§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
１、广发聚源定期债券Ａ：
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２、广发聚源定期债券Ｃ：
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发聚源定期开放债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１３年５月８日至２０１４年３月３１日）
１．广发聚源定期债券Ａ：
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２．广发聚源定期债券Ｃ：
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注：（１）本基金合同生效日为２０１３年５月８日，至披露时点本基金成立未满一年。
（２）本基金建仓期为基金合同生效后６个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１．基金经理的“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
２．基金经理助理的“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
３．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚源定期债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
一季度基本面最大的特点：宏观经济明显走弱、货币政策转为中性。从公开市场的表现看，央行的货币政策有微调，从去年持续从紧转为中性，银行间７天回购利率中枢下移１００ｂｐ左右，回归到去年前两个季度的水平。不过由于政策并不透明，而且波动较大，引发市场预期大幅波动。年初在极度宽松的资金面下，市场变得过于乐观，１－２月５年金融债收益率下行７０ｂｐ，３月偏差的宏观数据反而引发市场担心“宽财政、紧货币”重现，收益率反弹了前期降幅的５０％。
信用债市场悄然发生了结构性变化。在刚性兑付被逐步打破的背景下，财务资质较差的民营和周期类品种风险溢价开始大幅度上升。我们预计，当前信用溢价的震荡上升以及逐步扩散是个大趋势的开始。
在一季度，我们大幅减持了信用品种，提高了利率品种比例，规避信用风险，保持了一定得久期。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
广发聚源定期开放Ａ本季度收益为１．９４％，广发聚源定期开放Ｃ本季度收益为１．８３％，业绩比较基准本季收益为１．６１％。
４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
央行主导的去杠杆政策开始初步取得效果。目前高等级品种具有配置价值。不过目前市场熊市思维特征明显。具体的右侧交易时间可能比预先的要晚。
考虑到组合即将打开，组合将逐步降低中长久期债券比例，提高流动性。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
１．本基金本报告期末未持有股指期货。 ２．本基金本报告期内未进行股指期货交易。
５．１０报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
１．本基金本报告期末未持有国债期货。 ２．本基金本报告期内未进行国债期货交易。
５．１１投资组合报告附注
５．１１．１本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．１１．２ 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．１１．３其他各项资产构成
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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．１１．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。
§８备查文件目录
８．１备查文件目录
１．中国证监会批准广发聚源定期开放债券型证券投资基金募集的文件
２．《广发聚源定期开放债券型证券投资基金基金合同》
３．《广发聚源定期开放债券型证券投资基金托管协议》
４．法律意见书
５．基金管理人业务资格批件、营业执照
６．基金托管人业务资格批件、营业执照
８．２存放地点
广州市海珠区琶洲大道东１号保利国际广场南塔３１－３３楼
８．３查阅方式
１．书面查阅：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：３０－１７：００。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
２．网站查阅：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话９５１０５８２８或０２０－８３９３６９９９，或发电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｇｆ－ｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
广发基金管理有限公司
二〇一四年四月二十一日
| 基金简称 | 广发聚源定期债券 | |
| 基金主代码 | １６２７１５ | |
| 交易代码 | １６２７１５ | |
| 基金运作方式 | 契约型定期开放式 | |
| 基金合同生效日 | ２０１３年５月８日 | |
| 报告期末基金份额总额 | １，２９８，３９７，２５１．８９份 | |
| 投资目标 | 在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为基金份额持有人获取高于业绩比较基准的投资收益。 | |
| 投资策略 | 本基金主要投资于固定收益类品种，不直接从二级市场买入股票、权证和可转债等，也不参与一级市场新股申购、新股增发和可转债申购。本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。 | |
| 业绩比较基准 | 中债总全价指数收益率 | |
| 风险收益特征 | － | |
| 基金管理人 | 广发基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 广发聚源定期债券Ａ | 广发聚源定期债券Ｃ |
| 下属两级基金的交易代码 | １６２７１５ | １６２７１６ |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | ７９６，６９２，０６３．９７份 | ５０１，７０５，１８７．９２份 |
| 主要财务指标 | 报告期 （２０１４年１月１日－２０１４年３月３１日） | |
| 广发聚源定期债券Ａ | 广发聚源定期债券Ｃ | |
| １．本期已实现收益 | －２３，８４３，９３２．６９ | －１５，５４０，４７０．３８ |
| ２．本期利润 | １３，９８３，３０９．２１ | ８，３９４，６４７．５０ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．０１７６ | ０．０１６７ |
| ４．期末基金资产净值 | ７５５，３２４，７８６．４１ | ４７３，９５５，９５６．１６ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．９４８ | ０．９４５ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．９４％ | ０．１７％ | １．６１％ | ０．１１％ | ０．３３％ | ０．０６％ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．８３％ | ０．１７％ | １．６１％ | ０．１１％ | ０．２２％ | ０．０６％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 谢军 | 本基金的基金经理；广发增强债券基金的基金经理；固定收益部副总经理 | ２０１３－０５－０８ | － | １０ | 男，中国籍，金融学硕士，持有基金业执业资格证书和特许金融分析师状（ＣＦＡ），２００３年７月至２００６年９月先后任广发基金管理有限公司研究发展部产品设计人员、企业年金和债券研究员，２００６年９月１２日至２０１０年４月２８日任广发货币基金的基金经理，２００８年３月２７日起任广发增强债券基金的基金经理，２００８年４月１７日至２０１２年２月１４日先后任广发基金管理有限公司固定收益部总经理助理、副总经理、总经理，２０１１年３月１５日至２０１４年３月２０日任广发聚祥保本混合基金的基金经理，２０１２年２月１５日起任广发基金管理有限公司固定收益部副总经理，２０１３年５月８日起任广发聚源定期债券基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | － | － |
| 其中：股票 | － | － | |
| ２ | 固定收益投资 | １，４３２，９８４，３２７．２０ | ９７．２８ |
| 其中：债券 | １，４３２，９８４，３２７．２０ | ９７．２８ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 贵金属投资 | － | － |
| ４ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ５ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 银行存款和结算备付金合计 | １２，７３３，０７１．７３ | ０．８６ |
| ７ | 其他各项资产 | ２７，３５８，９８３．６８ | １．８６ |
| ８ | 合计 | １，４７３，０７６，３８２．６１ | １００．００ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ５３６，６５０，０００．００ | ４３．６６ |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | ８３５，６９２，０００．００ | ６７．９８ |
| 其中：政策性金融债 | ８３５，６９２，０００．００ | ６７．９８ | |
| ４ | 企业债券 | ７９２，３２７．２０ | ０．０６ |
| ５ | 企业短期融资券 | ５０，２１０，０００．００ | ４．０８ |
| ６ | 中期票据 | ９，６４０，０００．００ | ０．７８ |
| ７ | 可转债 | － | － |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | １，４３２，９８４，３２７．２０ | １１６．５７ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １４０２０２ | １４国开０２ | １，８００，０００ | １８２，２８６，０００．００ | １４．８３ |
| ２ | １４０００３ | １４附息国债０３ | １，６００，０００ | １６１，０４０，０００．００ | １３．１０ |
| ３ | １３００１８ | １３附息国债１８ | １，６００，０００ | １５５，０７２，０００．００ | １２．６１ |
| ４ | １３０２２２ | １３国开２２ | １，７００，０００ | １５２，２３５，０００．００ | １２．３８ |
| ５ | ０１０１０７ | ２１国债（７） | １，０００，０００ | ９９，６１０，０００．００ | ８．１０ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ２９，１９４．２７ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ２７，３２９，７８９．４１ |
| ５ | 应收申购款 | － |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ２７，３５８，９８３．６８ |
| 项目 | 广发聚源定期债券Ａ | 广发聚源定期债券Ｃ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ７９２，８０８，０５８．６０ | ５０５，６３２，９６７．２５ |
| 本报告期基金总申购份额 | ３，８８４，００５．３７ | － |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | － | ３，９２７，７７９．３３ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | ７９６，６９２，０６３．９７ | ５０１，７０５，１８７．９２ |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年四月二十一日