⊙新湖期货研究所

  6日，期指全天弱势下行，开盘就一改上一交易日尾盘的强势而选择震荡下行，临近早盘收市更是突然大幅跳水近1%，午盘再探全天低点2112点后有所反弹。截至收盘，期指主力IF1406合约收跌0.93%，现货成交继续萎缩，权重股普遍下滑。目前投资者对IPO重启存在一定谨慎，另外本周即将公布的5月CPI大幅回升预期强烈，这或限制货币政策的空间，再加上经济短暂企稳后仍存在下滑风险。市场做多力量有所不济，震荡下行仍然是主旋律。

  6日，国债期货主力合约TF1409收盘报94.404元，较上一交易日收平。经过剧烈涨跌过后，多空双方谨慎情绪加剧，期债日内走势以震荡为主，主力全天成交3600手，成交较上一交易日减半。主力合约当日持仓变化不大。预期偏好的CPI即将公布，将会对期债形成压力，短期资金波动有所加剧，期债回调整理或将延续。随着TF1409 合约持仓数的公布，债券市场将回归理性，中长期来看，期债仍有上行空间。

  6日，上市交易沪深300股指期权仿真合约共90个，期权合约总成交量418,095手，总成交金额2,517,905,770元，期权合约总持仓量为1,298,865 手，成交量看跌/看涨比为0.69。沪深300指数仍在2150附近震荡，但日内波幅近日有所增加，隐含波动率略有提升。卖出宽跨式期权组合可获得的权利金增加，然而风险也随之增加，保守的投资者可以考虑使用蝶式或秃鹰策略以限定风险。