5日，期指低开高走。早盘基本延续了弱势整理格局，但下午14点之后做多力量集中涌入，在最后一小时内带领期指上涨超过1%。截至收盘，期指主力IF1406合约上涨1.33%并收复上日失地，但现货成交量仍未见任何改善。近期微刺激政策仍在不断加码，货币环境也相对宽松，但市场信心依然不足，对反弹的可延续性需要保持谨慎。

  5日，国债期货主力合约TF1409收盘报94.362元，受早间报道四大行5月末贷款冲高、正回购较周二略增以及5月发电量数据不差影响，期债借机大幅回调，全天跌0.60%，成交8473手，成交较前日接近翻倍。主力合约当日大幅减仓937手，当日减仓量创历史新高。短期资金面依然维持相对宽松，但需警惕经济数据超预期可能引发的强势整理。短期多头可暂时离场观望，激进者可继续持有，中线继续维持多头思路。

  5日，上市交易沪深300股指期权仿真合约共90个，期权合约总成交量489,549手，总成交金额2,753,045,890元，期权合约总持仓量为1,276,222手，成交量看跌/看涨比为0.55。期权标的沪深300指数上涨1.05%收盘于2150.6，导致近月看涨期权价格普遍大幅上涨同时近月看跌期权价格普遍大幅下挫。近期沪深300指数呈小幅震荡态势，如投资者预期在6月份合约到期日前沪深300指数仍将维持该态势，则可考虑卖出跨式期权套利策略以赚取稳定权利金收益。（新湖期货研究所）