阶段，总体认为经济稳健下行。
经过１季度的调整，我们认为一线的白马成长股估值基本调整到位，风险得到了相当的释放，主要风险还是集中于２、３线的成长股，以及一些题材股，特别是在美国成长股处于顶部的情况下，联动性较强的创业板以及科技类公司面临较大的压力。２季度倾向于配置低估值价值股、产能收缩的周期股和估值合理的成长股，回避高估值成长股和主题投资。
§５投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（１）本基金本报告期末未持有股指期货。
（２）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
５．１０报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（１）本基金本报告期末未持有国债期货。
（２）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
５．１１投资组合报告附注
５．１１．１根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．１１．２报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．１１．３其他各项资产构成
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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．１１．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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注：申购手续费为固定费用１０００元。
§８备查文件目录
８．１备查文件目录
１．中国证监会批准广发行业领先股票型证券投资基金募集的文件；
２．《广发行业领先股票型证券投资基金基金合同》；
３．《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
４．《广发行业领先股票型证券投资基金托管协议》；
５．《广发行业领先股票型证券投资基金基金招募说明书》及更新版；
６．广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
７．基金托管人业务资格批件、营业执照。
８．２存放地点
广州市海珠区琶洲大道东１号保利国际广场南塔３１－３３楼
８．３查阅方式
１．书面查阅：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：３０－１７：００。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
２．网站查阅：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话９５１０５８２８或０２０－８３９３６９９９，或发电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｇｆ－ｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
广发基金管理有限公司
二〇一四年四月二十一日
| 基金简称 | 广发行业领先股票 |
| 基金主代码 | ２７００２５ |
| 交易代码 | ２７００２５ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２０１０年１１月２３日 |
| 报告期末基金份额总额 | １，４３３，２７４，８２４．２１份 |
| 投资目标 | 通过把握宏观经济周期及行业生命周期的发展趋势，发掘发展前景良好的行业或处于复苏阶段的行业中的领先企业进行投资，力争实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资策略 | （四）权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于加强基金风险控制，有利于基金资产增值。 |
| 业绩比较基准 | 本基金业绩比较基准：８０％×沪深３００指数＋２０％×中证全债指数。 |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于货币市场基金和债券型基金。 |
| 基金管理人 | 广发基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期 （２０１４年１月１日－２０１４年３月３１日） |
| １．本期已实现收益 | ２０７，４０７，３６７．３７ |
| ２．本期利润 | －２９，７６６，５３７．８５ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．０１８３ |
| ４．期末基金资产净值 | １，４００，６３０，８９３．０１ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．９７７ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －３．３６％ | １．４０％ | －５．７７％ | ０．９５％ | ２．４１％ | ０．４５％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 刘晓龙 | 本基金的基金经理；广发新动力股票基金的基金经理 | ２０１０－１１－２３ | － | ７ | 男，中国籍，工学硕士，持有基金业执业资格证书，２００７年２月至２０１０年３月在广发基金管理有限公司研究发展部任行业研究员、研究小组主管，２０１０年３月１１日至２０１１年３月１０日任广发聚丰股票基金的基金经理助理，２０１０年１１月２３日起任广发行业领先股票基金的基金经理，２０１４年３月１９日任广发新动力股票基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | １，２２５，９１２，５００．９６ | ８６．２８ |
| 其中：股票 | １，２２５，９１２，５００．９６ | ８６．２８ | |
| ２ | 固定收益投资 | － | － |
| 其中：债券 | － | － | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 贵金属投资 | － | － |
| ４ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ５ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 银行存款和结算备付金合计 | １８３，０７４，０３５．２８ | １２．８８ |
| ７ | 其他各项资产 | １１，８８９，６７５．３７ | ０．８４ |
| ８ | 合计 | １，４２０，８７６，２１１．６１ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | １９３，２３６，０００．００ | １３．８０ |
| Ｂ | 采矿业 | ３２，０５４，５００．００ | ２．２９ |
| Ｃ | 制造业 | ７１３，４９４，６１８．８３ | ５０．９４ |
| Ｄ | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | １３，１５０，０００．００ | ０．９４ |
| Ｆ | 批发和零售业 | － | － |
| Ｇ | 交通运输、仓储和邮政业 | － | － |
| Ｈ | 住宿和餐饮业 | － | － |
| Ｉ | 信息传输、软件和信息技术服务业 | １２２，８０８，９７５．２０ | ８．７７ |
| Ｊ | 金融业 | － | － |
| Ｋ | 房地产业 | ５０，１５３，４０２．２５ | ３．５８ |
| Ｌ | 租赁和商务服务业 | － | － |
| Ｍ | 科学研究和技术服务业 | － | － |
| Ｎ | 水利、环境和公共设施管理业 | ８０，７７１，００４．６８ | ５．７７ |
| Ｏ | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| Ｐ | 教育 | － | － |
| Ｑ | 卫生和社会工作 | － | － |
| Ｒ | 文化、体育和娱乐业 | １３，２６０，０００．００ | ０．９５ |
| Ｓ | 综合 | ６，９８４，０００．００ | ０．５０ |
| 合计 | １，２２５，９１２，５００．９６ | ８７．５３ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０００７９ | 人福医药 | ３，１０９，３８１ | ８５，３８３，６０２．２６ | ６．１０ |
| ２ | ００２０６５ | 东华软件 | ２，０００，０００ | ８０，７２０，０００．００ | ５．７６ |
| ３ | ００２２９９ | 圣农发展 | ７，８００，０００ | ６８，１７２，０００．００ | ４．８７ |
| ４ | ００２４７０ | 金正大 | ３，５４４，３４４ | ６７，６２６，０８３．５２ | ４．８３ |
| ５ | ６００６６０ | 福耀玻璃 | ６，７９９，６１３ | ５６，１６４，８０３．３８ | ４．０１ |
| ６ | ０００４００ | 许继电气 | １，７００，０００ | ５２，１０５，０００．００ | ３．７２ |
| ７ | ６０３００８ | 喜临门 | ４，５９９，９０２ | ４７，４７０，９８８．６４ | ３．３９ |
| ８ | ００２３２１ | 华英农业 | ８，６００，０００ | ４４，９７８，０００．００ | ３．２１ |
| ９ | ６００７４９ | 西藏旅游 | ４，７４９，７４０ | ４４，７４２，５５０．８０ | ３．１９ |
| １０ | ６００７７０ | 综艺股份 | ４，５９９，８８８ | ４２，０８８，９７５．２０ | ３．０１ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | １，４２３，０２０．３８ |
| ２ | 应收证券清算款 | １０，３１３，１１７．１３ |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ３５，５８５．４０ |
| ５ | 应收申购款 | １１７，９５２．４６ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １１，８８９，６７５．３７ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ００２３２１ | 华英农业 | ４４，９７８，０００．００ | ３．２１ | 非公开发行流通受限 |
| 本报告期期初基金份额总额 | １，９４７，９２６，４２９．７９ |
| 本报告期基金总申购份额 | ８７，９９０，５６４．８９ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | ６０２，６４２，１７０．４７ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | １，４３３，２７４，８２４．２１ |
| 序号 | 交易方式 | 交易日期 | 交易份额（份） | 交易金额（元） | 适用费率 |
| １ | 申购 | ２０１４－０３－２５ | ２９，９９９，０００．００ | ３０，０００，０００．００ | － |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年四月二十一日