⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

  很多投资者弃股选基，主要是因为基金买入的是一篮子股票，合理的投资组合能够平衡市场风险，力争取得战胜指数的收益。但如果基金的个股集中度过高，就意味着持有人也需要为此承担更多的风险。因此，适当的行业和个股集中度不仅能够有效防范市场波动带来的基金净值下行风险，还能增强持有人长期投资的信心。以宝盈鸿利收益基金为例，该基金无论是行业还是重仓股集中度，绝大多数均低于同业平均水平，分散投资的操作策略较为明显。尽管在某个市场阶段可能会失去单只股票强势带来的超额收益，但其保持了持股高度的流动性，分散了投资组合的风险，为基金经理的灵活调仓提供了充足的可操作空间。

  景顺长城优选的基金经理陈嘉平同样讲究行业配置的相对均衡，其在成长主轴产业配置上采取分散投资，并不集中在单一行业。根据各季度报告数据显示，在其长期看好的环保、医药、文化传媒、电子以及装饰园林等五大行业中，对于每个板块的配置比例均在15%至20%之间，以此避免不同市场阶段个别行业波动对整体净值水平的冲击。根据晨星风险评估数据显示，景顺长城优选三年标准差仅为18.12%，大大低于同类平均水平。同时，相对于同类基金表现的阿尔法系数，高达15.75%，表示基金的高收益并非源于承担高风险，而是基金经理额外为投资者带来的“附加值”。在以风险为代价获取高收益的风潮中，这只基金较佳的风险收益比特征显得更为突出。

  总体而言，对基金进行评价时，应选择多个业绩评价基准。规模、风险和业绩稳定性等因素均需重点考虑。从历史业绩来看，配置均衡的基金从长期来看能为投资者带来稳定的收益，同时波动幅度较小，风险收益比较优，适合投资者长期持有。