美国证券投资者保护公司（SIPC）总裁兼首席执行官Stephen P. Harbeck（史蒂芬·哈伯克）在日前召开的“2014年国际证券投资者保护研讨会”上表示，2008年次贷危机爆发后，美国国会要求所有“系统重要性金融机构”制定一份“生前遗嘱”，明确机构在爆发危机后自行开展清算的计划，期望通过这一机制化解风险，避免影响扩大。

  次贷危机给美国金融体系敲响警钟。史蒂芬·哈伯克表示，危机爆发后，国会试图确立一种机制，以便在不危及政府资金的情况下，找到一种比破产更为有效的机制来“处置”大的金融机构。

  2008年，美国引爆金融危机，次级抵押贷款机构、投资基金告急，股市剧烈震荡。面对众多金融机构可能陷入破产的局面，美国政府对全美第五大券商——贝尔斯登公司的债务提供担保。在政府的担保下，这家破产券商被顺利出售给摩根大通。但政府使用公款为私营交易提供担保的行为遭到批评。其后，雷曼兄弟也陷入危机，但政府没有为其提供担保或救助，公司不得不申请破产。雷曼兄弟破产是有史以来规模最大的破产案，“巨头倒下”致使美国的金融体系继续面临整体风险。其他机构如房地美、房利美、美国国际集团、花旗银行相继面临风险，在得到联邦政府资金支持后才度过危机。

  “为了避免危机出现时，政府还需向金融服务业提供资金，美国国会通过了《Dodd-Frank法案》，确立了一种无需政府出资的机制来‘处置’或者‘结束’一家大的金融服务机构的业务。” 史蒂芬·哈伯克进一步说道，法案要求所有“系统重要性金融机构”制定一份“生前遗嘱”，明确如何自行开展清算。

  据介绍，自行清算或破产是风险处置的首选方案。如果这一方案无法实施，作为负责破产银行清算的联邦政府监管机构，联邦存款保险公司（FDIC）在需要的时候，可担任非银行系统重要性金融机构的破产管理人。FDIC 在制定破产银行长期接管计划以及执行接管方面是专家，FDIC以顶层控股公司的形式担任破产管理人并保全所有破产公司的业务将给市场注入信心。FDIC将采取单点介入法，继续运营子公司，同时会对子公司业务进行剥离清算，并通过出售部分资产，优化其经营架构。美国证券投资者保护公司期间扮演的角色是负责清算破产公司。

  史蒂芬·哈伯克特别强调，FDIC的存在都只是为这些公司提供资金，最终目的仍是资产出售。并且在此过程中，FDIC自始至终都是公司的优先债权人，这样的角色扮演可避免政府资金无法收回。此外，清算前可能面临诸多困难，如丧失流动性、客户和其他债权人对公司的“挤兑”、难以找到买家等。