2013年年度报告摘要

一、 重要提示

1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

1.2 公司简介

■

■

二、 主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位：元 币种：人民币

■

2.2 前10名股东持股情况表

单位：股

■

2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系

■

三、 管理层讨论与分析

(一) 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

2013年，公司贯彻“稳健增长、注重质量”的发展总基调，业务发展与管理提升相互促进，旅游主业和策略性投资并行发展。报告期内，公司旅行社业务收入稳步增长，乌镇景区业绩再创新高，古北水镇景区开始营业，酒店业务稳健提升，地产业务因处于销售尾期结算收入大幅下降，策略性投资对公司业绩继续构成稳定支撑。公司实现主营业务收入93.2亿元，同比下降9.4%，其中旅游主业实现营业收入71.2亿元，同比增长5.5%；公司实现净利润3.2亿元，同比增长8.8%。

1、 旅行社业务

在政策法律环境与消费升级等多重变化下，中国旅游业，尤其是旅行社业，目前正处于开放性变革时期。伴随着旅游时代和信息科技时代的交汇，公司导入互联网思维，确立遨游网的平台化发展方向，探索三大渠道线上线下有效融合的协同模式，打造方便快捷的O2O旅游电商平台，进一步深化旅行社业务的整合与协同。2013年，在国内经济增速下滑、严控“三公”消费、华东地区禽流感、四川地震等多重不利因素的叠加下，公司旅行社业务收入较2012年保持平稳增长。

报告期内，公司荣膺国家质量监督检验检疫总局与国家旅游局联合发起评选的“全国旅游服务质量标杆企业”，第14届“首都旅游紫禁杯”七项大奖，公司与中青旅国际会展公司双双被评为“2013年北京市首批5A级旅行社”。公司继续按照观光旅游、休闲度假、会展业务、商旅管理四大商业模式专业化发展。

观光旅游业务

公司观光旅游业务贯彻规模与效益并重的发展战略，继2012年整合出效果的基础上，2013年提出整合出效益，以“稳健发展、注重质量”为原则，以提高人效、提高毛利率、降低毛利费用率为目标，深化整合。持续提升对内管理水平和对外服务水平。

面对日趋多元化的市场需求和《旅游法》实施后带来的变革，公司积极研发打造差异化、主题化产品，使观光旅游更舒缓、自主、便捷、高效，邮轮包船、“百团大战”等大项目都取得良好业绩。

度假旅游业务

2013年，公司度假旅游业务独立发展迎来5周年，5年来公司度假旅游业务实现了快速增长，专业、安全、省心、便捷的中青旅“百变自由行”成为中国度假行业的领先品牌。《旅游法》的颁布亦给公司度假旅游业务发展带来积极影响。

报告期内，公司度假旅游业务坚持“基于新需求、开拓新市场”的方针，在巩固马尔代夫、长滩、关岛等海岛市场领先地位的基础上，继续开拓新市场、新产品。“2013游韩国”、“五星品质‘惠’聚三亚、“泰国产品网上报名免签证费”、“超值奢玩”等项目的成功运作，标志着以日韩、港澳台为代表的城市市场已占据优势地位，入台证办理、签证办理等单项业务成功拓展。度假业务在确保规模稳步增长的基础上，通过产品创新、优化销售渠道、提升客户体验、降低产品要素采购成本、降低经营损失等举措提升盈利能力。

遨游网

作为公司互联网业务发展主体的遨游网经过3年的独立运营，目前已发展成为全国度假旅游行业领先品牌，报告期内荣获“2012-2013年中国出境游最佳旅行社电子商务网站”。2013年公司根据对旅游业发展的判断，认为旅游客户散客化、旅游需求要素化、旅游业务在线化是旅游业未来发展的趋势，为顺应旅游业务的转型，确立了遨游网平台化、网络化、移动化的发展思路，打造方便快捷的O2O旅游电商平台，构建中青旅面向未来商业环境与技术环境的长期可持续发展的新业态。报告期内，遨游网实现了网站、遨游天下客户端和手机站三大平台在线查询、预定、支付和客服的全方位服务；不断加大技术开发力度，支持单项产品及多机多酒产品上线，通过界面几次改版，并优化流程，提升用户体验；产品方面，突出重点市场，建立网站差异化的产品体系，并通过韩国2013、民生台湾项目、欧洲百团大战、清明端午微度假、国内9月特惠季、双十一等高曝光活动，增加遨游网知名度，并取得良好的销售业绩。

商旅业务

公司商旅管理业务经过几年的发展，差旅管家的专业形象深入人心。报告期内，商旅公司继续拓展异地市场，销售及运营模式在异地得到了有效的复制和发展。商旅公司在稳定老客户的基础上、积极拓展新客户，并通过扩大入室服务范围、升级商旅系统，不断提高服务的专业化和精细化。

虽受制于市场环境、国家政策及客户对差旅成本控制的影响，报告期内，公司商旅管理业务仍保持了稳健增长。

会展业务

经过十一年发展，中青旅会展建立起了一整套规范而专业的会展服务体系，提供包括会议管理、活动管理、国际会议组织管理、奖励旅游、公关传播、广告、展览展示、体育营销、博览会运营等在内的整合营销服务。2013年，会展公司由中青旅（北京）国际会议展览服务有限公司更名为中青旅国际会议展览有限公司，完成了北京、上海、天津、成都、广州、深圳、南京等主要会议所在地的全国化网络布局，并保持了稳健增长态势。2013年，从医药行业开始的反商业贿赂调查以及限制“三公”消费的不断升级对会展行业构成压力不断加大的同时，也使得行业秩序不断净化，规范的效应逐步体现。

作为行业内规模最大、服务内容最丰富、规范化程度最高的集团化会展公司，中青旅会展面对会展市场日趋激烈的竞争，抓住行业环境规范化的契机，继续深耕拓展“大会展、大营销”的商业模式，不断创造和提升服务的附加值，向客户提供更系统、更全面，更多样化的高品质服务，近年来持续进行的上下游产业链延伸、区域布局完善、事业部制管理、多元业务整合、按客户行业细分市场等举措效果明显。全国网络化布局实现了高效协同的一体化发展，其中上海公司和广东公司发展迅速。2013年中青旅会展参与一系列国际大会的申办、组织工作，成功承办商务部和北京市人民政府共同主办的第二届中国(北京)国际服务贸易交易会。

入境业务

2013年，在国内入境旅游市场仍持续低迷的大环境下，公司入境旅游业务保持了在国内入境旅游竞争格局中的重要位势。在稳定传统业务市场和规模的基础上，入境会奖业务取得突破，接待了国际战略协会中美俄三边研讨会、世界审计组织大会、环中国自行车赛接待服务等项目；创新性的开展海外目的地营销活动，初步打磨出线上线下融合的海外目的地营销业务，承接了国家旅游局、北京市旅游委及其他多个地方旅游主管部门的海外营销活动。

设立高端旅游事业部

面对旅游市场进一步细分，高端旅游目标消费者数量不断增加的市场需求，公司成立了高端旅游事业部，正式进军高端旅游市场，并于2014年3月发布中青旅的高端旅游品牌——“耀悦”，致力于为消费者创造顾问式、一站式旅游服务解决方案。

2、景区业务

乌镇景区

2013，乌镇旅游通过优化景区资源配置、完善景区配套设施、着力开发会议市场、丰富文化景区内涵多途径不断延伸景区内服务产业链，提升景区综合经营能力。报告期内，公司实现营业收入7.69亿元，同比增长11%，净利润2.83亿元，同比增长21%。

2013年景区游客结构更趋合理，人均消费持续提高。受禽流感、限制“三公”消费及天气因素影响，景区全年累计接待游客量略有下降，共计接待游客569.1万人次，同比降低5.3%，其中东栅景区累计接待游客311.97万人次，西栅景区累计接待游客257.13万人次，同比增长17%，充分显现了西栅休闲度假景区的市场吸引力。

报告期内，景区新建酒店水巷驿、水市客舍等投入运营，景区内客房总量达到1597间，景区内住宿接待能力进一步扩大。首届乌镇戏剧节的成功举办为文化古镇注入新的活力，极大的提升了乌镇旅游的市场品牌地位。伴随2012年枕水会议中心和2013年乌镇大剧院相继投入使用，景区承接大型晚会和高规格商务会议的能力大大提升。同时，通过优化会议服务流程、开发商务礼品、提高接待服务质量等举措全方位提升会务市场的软件环境。2013年中国微博大会、G30财长会议、国际组织工程与再生医学亚太年会、ELLE25周年会、新周刊2013中国年度新锐榜等多场颇具影响力的国际国内大会在景区成功举办。

在营销渠道建设方面，乌镇旅游将网络营销立于战略高度。经过多年发展，乌镇景区形成了以乌镇官网、E乌镇预订网、淘宝旗舰店自主网络销售为主，第三方网站合作为辅的营销模式，为游客提供更便捷的预订渠道。

古北水镇项目

位于北京市密云县的古北水镇项目经过近三年的建设，2013年景区已经初步完工并于2014年1月1日开始运营，水镇大酒店及部分民宿客房开始接待游客，部分游览景点、文化展示体验区、商铺和特色餐饮同步推出。

为进一步增强古北水镇公司资金实力，满足景区开发资金需求，降低项目运营财务费用，2013年北京古北水镇旅游有限公司再度增资，增资完成后注册资本由10亿元人民币增至13.02亿元人民币。

3、酒店业务

经过多年发展，中青旅山水时尚酒店采取直营、并购、加盟等多种方式发展，酒店经营模式由传统的连锁酒店向连锁酒店经营与大型项目外包服务共同发展的模式转变。报告期内，在北京、广州、河南等地继续完善区域布局，截止目前共有分店40家。山水时尚酒店荣获2013“中国饭店业最佳品牌企业”。报告期内，通过提升服务水平和精细化管理，继续保持稳健发展。

4、 策略投资业务

中青旅创格科技有限公司通过提升管理水平、夯实管理细节、严格把控风险，H3C业务和系统集成业务均保持良好增长。2013年，实现营业收入17.84亿元，同比增长20.54%。

中青旅风采科技有限公司经营的云、贵、川三省福利彩票业务继续保持稳定发展，2013年实现营业收入2.09亿元，与去年同期持平。

中青旅绿城投资置业有限公司慈溪项目继续销售，受限于国家政策及当地房地产市场竞争加剧，尾盘销售情况较为缓慢，报告期内共计结算收入1.46亿元。

中青旅大厦继续高品质运营。2013年，大厦出租率保持100%，为公司持续稳定的利润来源。

5、 其他

提升服务品质，开启“2013旅游体验年”

为进一步提升服务品质，2013年，公司启动“旅游体验年”。公司从全流程着手对客户体验的细节进行梳理，包括购买体验、网络体验、咨询体验、游览体验、广告体验、购后体验、投诉体验等，尽力做到超越客户需求，努力达成中青旅升级版的“标准化服务”、“感动式服务”。2013年，公司首批入选由国家质量监督检验检疫总局与国家旅游局联合发起评选的“全国旅游服务质量标杆企业”名单。

增强公司资本实力，启动再融资

为筹集资金加大主营业务投入，整合旅游价值链，改善公司资本结构，降低财务成本，增强公司综合竞争力，经公司董事会、临时股东大会审议通过，公司决定启动再融资。本次再融资拟非公开发行不超过7,800万股，募集不超过12.30亿元，扣除发行费用后全部用于收购乌镇旅游股份有限公司15%股权，遨游网平台化、网络化、移动化升级项目，桐乡旅游广场项目和补充流动资金。公司非公开发行股票申请已于2013年12月11日获中国证监会正式受理。2014年3月17日中国证监会发行审核委员会审核通过了公司2013年非公开发行股票申请，并于4月18日收到中国证券监督管理委员会《关于核准中青旅控股股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可【2014】403号）。目前公司非公开发行工作处于实施过程中。

(二) 主营业务分析

1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元 币种:人民币

■

2、 收入

(1) 驱动业务收入变化的因素分析

2012年度公司下属子公司中青旅绿城投资置业有限公司慈溪房地产项目二期实现全面竣工，共计结算收入17.8亿元。2013年度，中青旅绿城投资置业有限公司仅剩部分尾盘销售结算，公司房地产结算收入仅1.46亿元，大幅下降。

(2) 主要销售客户的情况

公司前五名主要客户报告期内实现收入5.33亿元，占公司销售收入的5.72%。

3、 成本

(1) 成本分析表

单位:元

■

■

公司主营业务成本与主营业务收入同向增加，销售毛利率基本保持不变。

(2) 主要供应商情况

公司报告期内向前五名供应商采购20.66亿元，占总体采购额的24.56%。

4、 费用

本年贷款增加，利息支出及相关手续费增加，因此报告期内公司财务费用有较大幅度的增长。

5、 其它

(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

增加因素：古北水镇旅游公司少数股东溢价增资确认投资收益；本年政府补助较上年度大幅增加.

减少因素：报告期内，地产业务处于销售尾期，结算收入大幅下降。

(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

2013年10月15日，公司第六届董事会临时会议审议通过了非公开发行股票相关议案，11月15日公司第六届董事会临时会议修订了非公开发行股票预案，12月5日，公司2013年第一次临时股东大会审议通过了修订后的非公开发行股票相关议案，12月12日，公司非公开发行股票申请获得中国证监会正式受理。2014年3月17日，中国证监会发行审核委员会审核通过了公司的非公开发行申请，并于4月18日收到中国证券监督管理委员会《关于核准中青旅控股股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可【2014】403号）。目前公司非公开发行工作处于实施过程中。

(三) 行业、产品或地区经营情况分析

1、 主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

■

■

2、 主营业务分地区情况 单位:元 币种:人民币

■

(四) 资产、负债情况分析

1、 资产负债情况分析表

单位:元

■

应收票据：本年应收票据较上年增加系子公司北京中青旅创格科技有限公司收到客户的票据所致。

其他应收款：主要系中青旅绿城及其所属房地产项目公司按股权比例向股东方汇划的往来资金减少所致。

无形资产：乌镇新增土地使用权。

短期借款：本年乌镇、会展及母公司新增项目及流动资金借款。

应付票据：创格公司业务规模扩大，与主要供应商采用票据结算金额增大。

预收款项：主要系2014春节较早导致期末旅行社预收春节团款增加、会展公司2014年初业务的预收款增加及IT产品销售业务规模扩大带来的预收货款增加。

应交税费：本年房地产收入下降,土地增值税及营业税下降。

一年内到期的非流动负债：年初一年内到期的信用借款30,000,000.00元系子公司乌镇旅游股份有限公司向农业银行桐乡市支行借入款项。

长期借款：本年新增3亿多银行贷款，具体明细详见财务报表附注中“长期借款明细”。

非流动负债合计：主要系银行贷款增加所致。

(五) 核心竞争力分析

1、品牌价值高

品牌是旅游企业开展深层次市场竞争的重要基础。公司作为国内旅行社行业中首家在A股上市的企业，经过多年积累，已形成以“中青旅”品牌为核心，以“中青旅观光”、“中青旅度假”、“遨游”、“百变自由行”等旅行社业务骨干子品牌，以“乌镇”、“古北水镇”为景区业务骨干子品牌的多产品品牌体系，品牌价值深入人心。在世界品牌实验室（World Brand Lab）发布的2013年（第十届）中国500最有价值品牌评选中，“中青旅”品牌价值为115亿元人民币。

“中青旅”品牌作为承载公司文化的主要载体，已深入渗透产品、服务、市场运作的各个环节，在为旅行社业务赢得广泛客源的基础上，逐渐转化为作为旅游综合运营商的核心竞争力，不仅在“规模扩张”的战略实施过程中扮演着重要的角色，并且在拓展发展空间和开展策略性投资方面凸显出卓越的品牌资源优势。

2、经营模式领先

公司率先将公民旅游业务整合为纵向一体化的观光旅游、休闲度假、会展服务、商旅管理四大业务板块，把庞大的旅游市场和旅游业务分为B2B和B2C两大类，进而构建起“一体两翼”旅游发展主业架构，形成旅行社业务商业模式的有效划分。

在景区旅游业务领域，公司将历史文化传承与旅游复合式开发相结合，打造文化型旅游目的地，完成了由“单一门票型”向“复合型目的地”、由“观光型”向“观光度假型”的商业转变，已经形成了“乌镇模式”这一成熟、可复制的景区经营模式。

3、持续创新能力强

公司作为国内领先的旅游服务提供商，长期以来秉持的创新发展理念，根据对行业发展的判断不断挖掘、培育新兴业务和利润增长点。包括，会展旅游业务、遨游网旅游电子商务平台、度假旅游业务、商旅管理业务等，通过新业务的不断发掘在激烈市场竞争中始终保持了较强的盈利能力，为公司带来持续增长动力。

4、业务协同效果好

随着 “以旅行社业务为主体，以景区、酒店业务为两翼”发展战略的逐步实施，公司旅游主业不断做大做强，已经成为了一家涵盖观光旅游、度假旅游、会展业务、商旅管理业务、入境旅游业务等传统旅行社业务及乌镇等景区开发和运营等景区旅游业务、酒店业务的多元化旅行服务企业，各项业务互相促进、协同发展。在实际经营中对各类旅游资源的综合利用，一方面实现了增强上游要素控制力、保证采购质量、降低运营成本的目的，另一方面实现了多渠道、全方位客户的覆盖，给用户带来了更大的沟通便利性。通过提供多元化旅游服务，公司能够为各类客户提供一站式服务，进一步提高客户粘性。

5、服务质量优质

旅游服务是典型的客户体验产品，具有无形性、生产和消费不可分离的特点，公司高度重视质量控制，建立了“以诚实守信为宗旨、以顾客需求为向导、以规范管理为手段、以工作质量为保证，为顾客提供安全、周到、优质的旅游服务”的质量方针，始终坚持把产品服务质量和旅游体验作为企业发展的核心，把质量管理作为企业管理工作的核心内容之一。目前，公司已经构建了严格的质量管理体系，通过加强产品实现管理、提升客户服务响应、完善质量分析和改进措施等措施，从产品和服务的各个环节入手，提升用户体验，让用户享受旅游的过程。

通过持续提供高质量的产品和服务，赢得了全国旅游服务质量标杆单位、最具诚信旅行社品牌、最佳客户服务奖、最佳品质旅行社、最佳会奖活动策划奖、出境游服务品质金奖、最受欢迎国内旅游目的地等一系列品质荣誉，产品和服务通过了ISO 9001:2008管理体系认证，市场美誉度良好。

6、团队经验丰富

公司作为国内最早从事专业旅游服务业务的大型企业，管理团队积累了丰富的行业运营管理经验，能够准确把握行业发展趋势和方向，发现行业新的利润增长点，提升公司长期持续经营能力。在旅游业务的各个子领域，公司均已建立了具有优秀的运营和执行团队，具有快速高效的组织管理和创新能力，能够高效的完成管理团队提出的战略发展目标。报告期内，公司重视企业文化建设，注重员工培训，建立了完善的人力资源培训制度，培养了一支规模大、能力强的服务团队，能够满足公司业务经营和发展的需要，具备明显的行业优势。

(六) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

单位：人民币元

■

(2) 证券投资情况

报告期内公司无证券投资情况。

2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

(1) 委托理财情况、委托理财产品情况

报告期内公司无委托理财情况。

(2) 委托贷款情况

报告期内公司无委托贷款情况。

(3) 其他投资理财及衍生品投资情况

报告期内公司无其他投资理财及衍生品投资情况。

3、 募集资金使用情况

   报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

4、 主要子公司、参股公司分析

单位：万元

■

5、 非募集资金项目情况

  报告期内，公司无非募集资金投资项目。

(七) 公司控制的特殊目的主体情况

报告期内，公司不存在控制特殊目的主体的情形。

二、 董事会关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 行业竞争格局和发展趋势

2013年至今，旅游业正在经历最为深刻、最为广泛的变革，在政策法律环境与消费升级等多重变化下，中国旅游产业迎来了转型升级的重大机遇和挑战。

从法律层面，2013年，我们迎来了《旅游法》的颁布和实施，传导了政府将大力促进和规范发展大陆旅游产业的信号，为旅行社行业带来了前所未有的挑战，也带来了变革的机遇,这是旅游市场从无序竞争迈向有序竞争的一个重要转折点。

从政策层面，《国民旅游休闲纲要(2013-2020 年)》的出台是自2009年旅游业被定位为国民经济的战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业以来，国家对旅游行业发展起到积极作用，并将长期支撑我国旅游业发展。伴随着经济体制改革的深化，作为“幸福产业”的旅游业将迎来新一轮消费热点。

从市场层面，信息技术的应用使旅游业发生了翻天覆地的变化。原来小而全、作坊式的产业形态已经完全改变，已发展到与互联网、移动互联网紧密衔接的时代。

从消费方式看，居民旅游观念日益成熟，大众旅游将向休闲度假及专项旅游、定制旅游方向发展，旅游市场越来越细分化，深度游、休闲度假游等休闲型消费方式日益成型。与之相适应的是旅游产品格局日益细化，自由行、个性化旅游、会展旅游等差异化服务类别需求不断增长，对旅游景区、酒店服务的质量标准不断提高，市场潜力存在巨大的挖掘空间。

虽然旅游业处于持续的开放性的变革期，但我们始终认为，旅游业的真正精彩在旅游活动中，最终的竞争还是在创意、产品和服务环节中展开，旅游的“服务”、“产品”属性是永恒的。

(二) 公司发展战略

2014年，公司将以“创新发展、协同制胜、追求质量”作为发展总基调。在旅行社业务方面，面临需求变化和技术变化，加大推进遨游网的平台化、网络化和移动化发展的力度，促进线上线下业务互动融合，进一步深化旅行社业务的整合与协同，将中青旅品牌由中国旅游行业领先品牌转化为强势品牌；在会展业务方面，进一步推进中青旅会展整合营销服务的战略目标，加大技术投入，进一步向上下游产业链进行延伸。在景区业务方面，公司将在乌镇和古北水镇两大已开放景区和濮院这一新建景区的基础上，继续推动乌镇模式的复制和景区管理模式的输出，建立文化型旅游目的地的一线品牌；在酒店业务方面，将基于中青旅山水时尚酒店的定位，直营和加盟并重，保证酒店业务的持续稳步发展。

(三) 经营计划

1、业务经营计划

（1）全力发展遨游网，使其平台化、网络化、移动化发展

中青旅正在经历“互联网化”的深刻变革，顺应在线旅游发展趋势，公司将进一步推进遨游网的平台化、网络化和移动化发展，进一步提升游客使用体验，构建公司面向未来商业环境与技术环境的长期可持续发展的新业态。

（2）持续发展观光、度假、会展、商旅业务，拓展高端旅游业务

2014年，公司将大力发展面向中产阶层的私家定制业务，提升标准、突出特色，彰显观光旅游的高保障、高效率的优势，实现观光业务的整体转型；度假业务将紧跟甚至引领市场需求，借助互联网技术和手段，力争使"中青旅百变自由行"成为中国自由行业务的领导品牌；会展业务将进一步延伸产业布局，开拓、发展大型及超大型博览会运营业务，并持续规范管理、防范风险，把握市场整体规范化及公司品牌优势带来的市场先机；商旅业务将进一步完善商旅客户竞标及服务体系，通过改善技术手段及客户顾问服务提升客户服务感受、降低客户商旅成本，进而增强公司商旅业务在行业内的竞争优势。

2014年，公司将充分利用在品牌、资源、服务、队伍等方面的优势，着力打造一个具有公司特色的高端旅游知名品牌，充分利用线上线下渠道，对内挖掘现有高端客户资源,对外积极拓展异业合作，深入拓展高端旅游业务。

（3）持续推动景区建设、经营及酒店业务的稳步发展

对于已开业的乌镇景区，公司将秉承“文化古镇、度假古镇、复合景区、和谐景区”的开发理念，在前期硬件投资基础上，持续深入挖掘景区历史文化潜力，继续丰富景区内涵，提升接待服务水平，保持市场竞争优势地位。

对于刚开业的古北水镇景区，公司将继续完善景区建设，梳理开业初期管理制度及流程，逐步开展招商工作，适时启动宣传工作，在吸取游客意见的基础上不断提升旅游者游览、度假体验。

在新景区开发与建设方面，公司新项目濮院项目目前处于拆迁过程中，2014年着重开展规划设计相关工作。

公司酒店业务将继续以“中青旅山水时尚”为主推品牌，“中端商务型时尚连锁酒店”的市场定位，“经济型投资、差异化经营、连锁化管理”的经营思路，通过直营及加盟的方式继续推动酒店业务在全国范围内的空间布局，通过加大硬件投入、信息化改造、精细服务流程等举措，提升服务品质、营销能力和品牌形象。

（4）策略性投资业务稳定贡献利润

公司策略性投资业务成熟稳定，每年稳定支撑公司利润。中青旅创格将通过继续提升内部管理水平，严格管控风险进一步巩固中青旅创格在H3C代理业务市场的领先地位；中青旅风采将在近年来取得的成果基础上继续发挥专业优势、人才优势，积极探索商业新模式；中青旅绿城将继续推进尾盘的销售、结算工作。

2、管理提升

（1）全面导入互联网思维

在消费习惯变化和互联网的冲击下，中青旅将对市场、对用户、对产品、对企业价值链乃至对整个商业生态的进行重新审视，顺应互联网化的消费需求不断提供产品、改进流程、提升服务，顺应旅游业发展的趋势。

（2）提升客户服务质量，强化品牌建设

不管需求变化如何千奇百样，互联网大潮如何潮起潮落，传统与现代的争论如何激荡复杂，中青旅认为，旅游的“服务”、“产品”属性是永恒的，对 “中青旅”品牌及相关系列品牌的品牌价值不断提升、旅游服务的品质和水准不断提高将是中青旅永远的追求。2014年2月，公司已正式发布了新的品牌推广语——“中青旅，用心陪着你”，标志着公司已启动新一轮的服务升级。

(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

公司资金需求主要包括乌镇景区的升级完善、濮院项目的投资开发、乌村项目的投资开发、桐乡旅游广场项目开发建设投入、遨游网升级改造投入、会展业务大项目运作、旅行社业务的规模采购、山水酒店新开门店装修投入以及创格公司华为H3C代理业务量增加的流动资金需求，公司将通过非公开发行股票募集资金、利润再投入及银行借款等多种方式筹集资金以满足各项投入的资金需求。

(五) 可能面对的风险

1、行业风险

公司主营业务属旅游业，旅游业固有的消费特性使得其受宏观经济政策的影响较大，行业的发展程度受到经济发展水平的制约。从根本上讲，旅游业市场主要依赖于团体及个人的消费行为，而居民消费的特点、承受能力和变化趋势均是不易把握的因素。如果未来国内或国际的宏观经济下滑，可能对公司的财务状况和经营业绩造成不利影响。

对策：旅游消费已进入大众消费时代，公司将不断开发新市场、新产品，增强对旅游者的吸引力。公司亦会根据不同市场情况不断调整市场策略，吸引更多不同种类的客户，业务类型也逐步扩展至旅游行业的上下游细分行业，以避免业务单一而受宏观经济的不利影响。

2、市场竞争加剧风险

随着旅游行业进入繁荣发展时代，市场竞争日益激烈。旅行社、酒店行业已进入充分竞争阶段，虽然景区开发具备一定壁垒，但由于景区运营毛利率较高，以及对周边产业消费带动明显的优势，市场迎来新一轮景区提升与景区开发的热潮，景区竞争亦明显加剧。

对策：旅行社业务方面，随着旅游者消费心理的日渐成熟，旅游者在出行时会更加关注旅行社的品牌、诚信及品质，公司一直以来以诚信规范作为核心价值观，已建立良好品牌美誉度，相信在竞争中会保持优势地位。景区方面，公司景区经营模式具备相对独特性，通过不断深耕细作，完善服务的软硬件水平，增加接待能力，充实景区内的文化内涵，以保持乌镇景区一直以来的高品质形象，和在国内同类景区中价格和客源的竞争优势。酒店方面，中青旅山水酒店定位于时尚商务酒店，将会继续通过不断提升服务品质、加强品牌建设等方式提高市场竞争力。

3、重大疫情、自然灾害等不可抗力因素的风险

旅游业属于敏感性行业，与自然环境、社会环境的关系密切，重大自然灾害、疾病、战乱的发生将直接降低游客的出游意愿，规模越大对旅游行业的影响也就越大。

对策：重大疫情、自然灾害等不可抗力及其他任何可能影响到游客出行出访的因素均将对公司的业务造成不利影响。针对此风险，公司建立了各种应急及防范机制，以应对不可抗力因素可能带来的损失。

四、 涉及财务报告的相关事项

4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

本年公司投资新设一家二级子公司中青旅（唐山）国际旅行社责任公司，新纳入财务报表合并范围；本年公司将所持有北京古北水镇房地产有限公司全部90%股权转让给北京汤河文化发展有限公司，北京古北水镇房地产有限公司不再纳入财务报表合并范围。

董事长：张骏

中青旅控股股份有限公司

2014年4月28日

股票简称	中青旅	股票代码	600138
股票上市交易所	上海证券交易所

联系人和联系方式	董事会秘书	证券事务代表
姓名	王蕾	聂阳阳
电话	010-58158717、58158702	010-58158717、58158702
传真	010-58158708	010-58158708
电子信箱	zhqb@aoyou.com	zhqb@aoyou.com

	2013年(末)	2012年(末)	本年(末)比上年(末)增减（%）	2011年(末)
总资产	8,259,773,666.27	7,778,194,291.47	6.19	8,533,591,271.25
归属于上市公司股东的净资产	2,926,815,551.30	2,865,345,240.60	2.15	2,551,189,360.22
经营活动产生的现金流量净额	494,653,382.58	250,318,171.98	97.61	611,087,002.51
营业收入	9,316,037,547.42	10,279,898,405.53	-9.38	8,421,248,949.37
归属于上市公司股东的净利润	320,572,682.76	295,215,980.67	8.59	267,262,898.18
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	187,459,086.28	270,949,624.30	-30.81	283,997,505.98
加权平均净资产收益率（%）	10.93	12.83	减少1.90个百分点	11.89
基本每股收益（元／股）	0.77	0.71	8.59	0.64
稀释每股收益（元／股）	0.77	0.71	8.59	0.64

报告期股东总数	34,707			年度报告披露日前第5个交易日末股东总数			31,412
前10名股东持股情况
股东名称		股东性质	持股比例(%)		持股总数	持有有限售条件股份数量		质押或冻结的股份数量
中国青旅集团公司		国有法人	16.56		68,788,816	0		无
中国建设银行股份有限公司－华商盛世成长股票型证券投资基金		其他	3.36		13,976,269	0		无
中青创益投资管理有限公司		国有法人	3.29		13,650,000	0		无
中国建设银行－银华核心价值优选股票型证券投资基金		其他	2.93		12,185,511	0		无
泰康人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－019L－FH002沪		其他	2.48		10,307,298	0		无
国寿投资控股有限公司		其他	2.33		9,669,142	0		无
湖南爱尔医疗投资有限公司		其他	2.25		9,341,178	0		无
中国建设银行－银华－道琼斯 88 精选证券投资基金		其他	2.14		8,869,916	0		无
中国工商银行－汇添富均衡增长股票型证券投资基金		其他	1.99		8,260,188	0		无
嘉事堂药业股份有限公司		国有法人	1.77		7,359,881	0		无
上述股东关联关系或一致行动的说明		中青创益投资管理有限公司为中国青旅集团公司的控股子公司。

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	9,316,037,547.42	10,279,898,405.53	-9.38
营业成本	7,471,034,086.38	8,228,845,790.42	-9.21
销售费用	863,106,629.36	727,853,816.22	18.58
管理费用	390,778,915.45	352,342,156.53	10.91
财务费用	66,201,385.72	31,240,681.30	111.91
经营活动产生的现金流量净额	494,653,382.58	250,318,171.98	97.61
投资活动产生的现金流量净额	-978,873,743.51	-627,527,998.87
筹资活动产生的现金流量净额	551,396,754.82	112,060,974.38	392.05
营业税金及附加	101,184,764.78	238,671,925.52	-57.61
资产减值损失	3,662,351.64	12,714,124.83	-71.19
投资收益	69,101,043.20	613,798.37	11,157.94
营业外收入	150,081,467.72	36,451,545.59	311.73
营业外支出	3,766,604.60	1,161,750.29	224.22

分行业情况

分行业	成本构成项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	本期金额较上年同期变动比例(%)
旅游产品服务	交通、住宿、餐饮等	3,902,130,545.45	52.23	3,794,159,134.14	46.11	2.85
企业会展服务	交通、住宿、场地、餐饮等	1,585,783,074.69	21.23	1,471,335,565.07	17.87	7.78
酒店业	住宿、餐饮	63,138,681.52	0.85	60,661,767.97	0.74	4.08
景区经营	住宿、餐饮、商品等	121,789,680.13	1.63	112,137,313.16	1.36	8.61
IT产品销售与技术服务	商品、人员、耗材等	1,653,472,924.86	22.13	1,370,025,776.25	16.65	20.69
房地产销售	开发成本	115,105,018.06	1.54	1,393,638,780.19	16.94	-91.74
房屋租金	折旧、维护、物业等	29,614,161.67	0.40	26,887,453.64	0.33	10.14
其他

主营业务分行业情况

分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
旅游产品服务	4,236,745,731.55	3,902,130,545.45	7.90	2.78	2.85	减少0.05个百分点
企业会展服务	1,783,991,051.58	1,585,783,074.69	11.11	8.10	7.78	增加0.26个百分点
酒店业	327,052,546.28	63,138,681.52	80.69	13.77	4.08	增加1.79个百分点
景区经营	769,208,920.31	121,789,680.13	84.17	11.45	8.61	增加0.42个百分点
IT产品销售与技术服务	1,992,887,699.39	1,653,472,924.86	17.03	18.07	20.69	减少1.80个百分点
房地产销售	145,690,475.00	115,105,018.06	21.00	-91.83	-91.74	减少0.86个百分点
房屋租金	59,461,123.31	29,614,161.67	50.20	3.38	10.14	减少3.05个百分点
其他	1,000,000.00		100	0
合计	9,316,037,547.42	7,471,034,086.38	19.80	-9.38	-9.21	减少0.15个百分点

地区	行业	营业收入	营业收入比上年增减（%）
中国内地	旅游产品服务收入	4,088,619,080.32	3.54
	企业会展服务收入	1,783,991,051.58	8.10
	酒店业收入	327,052,546.28	13.77
	景区经营收入	769,208,920.31	11.45
	IT产品销售与技术服务收入	1,992,887,699.39	18.07
	房地产销售收入	145,690,475.00	-91.83
	房屋租金收入	59,461,123.31	3.38
	其他	1,000,000.00	0
香港地区及海外	旅游产品服务收入	148,126,651.23	-14.50
总 计		9,316,037,547.42	-9.38

项目名称	本期期末数	本期期末数占总资产的比例（%）	上期期末数	上期期末数占总资产的比例（%）	本期期末金额较上期期末变动比例（%）
应收票据	125,113,836.26	1.51	95,349,699.99	1.23	31.22
其他应收款	455,563,236.73	5.52	689,955,584.77	8.87	-33.97
无形资产	663,727,182.61	8.04	501,437,151.75	6.45	32.36
短期借款	906,769,017.50	10.98	542,254,308.00	6.97	67.22
应付票据	581,300,000.00	7.04	445,960,000.00	5.73	30.35
预收款项	832,615,357.59	10.08	590,311,376.74	7.59	41.05
应交税费	139,989,277.85	1.69	219,356,690.78	2.82	-36.18
一年内到期的非流动负债	0	0	30,000,000.00	0.39	-100
长期借款	314,272,727.26	3.80	34,090,909.08	0.44	821.87
非流动负债合计	350,706,642.66	4.25	110,445,413.36	1.42	217.54

被投资 单位	核算方法	投资成本	年初余额	增减变动	年末余额	在被投资单位持股比例	在被投资单位表决权比例	减值准备	本年计提减值准备	本年现金 红利
中青旅广州国际旅行社有限公司	成本法	1,800,000.00	1,800,000.00		1,800,000.00	60%	60%
北京中青旅风采科技有限公司	成本法	79,282,676.99	79,282,676.99		79,282,676.99	100%	100%
中青旅江苏国际旅行社有限公司	成本法	1,020,000.00	1,020,000.00		1,020,000.00	51%	51%			2,550,000.00
中青旅上海国际旅行社有限公司	成本法	100,000,000.00	100,000,000.00		100,000,000.00	100%	100%
中国青年旅行社（香港）有限公司	成本法	13,699,465.82	13,699,465.82		13,699,465.82	100%	100%
中青旅新疆国际旅行社有限公司	成本法	4,687,603.83	4,687,603.83		4,687,603.83	56.37%	56.37%
浙江省中青国际旅游有限公司	成本法	5,100,000.00	5,100,000.00		5,100,000.00	51%	51%			2,927,644.19
浙江中青旅绿城投资置业有限公司	成本法	102,000,000.00	102,000,000.00		102,000,000.00	51%	51%			204,000,000.00
北京中青旅创格创格科技有限公司	成本法	50,888,008.80	50,888,008.80		50,888,008.80	90%	90%			9,592,038.59
乌镇旅游股份有限公司	成本法	765,978,246.53	355,000,000.00	410,978,246.53	765,978,246.53	66%	66%
桂林帝苑酒店有限公司	成本法	56,000,000.00	56,000,000.00		56,000,000.00	80%	80%
中青旅山水酒店投资管理有限公司	成本法	96,000,000.00	96,000,000.00		96,000,000.00	51%	51%			4,002,923.19
中青旅国际旅游有限公司	成本法	12,943,851.42	12,943,851.42		12,943,851.42	40%	100%
山西旅游发展有限公司	成本法	50,539,561.95	34,637,475.10	15,902,086.85	50,539,561.95	100%	100%
广西中青旅旅行社有限公司	成本法	12,000,000.00	12,000,000.00		12,000,000.00	100%	100%	12,000,000.00
中青旅国际会议展览有限公司	成本法	18,040,000.00	18,040,000.00		18,040,000.00	82%	82%			31,026,261.25
中青旅天津国际旅行社有限公司	成本法	10,000,000.00	10,000,000.00		10,000,000.00	100%	100%
桂林中青旅国际旅游有限公司	成本法	6,000,000.00	4,800,000.00		4,800,000.00	80%	80%
中青旅山西国际旅行社有限公司	成本法	10,000,000.00	10,000,000.00		10,000,000.00	100%	100%
北京创格物业管理有限公司	成本法	1,000,000.00	1,000,000.00		1,000,000.00	100%	100%
北京古北水镇房地产开发有限公司	成本法	0.00	51,000,000.00	-51,000,000.00	-	0%	0%
山西省中国国际旅行社有限责任公司	成本法	8,088,955.13	8,088,955.13		8,088,955.13	100%	100%
中青旅智圆行方（北京）商旅旅游有限公司	成本法	8,500,000.00	8,500,000.00		8,500,000.00	85%	85%
中青旅（唐山）国际旅行社责任公司	成本法	1,000,000.00			1,000,000.00	100%	100%
北京古北水镇旅游有限公司	权益法	420,000,000.00	504,016,046.56	78,018,307.39	582,034,353.95	25.81%	41.29%
北京万家安全系统有限公司	权益法	6,357,327.87	5,357,154.57	67,228.00	5,424,382.57	20%	20%
北京博大高科技发展公司	成本法	773,798.61	773,798.61		773,798.61	15%	15%	773,798.61
北京大名星度假村有限公司	成本法	451,869.55	451,869.55		451,869.55	15%	15%	451,869.55
合计	——	1,842,151,366.50	1,547,086,906.38	453,965,868.77	2,001,052,775.15			13,225,668.16		254,098,867.22

公司名称	所属行业	注册资金	总资产	净资产	营业收入	营业利润	净利润
乌镇旅游股份有限公司	景区旅游	29,412	273,662.13	179,068.72	76,920.89	24,784.20	28,323.37
北京中青旅风采科技有限公司	商贸与技术服务	3,500	19,888.91	18,513.37	20,934.83	6,009.98	4,391.27
中青旅国际会议展览有限公司	整合营销	5,000	75,801.84	18,186.41	178,399.11	5,898.01	4,844.69