民生加银“3号计划”拟通过大宗交易购买酒钢宏兴不超过10.86亿股。6月27日，已通过三笔大宗交易合计买入44912.98万股，成交单价均为2.1元/股，总共斥资9.4亿元。该交易有众多疑团尚待解开，隐藏在幕后的操盘者究竟是谁？

  ⊙记者 徐锐 ○编辑 邱江

  面对二级市场冷清的交投，当初高价参与酒钢宏兴定增并已“深套”的众多定增股东终于等到了“解救者”——民生加银基金。然而，结合此前的种种“异象”看，本次交易仍有众多疑团尚待解开。

  民生加银巨资接盘

  酒钢宏兴今日突发公告称，民生加银基金旗下的资产管理计划——民生加银-民生资管战略投资3号资产管理计划（下称“3号计划”）日前通过大宗交易系统买入44912.98万股上市公司股份，其对应持股比例也一举达到7.17%。

  根据上交所披露数据，民生加银是在6月27日通过三笔大宗交易接下了上述持股，成交价均为2.1元/股，单笔买入规模分别为21720万股、21720万股和1472.98万股，总共斥资9.4亿元。结合相关信息分析，此次大宗交易的减持方应是酒钢宏兴的定增股东。

  去年1月，酒钢宏兴通过定向增发如愿募集了80.58亿元资金，九位发行对象合计认购了21.72亿股公司股份。其中，汇祥宏界、钜向投资、农银汇理、金元惠理、广发证券认购股份恰好同为21720万股。

  进一步来看，大宗交易沽售上述规模（即21720万股）的股东分别来自中金公司天津南京路证券营业部和光大证券上海新闸路证券营业部，并非机构专用席位，故农银汇理、金元惠理、广发证券应不是套现股东。而根据此前披露信息，汇祥宏界、钜向投资的所在地则分属天津和上海，可见上述两方应是本次减持的“始作俑者”。

  值得一提的是，上述增发股东彼时认购酒钢宏兴成本高达3.71元/股。反观酒钢宏兴虽筹得巨额资金投资相关项目，但其经营业绩并未随之提升，在钢铁业持续低迷的大背景下，公司2013年净利润巨亏逾23亿元。受此影响，公司股价在增发完成后亦一路下挫，以最新股价计算定增股东浮亏约40%。

  不仅如此，尽管上述定增股东持股已于今年1月末解禁，但由于酒钢宏兴二级市场成交量十分低迷，其若将持股直接抛售，势必造成巨大的股价波动并进一步抬高其亏损额度。在此背景下，民生加银的巨资接盘无异于“解放”了部分定增股东。

  诸多疑点待解

  事实上，酒钢宏兴当初增发能够顺利实施便出乎外界意料，原因在于彼时酒钢宏兴股价仅在3.5元左右，而上述机构最终却主动以3.71元的价格高价“买套”，颇不符合投资常理。有市场人士指出，结合过往案例，高价“买套”参与增发的多为上市公司大股东，投资机构如此操作则不常见，“除非幕后另有其他安排。”

  在酒钢宏兴业绩亏损的前提下，民生加银如今为何实施巨资入股？根据民生加银今日同时披露的权益报告书，该公司实际上仅是一个投资“通道”。据其披露，3号计划是以委托资产通过大宗交易买入酒钢宏兴7.17%股权的，其目的是获取股票增值收益，为资产管理计划委托人带来回报。

  那么，隐藏在幕后的操盘者究竟是谁？

  需要指出的是，在本次交易发生前，酒钢宏兴大股东酒钢集团“恰好”将其所持17.12亿股上市公司股权质押给了民生加银资产管理有限公司，该次质押与本次交易是否存在关联？是否是酒钢集团将持股质押融资，并借民生加银平台实施了买入计划？

  此外，民生加银在权益报告书中还抖落了一个细节：3号计划拟通过大宗交易购买不超过10.86亿股酒钢宏兴流通股，而这一收购上限恰好为酒钢宏兴去年增发股数的一半。这是否意味着，民生加银的幕后操盘人未来仍将定向“吸纳”酒钢宏兴定增股东所持股份？