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    中山公用到底差不差钱?
    2014-07-23       来源:上海证券报      

      ⊙记者 王炯业 ○编辑 吴正懿

      

      “左手”发债“右手”理财,公司还打算在二级市场再融资筹集更多现金,这样急切的“圈钱”行为令人诧异,而这一幕就发生在中山公用身上。

      7月22日,中山公用公告称,公司拟利用自有闲置资金在总额10亿以内进行委托理财,且在每笔金额不超过5亿元的额度内,滚动购买保本型银行理财产品,每笔产品购买金额和期限将根据闲置资金情况具体确定。

      公司表示,购买理财产品将选择与公司有良好业务关系的优质银行,理财产品主要投向为我国银行间、金融系统间市场信用级别较高、流动性较好的金融工具,包括同业存款、信用拆借、债券、等保本稳健型银行理财产品,不用于股票,以证券投资为目的委托理财产品等,授权期限为该公司董事会决议通过之日起1年内。

      值得一提的是,根据测算,公司目前拥有的现金规模恰好为中山公用刚授权董事会用于理财资金的整体最大规模。据查,中山公用于7月8日刚成功发行了8亿规模的公司债券,债券的票面利率为5.75%,募资将全部用于补充流动资金,加上公司一季度末的货币资金2.5亿,总规模约为10亿多。

      针对是否存在用发债的资金直接用于理财产品,公司相关人士向记者回应称,“不能这样理解,理财产品的资金来源于闲置资金。”不过,根据公司一季报的资产负债表,公司货币资金仅有2.5亿,相对总额约10亿理财产品,两者差距较大,显然中间就涵盖了发债融得的资金。

      客观而言,上市公司发债后再购买理财产品本无可厚非,但中山公用刚通过债券融到大笔现金,在并不缺钱的背景下,公司仍在积极筹划定增募资不免显得较为刺眼。

      “公司通过债券融资成功,账面上虽然有了大笔现金,但定增募资的行为主要基于公司的长远规划”,上述公司人士解释。据查,今年6月份,中山公用拟以9.14元/股的底价,发行股票数量不超过9664万股,募资总额不超8.83亿元,投入中山现代农产品交易中心建设项目、黄圃农贸市场升级改造项目、东凤兴华农贸市场升级改造项目及补充流动资金。

      某专业人士对记者表示,上市公司发债募资后,若暂时没有更合适的用途,往往会通过购买理财产品或为其他人提供贷款等来提高资金运用效率。但中山公用运用资金时蹊跷之处在于,公司目前正筹划再融资扩充主业,而结合公司现有的资金情况来看,完全可以支撑起公司定增募资的项目,在此背景下,似乎没有必要通过定增的方式来再融资。进一步来看,定增完成后,必然摊薄公司股东的权益。

      “退一步说,若是基于长远规划,这次投资的项目用现有的资金实施,未来有更好的项目再通过定增方式来募资也不迟,”上述专业人士指出。