■透视两融

  ⊙东方证券 余宏开

  上周两市融资融券的市场规模依旧维持在4000亿下方，截至5月16日，融资融券余额为3971.65亿元，环比缩小0.125%，其中融资余额3943.61亿元，环比缩小0.138%。融券方面，融券余额为28.04亿元，环比扩大了1.59%。综合来看，虽然净融资买入额流出明显，市场整体偏悲观，但融券余额却出现小幅反弹，反映多空观点趋于一致，短期仍需等待信心筑底的过程。数据显示，在过去的20个交易日中，有12天融资资金净流出，比率超过50%，概率分布上创下历史新高。

  市场方面，上周三大指数日K线均呈现倒U型走势，其中主板和中小板算数平均后，仅创业板收益率为负，中小板表现最佳。数据显示，创业板共融资买入32.7亿元，融资偿还32.1亿元，融资净流入0.6亿元，横向比较三大指数，创业板融资资金流入速度居前，中小板居后。

  板块方面，按照申万一级行业分类，11个行业融资净额实现顺差，16个行业出现逆差，其中净买入增速居前的是采掘、非银金融、有色金属、化工、休闲服务，而从融资资金游动情况看，融资流入居前的是休闲服务、商业贸易、房地产、建筑材料、机械设备。我们认为，休闲服务数据表现良好，和即将到来的端午小长假有关，短期可以关注；而地产表现虽强，但数据和基本面脱钩，不宜追高。本周我们更倾向配置休闲服务和非银金融板块，相关个股可适当关注。

  （执业证号：S0860613080001）