§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（2）业绩比较基准是三年期定期存款税后收益率。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金元惠理保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011年8月16日至2014年6月30日）
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注：（1）本基金合同生效日为2011年8月16日；
（2）本基金建仓期为2011年8月16日至2012年2月15日，在建仓期和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定；
（3）本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的0%-40%；债券、货币市场工具为60%-100%；其中，现金比例在5%以上，在本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、股票备选库管理制度、债券库管理制度和集中交易制度等，重视交易执行环节的公平交易措施，启用投资交易系统中的公平交易模块，以确保公平对待各投资组合。在报告期内，本管理人对不同投资组合的交易价差、收益率进行分析，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《异常交易监控与报告制度》。本报告期，根据制度的规定，对交易进行了监控，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2014年二季度，经济继续低位徘徊，下行压力较大；房地产投资增速大幅下滑到14.7%，拖累投资对GDP的贡献；社会消费品零售总额累计名义增速回落到12%左右；进出口增速也保持在低位。工业增加值累计同比保持在8.7%历史较低水平，CPI水平温和。
政府加大了调结构、稳增长和防风险的政策力度，出台了一系列措施，先后推出了规范影子银行的127号文、改革地方举债方式的地方债自发自还试点办法、定向宽松等措施。稳定的货币政策带来了宽松的金融环境， 新增直接融资规模发展较快，整体社会融资成本显著下降。
二季度债券市场表现良好，而股票市场表现疲软，上证综指单季度上涨0.74%，中标可转债指数上涨 5.48%，中证全债指数上涨2.94%。
在报告期，本基金维持了较低的股票投资比例，以及较高的债券比重。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内本基金净值增长率为2.06%，同期业绩比较基准增长率为1.06%。本基金超越基准1.0%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年第三季度，在一系列的政策作用下，经济基本面出现了企稳的迹象。贷存比新规和定向宽松政策释放了银行的贷款能力，加上债券发行规模放大，社会融资需求一定程度得以满足。随着社会融资成本下降，实体经济盈利能力边际上得到改善，经济将有所企稳。PMI指数连续反弹至50以上，基础设施投资明显加速，出口复苏带动顺差显著扩大，工业增加值低位企稳， PPI降幅收窄。
我们预计政府将继续保持定力，有所作为。坚持调结构、控风险的政策基调，实施积极的财政政策和中性的货币政策。但不会出台全面、大规模经济刺激政策。经济增速继续低位企稳，下行空间较小，大幅反弹的概率也不大。经济依然偏弱，通胀温和可控。但是稳增长措施会增加债券市场的供给，而且经济企稳的迹象将改变债券市场的预期。 我们预计三季度债市将会震荡整理，资本利得收益收窄。基于以上判断，本基金将根据CPPI模型的要求适当控制产品仓位，缩短久期，同时重点防范信用风险。
股市方面，市场中期弱势寻底，坚持防御为本。重点配置偏重于防御性和确定性强的农业、食品饮料、医药等大消费板块。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未投资资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未投资权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期间内基金管理人未用固有资金投资该基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期间内基金管理人未用固有资金投资该基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
1、2014年4月2日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jyvpfund.com上公布金元惠理保本混合型证券投资基金更新招募说明书[2014年1号] ；
2、2014年4月2日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jyvpfund.com上公布金元惠理保本混合型证券投资基金更新招募说明书摘要[2014年1号]；
3、2014年4月22日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jyvpfund.com上公布金元惠理保本混合型证券投资基金2014年第1季度报告；
4、2014年6月30日，在www.jyvpfund.com上公布金元惠理保本混合型证券投资基金半年度最后一个市场交易日（或自然日）净值公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《金元惠理保本混合型证券投资基金基金合同》；
2、《金元惠理保本混合型证券投资基金招募说明书》；
3、《金元惠理保本混合型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦36层3608室
9.3 查阅方式
http://www.jyvpfund.com
金元惠理基金管理有限公司
二〇一四年七月十八日
| 基金简称 | 金元惠理保本混合 |
| 基金主代码 | 620007 |
| 交易代码 | 620007 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2011年8月16日 |
| 报告期末基金份额总额 | 49,458,288.75份 |
| 投资目标 | 在为适用本基金保本条款的基金份额提供保本保证的基础上，力争在本基金保本周期结束时，为投资者带来稳定的当期收益与长期的资本增值。 |
| 投资策略 | 本基金按照“优化恒定比例组合保险策略”对股票、债券和现金的投资比例进行动态调整，从而达到防御下跌、参与增值的目的。本基金的股票投资采取行业配置指导下的个股精选方法，即：首先进行行业投资价值评估，确定拟投资的优势行业；其次进行行业内个股的精选，从质地和估值两个维度精选优质股票构建股票组合。本基金的债券投资组合以相对低估的债券作为主要投资对象，并通过对债券的信用、久期和凸性等的灵活配置，进行相对积极主动的操作，力争获取良好收益。 |
| 业绩比较基准 | 三年期银行定期存款税后收益率。 |
| 风险收益特征 | 本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。投资者投资于保本基金并不等于将资金作为存款放在银行或存款类金融机构，在极端情况下仍然存在本金损失的风险。 |
| 基金管理人 | 金元惠理基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 基金保证人 | 中国投资担保有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2014年4月1日-2014年6月30日) |
| 1.本期已实现收益 | 468,627.70 |
| 2.本期利润 | 1,124,511.99 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0221 |
| 4.期末基金资产净值 | 53,962,530.21 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.091 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 2.06% | 0.08% | 1.06% | 0.01% | 1.00% | 0.07% |
| 阶段 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | ||||||
| 任职日期 | 离任日期 | |||||||||
| 李杰 | 本基金基金经理 | 2012-7-18 | - | 7 | 金元惠理丰利债券型证券投资基金、金元惠理保本混合型证券投资基金和金元惠理惠利保本混合型证券投资基金基金经理，上海交通大学理学硕士。曾任国联安基金管理有限公司数量策略分析员、固定收益高级研究员。2012年4月加入金元惠理基金管理有限公司。7年证券、基金等金融行业从业经历，具有基金从业资格。 | |||||
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 3,101,278.05 | 5.21 |
| 其中：股票 | 3,101,278.05 | 5.21 | |
| 2 | 固定收益投资 | 54,941,680.00 | 92.31 |
| 其中：债券 | 54,941,680.00 | 92.31 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 372,551.48 | 0.63 |
| 7 | 其他资产 | 1,104,682.13 | 1.86 |
| 8 | 合计 | 59,520,191.66 | 100.00 |
| 序号 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | |||
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - | |||
| B | 采矿业 | - | - | |||
| C | 制造业 | 2,567,190.05 | 4.76 | |||
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - | |||
| E | 建筑业 | - | - | |||
| F | 批发和零售业 | - | - | |||
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 534,088.00 | 0.99 | |||
| H | 住宿和餐饮业 | - | - | |||
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - | |||
| J | 金融业 | - | - | |||
| K | 房地产业 | - | - | |||
| L | 租赁和商务服务业 | - | - | |||
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - | |||
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - | |||
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - | |||
| P | 教育 | - | - | |||
| Q | 卫生和社会工作 | - | - | |||
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - | |||
| S | 综合 | - | - | |||
| 合计 | 3,101,278.05 | 5.75 | ||||
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） | |||||
| 1 | 600267 | 海正药业 | 73,800 | 1,094,454.00 | 2.03 | |||||
| 2 | 000651 | 格力电器 | 23,949 | 705,298.05 | 1.31 | |||||
| 3 | 600026 | 中海发展 | 132,200 | 534,088.00 | 0.99 | |||||
| 4 | 000999 | 华润三九 | 25,300 | 465,267.00 | 0.86 | |||||
| 5 | 600436 | 片仔癀 | 3,700 | 286,861.00 | 0.53 | |||||
| 6 | 603328 | 依顿电子 | 1,000 | 15,310.00 | 0.03 | |||||
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 30,072,000.00 | 55.73 |
| 其中：政策性金融债 | 30,072,000.00 | 55.73 | |
| 4 | 企业债券 | 24,869,680.00 | 46.09 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 54,941,680.00 | 101.81 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） | |||||
| 1 | 080408 | 08农发08 | 200,000 | 20,072,000.00 | 37.20 | |||||
| 2 | 1380036 | 13贵州高速债 | 100,000 | 10,189,000.00 | 18.88 | |||||
| 3 | 122875 | 10红投02 | 100,000 | 10,138,000.00 | 18.79 | |||||
| 4 | 130227 | 13国开27 | 100,000 | 10,000,000.00 | 18.53 | |||||
| 5 | 122652 | 12杨农债 | 41,000 | 4,186,100.00 | 7.76 | |||||
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 4,029.31 |
| 2 | 应收证券清算款 | 1,067.12 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 1,098,992.58 |
| 5 | 应收申购款 | 593.12 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 1,104,682.13 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) | 流通受限情况说明 | |||||
| 1 | 603328 | 依顿电子 | 15,310.00 | 0.03 | 新股未上市 | |||||
| 报告期期初基金份额总额 | 52,386,117.43 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 137,315.44 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 3,065,144.12 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 49,458,288.75 |
2014年第二季度报告
2014年6月30日
基金管理人：金元惠理基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一四年七月十八日