□ 到2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系

  □ 发展多层次股票市场，强化证券交易所市场的主导地位，增加证券交易所市场内部层次。积极稳妥推进注册制改革，逐步探索符合我国实际的股票发行条件、上市标准和审核方式

  □ 培育私募市场，健全私募发行制度，规范募集行为。对私募发行不设行政审批，切实强化事中事后监管

  □ 继续推出大宗资源性产品期货品种，发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具

  □ 实施证券期货业务牌照管理制度，研究券商、基金、期货、投资咨询公司等交叉持牌，支持证券期货经营机构与其他金融机构以相互控股、参股的方式探索综合经营

  □ 支持全国社会保障基金积极参与资本市场投资，支持社会保险基金、企业年金、职业年金、商业保险资金、境外长期资金等机构投资者资金逐步扩大资本市场投资范围和规模

  □ 扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资，提高投资额度、上限，放宽准入，同时稳步开放境内外个人直接跨境投资

  □ 健全市场稳定机制、金融市场突发事件快速反应和处置机制、稳定市场预期机制

  □ 加强保护投资者特别是中小投资者合法权益，统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策

  ⊙记者 马婧妤 ○编辑 孙忠

  作为资本市场发展顶层设计和全面深化改革总纲领的“新国九条”面世。国务院昨日印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发〔2014〕17号，下称《意见》，全文详见9版）对新时期资本市场改革、开放、发展及监管等方面作出统筹规划和总体部署。

  《意见》分为总体要求、发展多层次股票市场、规范发展债券市场、培育私募市场、推进期货市场建设、提高证券期货服务业竞争力、扩大资本市场开放、防范和化解金融风险、营造资本市场良好发展环境等九个部分，全面涵盖我国市场下一阶段改革发展工作的各个方面。

  《意见》明确，未来一个时期我国资本市场改革发展的主要任务是：加快建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股权市场，规范发展债券市场，拓展期货市场，着力优化市场体系结构、运行机制、基础设施和外部环境，实现发行交易方式多样、投融资工具丰富、风险管理功能完备、场内场外和公募私募协调发展。到2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。

  在实现该目标的过程中，须处理好四方面关系，即市场与政府的关系、创新发展与防范风险的关系、风险自担与强化投资者保护的关系、积极推进与稳步实施的关系。

  针对资本市场改革重点领域的工作，《意见》明确，将发展多层次股票市场，强化证券交易所市场的主导地位，增加证券交易所市场内部层次。加快完善全国中小企业股份转让系统，将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系。同时积极稳妥推进注册制改革，逐步探索符合我国实际的股票发行条件、上市标准和审核方式。

  将规范发展债券市场，完善公司债券公开发行制度，发展多样化债券品种，强化债券市场信用约束，深化债券市场互联互通，完善债券品种在不同市场的交叉挂牌及自主转托管机制，并加强债市监管协调，加强对债券市场准入、信息披露和资信评级的监管，建立投资者保护制度，加大查处违法违规行为的力度。

  将培育私募市场，健全私募发行制度，规范募集行为。对私募发行不设行政审批，切实强化事中事后监管。同时，发展私募投资基金，按照功能监管、适度监管的原则，完善各类私募投资产品的监管标准。

  将推进期货市场建设，发展商品期货市场，继续推出大宗资源性产品期货品种，发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具；同时建设金融期货市场，逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种。逐步发展国债期货。

  将提高证券期货服务业竞争力，放宽业务准入，实施证券期货业务牌照管理制度，研究券商、基金、期货、投资咨询公司等交叉持牌，支持证券期货经营机构与其他金融机构以相互控股、参股的方式探索综合经营。

  同时，促进中介机构创新发展，壮大专业机构投资者。支持全国社会保障基金积极参与资本市场投资，支持社会保险基金、企业年金、职业年金、商业保险资金、境外长期资金等机构投资者资金逐步扩大资本市场投资范围和规模。推动商业银行、保险公司等设立基金管理公司，大力发展证券投资基金。

  将扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资，提高投资额度、上限，放宽准入，同时稳步开放境内外个人直接跨境投资，逐步放宽外资持有上市公司股份的限制，适时扩大外资参股或控股的境内证券期货经营机构的经营范围。

  将防范和化解金融风险，完善系统性风险监测预警和评估处置机制，建立健全宏观审慎管理制度，同时健全市场稳定机制、金融市场突发事件快速反应和处置机制、稳定市场预期机制。

  将营造资本市场良好发展环境，健全法规制度。推进证券法修订和期货法制定工作。出台上市公司监管、私募基金监管等行政法规。同时，加强保护投资者特别是中小投资者合法权益，统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策。完善市场基础设施，规范资本市场信息传播秩序。

  2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》颁布，被市场称为资本市场改革发展“国九条”，在其统筹指引下，市场实现了之后十年的跨越式发展，资本市场对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标贡献了重要力量。

  十年之后，资本市场发展现实已不可同日而语。证监会新闻发言人邓舸表示，《意见》对于指导当前和今后一个时期资本市场各项工作，对统一思想认识、明确发展方向、凝聚全社会推进资本市场改革发展的共识具有重要意义，为释放改革红利、鼓励创新发展、激发市场活力、优化外部环境、夯实市场基础、加强市场监管、维护市场稳定创造更为有利的条件和政策环境。