发挥灵活操作优势

  宝盈鸿利收益季度涨幅稳居前列

  ⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

  5月13日沪深两市双双小幅下跌；创业板指跌0.16%。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报灵活配置跌0.26%，兴全社会责任涨0.07%，中银中国精选跌0.01%，汇添富民营活力跌0.16%，汇添富医药保健跌0.17%，华商主题精选跌0.32%，农银消费主题跌0.14%，宝盈鸿利收益净值不变，景顺长城优选跌0.58%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A涨0.19%，银华纯债涨0.19%，建信稳定增利债券涨0.08%，工银双利债券A跌0.08%，招商产业债券涨0.1%；货币型基金方面，南方现金增利货币A 涨0.01%，工银货币涨0.01%，兴业宝涨0.01%。组合方面，保守型组合涨0.05%，均衡型组合跌0.08%，进取型组合跌0.2%。

  在预期阶段性宽幅震荡的市场环境下，资产管理规模相对较小的中小型开放式基金的“灵活”优势将会拥有更好的发挥空间。从过去几年不同规模偏股型开放式基金的业绩表现可以看到，中小型基金“操作灵活”的优势在其业绩上得到体现，尤其是在市场震荡和下跌阶段，这种优势体现得更为明显，其中又以小型基金略胜一筹。以宝盈鸿利收益为例，截至2014年第一季度末，该基金的规模仅为7亿元，相对“袖珍”的资产规模给予基金经理资产配置上充分的自由度。略高于70%的股票仓位令其具备适中仓位和小规模的双重优势，同时基金经理又在过往其他基金的管理上体现出相当的专业水准，使得宝盈鸿利收益基金在震荡市中展现出更强的适应性。

  在继承公司稳健风格的同时，基金经理张小仁和彭敢也融合自身灵活的操作风格和主动的选股操作，为基金业绩增色不少。根据最新季报显示，该基金的前十大重仓股所处行业重合率较低，行业之间的分散配置能够有效降低基金面临的行业配置风险。在重仓股的挖掘上，基金经理张小仁认为，2014年主要有三种结构性机会可以把握：一是转型的低估值个股；二是在BAT（百度、阿里、腾讯）激烈竞争下，部分受益或者说线下入口价值重估的公司；三是2010年出台新能源汽车产业规划后，技术成熟度显著提升的新能源汽车板块，尤其在美国Tesla汽车取得巨大成功后，再结合各地的环保压力，2014年可能是新能源汽车正式推广的元年，而2015年则可能进入利润贡献年。在投资主线准确契合市场节奏的情况下，宝盈鸿利收益今年以来净值上涨7.96%，显著跑赢同期可比基金和沪深300指数。

  总体而言，投资者在选择基金产品的时候，除了挑选基金公司、比较历史业绩的传统方式之外，也可同时关注一下基金的规模。在目前市场系统风险较大的环境下，选择品牌业绩都过硬公司旗下的小规模基金亦是一个“取巧”的投资方式。